豆粕期权交易策略

做多豆粕认购期权     适用情况：投资者预计豆粕期货合约价格将要上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失；或者投资者希望通过期权的杠杆效应放大上涨所带来的收益，进行方向性投资。 盈亏平衡点：行权价格+权利金 最大收益：无限 最大损失：权利金 到期损益：MAX（0，行权时豆粕期货价格-行权价格）-权利金 支付一笔权利金c，买进一定行权价格X的豆粕认购期权，便可享有在到期日之前买入或不买入豆粕期货合约的权利。买入豆粕认购期权属于损失有限，盈利无限的策略。

做空豆粕认购期权     适用情况：投资者预计豆粕期货价格可能要略微下降，也可能在近期维持现在价格水平。 盈亏平衡点：行权价格+权利金 最大收益：权利金 最大损失：无限 到期损益：权利金-MAX（行权时豆粕期货价格-行权价格，0） 以一定的行权价格X卖出豆粕认购期权，得到权利金c，卖出豆粕认购期权得到的是义务，不是权利。如果豆粕认购期权的买方要求执行期权，那么豆粕认购期权的卖方只有履行卖出的义务。卖出豆粕认购期权属于盈利有限，损失无限的策略。

做多豆粕认沽期权     适用情况：投资者预计豆粕期货价格下跌幅度可能会比较大。如果豆粕期货价格上涨，投资者也不愿意承担过高的风险。 盈亏平衡点：行权价格-权利金 最大收益：行权价差-权利金 最大损失：权利金 到期损益：MAX（行权价格-行权时豆粕期货价格，0）-权利金 支付一笔权利金p，买进一定行权价格X的豆粕认沽期权，便可享有在到期日之前卖出或不卖出豆粕期货的权利。买入豆粕认沽期权理论上属于损失有限，盈利有限的策略。

做空豆粕认沽期权     　适用情况：投资者预计豆粕期货合约短期内会小幅上涨或者维持现有水平。另外，投资者不希望降低现有投资组合的流动性，希望通过做空期权增厚收益。 盈亏平衡点：行权价格-权利金 最大收益：权利金 最大损失：行权价差-权利金 到期损益：权利金-MAX（行权价格-行权时豆粕期货价格，0） 以一定的行权价格X卖出豆粕认沽期权，得到权利金p，卖出豆粕认沽期权得到的是义务，不是权利。如果豆粕认沽期权的买方要求执行期权，那么豆粕认沽期权的卖方只有履行义务。卖出豆粕认沽期权属于盈利有限，损失有限的策略。