假期外盘大涨，节后豆粕高开低走

　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收盘涨跌互现，指标11月合约震荡走低，在美国政府周四公布关键的月度供需报告前，交易商调整头寸。11月大豆期货收跌1美分，结算价报每蒲式耳9.15-1/4美元，今日的日高和日低在上周五的区间内。12月豆粕期货收跌1.60美元，结算价报每短吨302.10美元。12月豆油合约上扬0.20美分，结算价报每磅30.06美分。
　　盘面走势：①A2001收盘报3376，较上一交易日+0.90%，成交量82682手，持仓量216846手，-2924；A1-5月价差-297；②B1912收盘报3218，较上一交易日+1.39%，成交量65522手，持仓量67136手，+51146手；③M2001收盘报2910，较上一交易日+1.36%，成交量1358160手，持仓量1749910手，+148528，江苏现货与M1909基差+100，M1-5月价差+108；④Y2001合约收盘报5938，较上一交易日+0.95%，成交量353656手，持仓量6688522手，+1310，Y1-5月价差-52。
　　消息：1、美国农业部表示，出口商报告称，向中国出售了19.8万吨美国大豆，另外还有24万吨大豆的出口的目的地不祥，所有大豆都将于始于9月1日的2019/20销售年度交割。2、截至2019年10月6日当周，美国大豆生长优良率为53%，市场平均预估为55%，之前一周为55%，去年同期为68%。美国大豆收割率为14%，好于市场平均预期的15%。
　　市场报价：国产大豆价格3560。山东青岛港分销大豆3260，江苏连云港分销大豆3260。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3010。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：3000。天津地区经销商报价，一级豆油6000。泰州地区工厂报价6080。山东日照贸易商报价，一级豆油5940。（单位：元/吨）
　　仓单库存：豆一仓单199690吨，+0；豆二仓单0吨，+0吨。豆粕仓单89480吨，+0吨，截止9月20日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量76.63万吨，较前一周的74.2万吨增加2.43万吨，增幅在3.27%。豆油仓单：413100吨，-1000吨，截至9月20日，国内豆油商业库存总量134.805万吨，较前一周的133.066万吨增1.739万吨，增幅为1.31%，较前一个月同期132.53万吨增2.275万吨。
　　持仓分析：豆一2001合约前20名多头66268，+149，空头78643，-3177，净空12375，-3326。豆二1912合约前20名多头33191，空头33451，净空260。豆粕2001前20名多头597752，+50893，空头758907，+72961，净空161155，+22068，节后多空同步大幅增持，空头增幅更胜一筹，中美第十三轮磋商前，多空存在一定分歧。豆油2001合约前20名多头231718，+3269，空头256378，-565，净空24660，-3834，多增空减，净空持仓继续小幅下滑，市场做空力量并不集中。（单位：手）
　　总结：豆一：假期期间外盘大幅上涨，为豆一盘面提供间接支撑，节后豆一盘后反弹，但是近期国内大豆市场处于新陈粮替换状态，因贸易商采购陈豆谨慎以及主产区收割活动，现货价格稳中偏弱运行，基本面对豆一上涨支撑有限，叠加中美磋商在即，市场持有一定观望态度，预计反弹力度有限。豆一A2001合约反弹，在技术形态下，预计3400元/吨一线存在压力，关注期价在这一线表现，建议在3400-3410元/吨区间轻仓做空，止损3430元/吨。
　　豆二：国庆长假期间，中方买入更多大豆，美国农业部报告的季度大豆库存意外低于业内预期，以及担忧美豆新作收成，这些因素共同驱动CBOT大豆期价突破900美分/蒲式耳，攀升至7月22日以来最高，外盘上涨通过进口成本传导至国内豆二盘面，近期盘面表现坚挺。近日市场焦点在于本周中美磋商，若中方能持续进口美豆，则外强内弱局势将继续，只是美豆涨势将逐渐放缓，主要因为新作收割带来供应增加压力。B1912合约高开高走后尾盘略有回落，中美磋商结果出来之前预计表现坚挺，建议短线轻仓试多交易。
　　豆粕：因节前提货情况较好和国庆节停机增加，预计节日前后豆粕库存下降，油厂存在一定挺价情绪，叠加外盘假期走高，豆粕2001合约节后跳空高开，呈现反弹走势，但持续性谨慎看待，一方面是因为假期里中方采购更多美豆，不利国内豆类市场价格，而且10月10日左右中美双方磋商，这对10月份豆粕走势是关键，此前市场操作相对谨慎；另一方面是国内需求受制于生猪养殖，后市库存可能止将回升。豆粕2001合约跳空高开后回落，收涨1.36%，运行于40日均线之上，操作上建议以日内交易为主。
　　豆油：国庆期间，CBOT美豆油累计涨幅近3.5%。预计国庆后国内豆油期货开盘上涨，整体油脂市场需求在国庆后将维持低迷，油脂库存整体止降企稳，叠加中美磋商预期以及原油期价下跌，限制豆油价格上涨幅度。不过年内豆粕需求恢复情况不甚乐观，牵制油厂开机节奏，进而限制豆油产出增幅，需求端，四季度是油脂传统消费旺季，而且菜籽供应趋紧利于豆油替代，整体下跌空间有限，只是若采购美豆量到达四五百吨量，中期上行动力将明显减弱，震荡时间将延长。豆油2001合约高开低走，上方压力6000元/吨，支撑5840元/吨，短期或呈现区间行情，建议择机介入买豆油抛棕榈油2001合约套利组合，建仓价差参考1170-1200元/吨，止损价差参考1150元/吨。
　　来源:瑞达期货