巴西开始征收反倾销税导致不锈钢盘中大跌？其实原因是这样

昨日商务部发布消息，近日，巴西外贸及国际事务特别秘书处在《联邦政府公报》上发布对原产于中国的不锈钢冷轧板反倾销日落复审案终裁公告，决定对我涉案产品征收175.62—629.44美元/吨的反倾销税，为期5年。涉案产品南共市税号为72193200、72193300、72193400、72193500、72202090。

消息一出，不锈钢期货主力合约在盘中跌近2%，

据记者了解，巴西对中国不锈钢冷轧板实行反倾销并不是首次，也不是针对中国一家。早在2012年4月，巴西对原产于中国以及其他多个国家和地区的不锈钢冷轧板启动反倾销立案调查，到2013年10月决定对进口自中国的不锈钢冷轧板征收反倾销税235.59—853.46美元/吨，征税期限5年。

而到了2018年10月，期限已满5年，巴西对我国的不锈钢冷轧板发起第一次反倾销日落复审立案调查，日落复审是指反倾销措施执行满5年之前的合理时间内国内产业或其代表提出有充分证据的请求而由主管机关发起复审，若在该复审中主管机关确定终止反倾销税可能导致倾销和损害的继续或再度发生，则可继续征收反倾销税。在复审期间，原反倾销税继续有效。到2019年10月19日，巴西经济部贸易保护与公共利益局通知，反倾销日落复审终裁延长征税，为期5年，税率自93.36—705.61美元/吨不等。

光大期货黑色分析师戴墨向记者表示，实际上自2013年10月4日起，巴西政府一直对原产自我国的部分不锈钢冷轧板实施反倾销税，且据统计自2017年以来，中国大陆出口至巴西的涉案不锈钢冷轧板的量其实是在逐渐提升，2019年1—8月该量约为6553吨，同比（2018年1—8月）大幅增加4194吨，增幅177.8%， 2019年1—8月我国不锈钢出口总量为236.7万吨，出口巴西的涉案不锈钢量占全部出口总量的比例仅为0.28%。

在戴墨看来，涉案不锈钢出口量在我国整体不锈钢出口总量占比很小，且此次日落复审终裁延长后，反倾销税率较2013年10月4日开始执行的反倾销税率整体有所下调，或将进一步利好我国不锈钢冷轧板出口至巴西。

“除了巴西以外，美国、越南、巴欧盟、台湾、土耳其、泰国、加拿大、墨西哥以及印度等多国也都对我国不锈钢产品采取了不同的反倾销措施，不锈钢出口总量呈现比较大的波动，增速有所放缓，我国不锈钢净出口面临下滑风险，据统计2019年1—8月不锈钢出口量同比2018年1—8月下降了24%，更多产品转至国内消耗却难以有与之匹配需求，也密切影响着我国不锈钢的价格。”戴墨说。

由此可见不锈钢期货的下跌的主要原因并不是由于这这条消息引起的。

一德期货黑色事业部不锈钢分析师陈同环认为，由于不锈钢的部分生产工艺与镍的关联性较强，不锈钢价格近两个交易日出现明显下跌更多是高镍铁价格传导导致。我国又是不锈钢期货最大的生产国与消费国，每年出口到拉丁美洲的不锈钢数量占全国不锈钢数量占比太小，影响程度不是很高。

陈同环表示，不锈钢期货的下跌，更大的影响因素为需求问题。目前，整个全球需求氛围的表现都是再下调全年增长目标，这些影响将会更大。而从情绪来看，整个工业品本周其实表现都很弱，而对于矛盾集中的品种，很容易受到影响，唯一支撑因素高镍铁价格已经处于下行阶段，不锈钢价格很容易受到带动下行。

他还认为，支撑因素主要在于原料端价格太高，再加上近期无锡高架桥倒塌使得物流成本上升明显，所以镍价下行时，不锈钢价格其实表现跟跌并不明显。但近期出现明显松动原因在于高镍铁价格松动下行，市场预期对于现货超历史水平的高库存看跌情绪还是较为浓厚。