瑞达期货：郑糖冲高回落 持仓大增

国内盘面：周三郑糖主力2001合约量能俱增，糖价或高位震荡为主；收盘5575，较上一交易日+0.61%；成交量1299020；持仓673990，+107012，基差445，+11；SR1-5月价差94，+3。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二续跌，受生产商及交易商抛售打压，但本年度供应将短缺的预期令跌幅受限。ICE3月原糖期货收跌0.06美分，或0.5%，报每磅12.46美分。该近月合约周一下跌1.7%。

　　消息方面：1、据巴西贸易部数据显示，2019年9月巴西糖出口量为173.3448万吨，同比下降31.94%，但略高于8月的167.7794万吨。2、截至9月30日，云南累计销糖189.44万吨，产销率91.07%，同比上年同期增长3.96%(上年同期产销率为87.11%)。

　　现货方面：柳州站台报价6020，较前一日报价上调35；南宁中间商站暂无报价，仓库报价5960-6070，较前一交易日上调15，总体市场成交一般。(单位：元/吨)

　　仓单库存：郑商所白糖期货仓单8142张，-52，仓单数量流出。

　　持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓259622手，+26331；空头持仓315765手，+25778，净空头持仓仍占据明显优势。

　　总结：国际糖市：北半球产糖国成为市场焦点，印度、泰国以及欧盟2019/20榨季均预计减产，巴西减产明确，新的榨季全球食糖预计缺口且缺口不断上调，中长期利好于糖价。国内而言，目前甜菜糖厂已陆续开榨，且收割进度加快，部分糖厂开榨推迟，给予甜菜糖分的累积。现货价格仍保持偏高水平，贸易商采购需求一般，但补货需求不大。近期各省食糖产销数据陆续公布，其中云南糖产销提升至九成以上，且销售价格同比增630元，该数据利好于糖市。总体上，市场供应增加以及陈糖清库的需求，预计糖价高位震荡为主。后续跟踪9月各省产区白糖产销数据情况。操作上，建议郑糖主力2001合约在5500-5700区间交易。