镍观点：情绪退潮明显 期镍大幅回落

镍观点：情绪退潮明显，期镍大幅回落

　　逻辑：从四季度供需结构来看，供应端印尼镍矿禁矿消息落地后再难有超预期表现，但国内外镍铁供应进程靠近4季度有加速可能；需求端方面，不锈钢排下游库存9月上旬再度出现明显增加，对镍需求有触顶可能。利好落地后价格有明显透支，同时也完成了跳空后的宽幅震荡，后续的价格走势有较大退潮可能。昨天期镍价格大幅回落，确实开始二波下行，而目前价格正处于前期上行通道中轨位置，预计将有反复，操作上暂时维持短线操作，同时激进可逢高偏空操作。

　　操作建议：暂时维持短线操作，激进可逢高偏空操作。

　　风险因素：宏观情绪明显波动

　　锡观点：下游逢低补货，期锡低开震荡

　　逻辑：缅甸锡矿远端紧缺逻辑仍然对锡价有所支撑，进口数据下降明显，同时国内年初至今产量也维持下降，需求端今年整体表现一般。整体供需双弱格局不变，目前的价格国内所有冶炼厂都已进入亏损区间存在安全边际，库存近期下降明显。云锡联合减产消息落地后期锡重回震荡格局，今日下游逢低补货，短线维持震荡，操作上建议以维持短线操作。

　　操作建议：短线操作

　　风险因素：矿山受环保影响关停。