宝城期货PTA日报：涤纶产销低迷 PTA延续震荡

一、期货市场



　　数据来源：金融研究所

　　周四，临近国庆假期，涤纶产销延续低迷态势，市场缺乏明确消息指引，PTA减仓震荡。资金方面，今日2001合约成交量减少33.6万手至138.2万手，主力合约持仓量减少8.8万手至132.8万手。期货价差走弱；基差偏强。

　　二、原油行情



　　数据来源：金融研究所

　　周三，WTI原油下跌0.25%，收于56.66美元/桶，布油上涨0.28%，收于61.56美元/桶。

　　三、现货行情



　　数据来源：金融研究所

　　四、行情评述

　　美国原油库存意外上升，沙特石油产量恢复快于预期，欧美原油期货继续下跌。然而，有媒体援引美国总统的话说可能很快就会与中国达成贸易协议，国际油价缩窄了跌幅。。

　　本周，PX成交清淡，价格继续小幅回调，石脑油跌幅大于PX，PX-石脑油价差反弹至300美元/吨。9月6日，恒逸石化（000703）发布公告称其文莱大炼化项目已产出合格品，但上周消缺停车，PX产出时间推迟至下月。辽阳石化PX产能扩至100万吨，目前接近满负荷运行。中化弘润PX装置于7月底投产。海南炼化PX二期项目计划9月底投产。

　　 PTA现货方面，周四，PTA现货价格报收5080元/吨，微涨5元/吨。库存方面，周三PTA注册仓单为1912张，较上周五增加1772张；上周社会流通库存增加9万吨至142.2万吨，厂商库存与前期持平，为2.5天。装置方面，佳龙石化60万吨装置推迟至10月重启；9月18日，蓬威石化90万吨、川能化学100万吨装置停车检修一周；据闻华彬140万吨装置已于周末停车，PTA有效产能开工率降至91%左右。恒力石化（600346）计划10月检修15天。汉邦二期220万吨/PTA装置计划10月25日停车检修，检修15-20天。一期70万吨待二期开车后计划短停，预计停车时间11月中上。逸盛宣布在宁波新建600万吨PTA装置。现金流方面，本周PX价格回落，PAT价格基本稳定，PTA加工费目前在810元/吨附近。

　　聚酯需求方面，本周聚酯厂商开工为89.1%，持稳；下游江浙织机开工为78.5%，持稳。本周涤纶产销继续偏弱，周一、三、四的产销为5成左右，周二涤纶产销偏暖为160%，但PTA供给压力较大，并未能带动PTA走强。价格方面，本周聚酯、涤纶价格小幅下降。库存方面，聚酯切片库存为2.8天，减少1.7天；涤纶短纤库存为1.5天，下降1天；涤长FDY为8.5天，增加0.5天；涤长POY为5.5天，增加0.5天；涤长DTY为18天，下降1天。

　　综合来看，由于PTA厂商保持高开工，导致市场供给过剩，上周库存增加9万吨，上周后期由于加工费被压制，PTA厂商检修增加。目前聚酯开工居于高位，旺季支撑仍在，但由于目前检修的装置多为短停，短期供需仍将偏宽松。考虑国内大量装置尚未检修，建议关注01/05合约的正套，关注蓬威、川能化学装置是否按时重启。