沙特遭袭受损产能快速恢复 风险溢价被挤出

一、沙特产能快速恢复，风险溢价逐渐被挤出

　　沙特遭袭，原油受损产能快速恢复，供应中断风险消弭，风险溢价被全部挤出。加之美国原油库存不降反增，令油价承压加重，一路下行。临近周末，五角大楼宣布向沙特增援，令中东地缘政治因素突显紧张，一直油价继续走低。同时中美将在十月份重启贸易谈判，达成决定性的协议存在较高的概率。为油价提供一定支撑。



　　截止周五(9月27日)TOCOM中东石油期货文华财经价格指数周初开盘40130日元，周五收盘38390日元，较上周结算价下跌1790日元，或4.45%。文化财经原油价格指数整体维持在37740-40340日元区间运行。

　　二、本周美国EIA数据分析

　　库存方面：截止至9月20日当周，除却战略储备的商业原油库存增加241.2万桶至4.195亿桶，增加0.6%。汽油库存增加51.9万桶，精炼油库存减少297.8万桶，库存变化值创3月22日当周(27周)以来新低。库欣库存增加225.6万桶，库欣原油库存变化值连续11周录得下滑后本周录得增长。

　　进出口方面：截止至9月20日当周，除却战略储备的商业原油上周进口637.8万桶/日，较前一周减少67.2万桶/日。上周原油出口减少19.2万桶/日至298.3万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少48万桶/日。

　　加工方面：截止至9月20日当周，美国炼厂加工总量平均每天1651.3万桶，比前一周减少19.3万桶；炼油厂开工率89.8%，比前一周下降1.4个百分点。

　　产量方面：截止至9月20日当周，上周美国国内原油产量增加10万桶至1250万桶/日。

　　三、其他影响因素

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(9月27日)公布数据显示，截至9月27日当周，美国石油活跃钻井数减少6座至713座，连续六周录得下滑且触及2017年5月来新低。美国石油活跃钻井9月累计减少29座。

　　有消息显示，沙特已经恢复至遇袭前产量水平，恢复速度远超市场预期。之前交易商预计沙特需要数月时间才能将产量恢复至正常水平。

　　五角大楼表示将为加强沙特关键基础设施防御进行部署，美国方面计划向沙特部署4套雷达系统、一枚爱国者导弹电池和大约200名后勤人员，以加强沙特的防御。

　　新华社报道，商务部新闻发言人高峰26日表示，目前，中美双方正在保持密切沟通，为10月份将在华盛顿举行的第十三轮中美经贸高级别磋商取得积极进展做好准备。他还透露，中方企业正在开展美国农产品询价和采购，已成交相当规模的大豆和猪肉。

　　沙特已采取行动，在也门实行部分停火，因为沙特和胡塞武装试图结束这场持续四年的战争。沙特实行部分停火的决定是在上周胡塞武装单方面宣布停火之后做出的。此外，有消息显示，沙特已经恢复至遇袭前产量水平，恢复速度远超市场预期。之前交易商预计沙特需要数月时间才能将产量恢复至正常水平。

　　伊朗总统鲁哈尼表示，美国提出移除对伊朗的全部制裁以换取谈判。但美国总统特朗普表示伊朗要求解除制裁以便会面，但他拒绝了。

　　继美众议院启动对特朗普的弹劾调查、公布针对后者的匿名检举信后，据美国有线电视新闻网(CNN)报道，当地时间9月27日，美国众议院传唤国务卿蓬佩奥，要求其提交特朗普弹劾调查中与乌克兰有关的文件，限时7天至10月4日。信中还提到，“传唤的文件将成为弹劾调查的一部分，并在委员会之间共享”、“未能提交或者拒绝遵守传票(的行为)将成为阻碍众议院弹劾调查的证据”。

　　四、后市预判

　　有消息显示，沙特已经恢复至遇袭前产量水平，恢复速度远超市场预期。供应中断风险消弭，风险溢价已经被挤出，油价跌回起涨点。同时有消息表明沙特与胡塞武装停战，局势缓和，短期对油价施压明显。。中美将在十月份重启经贸谈判，在召开之前不断释放中美就经贸缓和的积极信号，对油价起到一定支撑作用。美国向沙特增援，意在剑指伊朗。这也为中东局势增添忧虑。油价近期承压下行可能性较大。

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　　(责任编辑：陈状)