消费处回升阶段 有利于玉米反弹

盘面情况：C2001最高报1861，最低报1847，收盘1859，较上一交易日+0.65%;成交量65.0万，+18.5万;持仓1243780，+52642，基差21，-1;C1-5月价差-68，+4。CS2001最高报2220，最低报2197，收盘2219，较上一交易日+1.19%;成交量16.8万，+2.05万;持仓229426，-4030，基差181，-22;CS1-5月价差-61，+6。

　　消息：1、截至10月11日，生猪养殖利润为2182.9元/头，周环比上涨740.08元/头，涨幅为51.29%，同比增加1877.5元/吨，同比上涨6.15倍。2、据布瑞克数据显示，截至10月10日，河北淀粉企业的加工利润约16.77元/吨，较前一周增加4.24元/吨，同比下降107.22元/吨;吉林约29.14元/吨，较前一周增加7.6元/吨，同比下降149.46元/吨;山东约10.95元/吨，较前一周减少14.6元/吨，同比下降67.79元/吨。

　　现货市场：玉米锦州港（600190）报价1880，+10。淀粉河北报价2520，+0;吉林报价2400，+0;山东报价2530，+0。(单位：元/吨)

　　仓单库存：玉米仓单39057手，-200，位于历史平均水平。淀粉仓单0手，-50，位于历史较低水平。

　　主力持仓：C2001合约前20名多头持仓423022，+26339，前20名空头持仓439972，+21177，前20名净多单量-16950。多空双方均有增仓，多头加仓幅度更大，玉米仍有上涨空间。CS2001合约前20名多头持仓67850，-2771，前20名空头持仓89442，+3314，前20名净多单量-21592。主流持仓现增空减多，近日需关注多头头寸变化，看反弹持续性是否存在动力。(单位：手)

　　总结：供应方面，国储玉米停拍，短期内给予市场利好支撑，市场供应主体由国储拍卖转向新粮。然由于目前东北产地新玉米还在收割中，未能大批量上市，贸易商收购量较少，贸易商多以消耗现有库存为主，港口玉米库存继续下降，处于历史低值。随着我国南北港口玉米库存持续下降至低位，近日港口现货持续回暖，利好玉米市场。需求方面，我国生猪养殖行业依然没有摆脱降存栏的局势，不过存栏降速有所放缓，且近期生猪养殖利润大幅上涨，突破两千关口，创下新高，部分养殖户在高养殖利润的驱使下可能会加大生猪补栏量，有利于生猪复养;此外，深加工消费仍有增长空间，且工厂玉米库存不高的弊端已经开始显现，后期需求有望好转。整体而言，短期内玉米期价震荡运行为主。操作上，C2001合约建议在1850元/吨买入，目标1890元/吨，止损1830元/吨。淀粉方面，受原料玉米的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，近期淀粉企业加工利润涨跌不一，整体上加工利润不佳，均处于历史同期较低水平，企业挺价意愿仍存。不过随着阅兵结束，停机限产的企业将逐渐恢复正常生产，淀粉企业开机率回升，市场上淀粉供应渐增，限制淀粉行情。整体而言，短期内淀粉期价震荡运行为主。操作上，CS2001合约建议多单继续持有，目标2230元/吨，止损2170元/吨。