“高频交易之父”：未来美国市场仅1/5经纪商能活下来

称为美国“高频交易之父”的Thomas Peterffy预计，未来数年，由于收入减少、成本攀升和越来越多的监管负担，将多数美国证券经纪商被淘汰。

　　Thomas Peterffy创建的盈透证券（Interactive Brokers）是美国非银行券商巨头。他在接受英国《金融时报》采访时指出，美国证券经纪行业面临巨大的挑战：进一步降低的佣金和日益增加的监管规则。这可能只有少数券商才能忍受。经纪商业务模式的可持续性受到质疑。

　　他预计，只有很少一部分规模较大、技术最先进的经纪商才能存活：

　　只有1/5的经纪商能够生存下去。而活下来的公司将变得更大。券商未来会提供更多半自动化的程序化交易模式。证券交易将变得极为廉价，而且高效。

　　未来几年，由于技术发展在降低佣金的同时增加成本，竞争压力将加剧。投资者也逐渐从个人选股转向被动投资策略。沉重的监管负担也会施压券商。

　　虽然对券商数量可能剧减80%持怀疑态度，但KBW全球研究部门经理Fred Cannon也承认，每个人都感觉到了成本压力，无论是人工成本还是其他支出。用他的话来说，经纪商行业现在处于产能过剩状态。

　　事实上，在美国金融业监管局登记注册的经纪商数据的确有缩减迹象。从2011年以来，大约减少了500家券商，目前有4000家左右。

　　Thomas Peterffy的传奇生涯

　　华尔街见闻曾在2014年介绍，Thomas Peterffy被美国公共广播电台（NPR）称为“高频交易之父”。

　　Thomas Peterffy二战期间在匈牙利首都布达佩斯一家医院的地下室里出生。他的童年充满了饥饿、困苦，年少时他就开始做生意补贴家用。1965年，他抓住了逃离匈牙利的机会，几乎身无分文地来到美国。自此以后，一个基本不懂英语的匈牙利人开始了他在华尔街的传奇淘金之旅。

　　Thomas Peterffy最初在一家工程公司做制图员。彼时，计算机刚刚普及，他认为学习电脑语言比学习英语简单多了，于是开始学习编程，成为当时为数不多的程序员。

　　1967年，Peterffy跳槽到为华尔街客户建立计算机系统的Aranyi公司。在此工作的三年，他成长为华尔街少量的既懂编程又懂金融的从业者。

　　1969年，Peterffy加入了Mocatta Group。他在这期间编写出一个通过读取行情数据，经过一系列的算法处理后，产生交易买卖指令的系统。该系统让公司大赚。

　　随着期权交易的逐步崛起，Thomas Peterffy和他的老板总结出了当时影响期权定价的几个因素：期权行使价，期权到期日，波动率以及无风险利率，并编写出来一套运用所有上述参数来定价期权的算法。

　　1977年，Peterffy积蓄了20万美金，花了3.6万在美国股票交易所买下了自己的交易席位（美国股票交易所也可交易期权），从此开始创业之路。1990年，Peterffy将他的公司名称变更为Interactive Brokers（盈透）。