我只是期货市场里的一粒小虾米！（从业余角度谈如何在简陋条件下做好程序化交易）

七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

陈东

广东江门人，2011年5月开户学习期货交易，手工下单，2015年开始用电脑程序自动交易。操作风格以中长线为主，以技术分析为交易依据。



精彩观点：
我有盈利是因为运气和耐心。

手工交易系统必须是容易将其量化的。

做程序化交易，系统的稳定性要好，利润最大化不是首要考虑。

要充分利用程序化的优势做多品种配置。

必须做足历史行情的测试。虽说通过了历史行情的测试，不一定经得起将来的考验，但通不过历史行情的测试，肯定经不起将来的考验。

随时做好“电脑硬件出故障，人工接管交易”的准备。

原版海龟风险较高，我强烈建议初学者先做模拟交易，实盘的时候简化一下，也就是风险降为原版的一半，账户越小越要降低风险。

小账户不要急于做复利，直到账户对技术做出肯定后才慢慢复利。

做到“长期”赚钱，策略必段具备一大特点：能顾全大局，有大局观。

策略就是具体某个技术指标搭配上资金管理。技术指标定义了具体的开平仓方法相，资金管理计算出开仓手数的大小。

我判断策略是否失效会从全局角度去评估，看账户整体表现而不是看各个品种的盈亏。

如果整体账户三个年度内合计是净亏损或是保本，那就是时候考虑是不是策略失效了。一旦我判定是真的失效了，就不会再优化了策略了，因为到那时候期货市场肯定已经变得非常有效率，优化后的策略生命力依然很短暂，还是很快就会失效的。

“好”行情并不是“高手”们制造出来的，而是本来就注定会出现。

衡量交易技术的标准就是“交易者有没有收回初始本金”、“是不是处于只用利润玩的交易阶段”，这样才算是期货入门。

赢家才有资格慢慢过渡到重仓，输家永远只能轻仓。

加重仓位最好遵循以下原则：增加持仓品种优先，增加各品种手数其次；只要还能增加品种，尽量不要增加手数。

我的资金，入市前我说了算，入市后市场说了算。

如果开仓后次交易日触发我的止损，那么就只持有一天。如果行情顺着我的开仓方向发展，持有几个月不也不定。

做中长线交易，设置窄于一个停板的止损幅度是不切实际的，过窄的止损会增加我的止损次数，实际上总的损失更大。

如果一个停板幅度的损失金额太大无法接受怎么办？那说明选择的合约价值太大了，换小合约品种。

个人技术分析的特点就是尽量把复杂的问题简单化，哪怕是降低收益也可以接受。

如果某个品种的基本面信息跟技术分析矛盾时，我会绝对信任技术分析。

剔除普麦、线材、燃油、豆二、纤板、胶板、粳稻、籼稻、菜籽等流动性极差的品种，然后我尽量做到期货品种全面覆盖。

一个账户从小到大的成长过程中，对交易品种的选择标准不是一成不变的。

期货本身风险不大，风险大是因为交易失控了。

盈利出金。然后花掉一半是最好的风险控制方式，另一半留着备用。

盈利的决定性关键因素除了交易系统必须是正收益（只能代表过去是正收益，其实还是在赌将来），还在于设定一个自己能承受的止损标准，设定时应同时还要遵循以下思路原则：降低每笔开仓量、放宽止损幅度、减少加仓次数。

最大的感悟是：慢慢做！

对我帮助比较大的书有《海龟交易法则》、《股票作手回忆录》、《股票大作手操盘术》、《期货兵法》、《通向财务自由之路》、《走进我的交易室》。

期货交易今后一直会是我的兼职而不是全职。

我有盈利是因为运气和耐心。

手工交易系统必须是容易将其量化的。

做程序化交易，系统的稳定性要好，利润最大化不是首要考虑。

要充分利用程序化的优势做多品种配置。

必须做足历史行情的测试。虽说通过了历史行情的测试，不一定经得起将来的考验，但通不过历史行情的测试，肯定经不起将来的考验。

随时做好“电脑硬件出故障，人工接管交易”的准备。

原版海龟风险较高，我强烈建议初学者先做模拟交易，实盘的时候简化一下，也就是风险降为原版的一半，账户越小越要降低风险。

小账户不要急于做复利，直到账户对技术做出肯定后才慢慢复利。

做到“长期”赚钱，策略必段具备一大特点：能顾全大局，有大局观。

策略就是具体某个技术指标搭配上资金管理。技术指标定义了具体的开平仓方法相，资金管理计算出开仓手数的大小。

我判断策略是否失效会从全局角度去评估，看账户整体表现而不是看各个品种的盈亏。

如果整体账户三个年度内合计是净亏损或是保本，那就是时候考虑是不是策略失效了。一旦我判定是真的失效了，就不会再优化了策略了，因为到那时候期货市场肯定已经变得非常有效率，优化后的策略生命力依然很短暂，还是很快就会失效的。

“好”行情并不是“高手”们制造出来的，而是本来就注定会出现。

衡量交易技术的标准就是“交易者有没有收回初始本金”、“是不是处于只用利润玩的交易阶段”，这样才算是期货入门。

赢家才有资格慢慢过渡到重仓，输家永远只能轻仓。

加重仓位最好遵循以下原则：增加持仓品种优先，增加各品种手数其次；只要还能增加品种，尽量不要增加手数。

我的资金，入市前我说了算，入市后市场说了算。

如果开仓后次交易日触发我的止损，那么就只持有一天。如果行情顺着我的开仓方向发展，持有几个月不也不定。

做中长线交易，设置窄于一个停板的止损幅度是不切实际的，过窄的止损会增加我的止损次数，实际上总的损失更大。

如果一个停板幅度的损失金额太大无法接受怎么办？那说明选择的合约价值太大了，换小合约品种。

个人技术分析的特点就是尽量把复杂的问题简单化，哪怕是降低收益也可以接受。

如果某个品种的基本面信息跟技术分析矛盾时，我会绝对信任技术分析。

剔除普麦、线材、燃油、豆二、纤板、胶板、粳稻、籼稻、菜籽等流动性极差的品种，然后我尽量做到期货品种全面覆盖。

一个账户从小到大的成长过程中，对交易品种的选择标准不是一成不变的。

期货本身风险不大，风险大是因为交易失控了。

盈利出金。然后花掉一半是最好的风险控制方式，另一半留着备用。

盈利的决定性关键因素除了交易系统必须是正收益（只能代表过去是正收益，其实还是在赌将来），还在于设定一个自己能承受的止损标准，设定时应同时还要遵循以下思路原则：降低每笔开仓量、放宽止损幅度、减少加仓次数。

最大的感悟是：慢慢做！

对我帮助比较大的书有《海龟交易法则》、《股票作手回忆录》、《股票大作手操盘术》、《期货兵法》、《通向财务自由之路》、《走进我的交易室》。

期货交易今后一直会是我的兼职而不是全职。

七禾网1、陈东先生您好，感谢您在百忙之中接受七禾网的对话。据了解，您做交易也有很多年了，能否谈谈您的交易经历？

陈东：期货交易之前，我做过股票和权证交易。那时一边做小生意一边炒股。有一次买了ST东北高（速）股票，一个月后赚钱了，生意辛苦一年还没有炒股赚得多。当时的我很狂妄，心想还做什么生意，把店关了炒股票和权证。我把运气当成实力，结果很快就现出了原形，后面做得很差劲。幸好那时在股票和权证亏的钱不太多，大概亏了两万元吧。向市场交了两万元学费后，我才知道自己对交易其实是一无所知，必须经过系统化培训才有可能在残酷的市场中存活下来。于是我买了很多交易书自学，有三百本多本书。这段学习经历对我今后的发展方向起了决定性作用。我在学习过程中了解到期货可以多空双向操作，决定从股票、权证市场直接跳到商品期货市场。由于学习准备充分，我从2011年5月商品期货开户后，虽然盈利有过大起大落，但基本能在期货市场中力保初始本金不失，而且还有收获。就这样我能力和经验在实战中慢慢提高。那段时间还贪图期货公司手续费便宜，换过好几家期货公司。

时间到了2014年。有一天我和一位做期货的朋友去爬山，我们一边走一边聊天。我们觉得打工没有前途，仅凭工资收入买房很困难。在谈到期货交易时，我们都觉得期货市场反而大有可为，但也认识到自身目前在期货交易方面的不足之处：一是小打小闹不成气候，很难在短时间内把资金做大做强；二是太业余，不够专业，与专业人士相比处于劣势；三是没有把期货当成一项事业去做，没有全身心投入。我们坐在一块石头上商量，初步决定：1、要完善交易系统，尽快转型为彻底的机械式交易，最终目标是实现无人值守程序化交易。2、把自己的账户做好，用账户证明自己的能力。将来为大资金效力，提供期货交易程序3、将来全职、全心投入期货交易，并把期货交易做为我们的事业。

证明自己期货交易能力的最好方法就是在七禾网注册实盘账户的交易演示，把自己的交易情况公布在网站上。2015年我设计的程序化交易策略已经基本成型，就在七禾网以实名注册了ID，开始了实盘账户的交易演示。中间也经历过几次小改动，开始有时还会干预程序执行，或者有时手痒还会做一两笔手工交易。到后面发现，人为干预还不如程序“高明”，如果减少干预反而会赚更多。后面对程序的干预就减少很多了，几乎不再去管程序的执行了。

七禾网2、股票和期货，您现在以哪个为主，为什么？

陈东：现在以商品期货为主，基本上是品种全覆盖，哪个品种有交易信号就做。期货市场多空双向机会多，杠杆倍数高，赚钱快。我的程序化交易系统虽然也能够应用于股票交易，但模拟测试效果并没有期货市场好。主要是因为股票交易没有高倍数杠杆，赚钱太慢。

七禾网3、您在期货市场上的第一桶金是什么时候赚到的？您觉得是掌握了方法还是运气？

陈东：我只是期货市场里的一粒小虾米，跟市场大鳄们相比，我赚的也只是蝇头小利而已，根本谈不上赚第一桶金。只能说我在期货市场凭着自己不懈努力逐渐改善了生活质量而已，比如用期货盈利买了车和房。我有盈利是因为运气和耐心。虽然运气谁都会有，但耐心不是谁都有。而我能在困难的时候保住大部分盈利，则是因为我掌握了方法。

七禾网4、能在困难的时候保住大部分盈利，您说是掌握了方法，请问您掌握了什么方法？就您看来，怎么样才能做好程序化交易？

陈东：我的计算机水平较低，只能从业余角度谈谈如何在简陋条件下做好程序化交易。

第一、先要有比较成熟的手工交易系统。比如以前手工操作做得还不错，现在可以考虑转成程序化代劳。但是，如果以前手工操作盈利状况并不太理想，转成程序化交易往往无法解决问题。

第二、手工交易系统必须是容易将其量化的。如果其中掺入太多经验、盘感等难以量化的因素，就会难以转用程序化代劳。对此我的建议是，先把手工交易系统中的难以量化的经验、盘感部分砍掉，再转换成程序化，用历史行情测试后再统计结果。如果转为程序化后的系统仍然具备盈利能力，哪怕是盈利能力下降，这套被删减后的程序化交易系统依然具有使用价值。还有一种情况是，原来的手工交易系统虽然容易量化，但是因为步骤较为复杂，转换成程序化时在编程上难度太大。对业余交易者来说，这种情况要想转换为程序化难度就会很大。编译运行的时候无法通过，或者程序化无法表达手工系统的原意。那就先不要在攻克这些难题上花费太多时间，因为以我们业余的水平，有可能花再多的时间也可能是原地踏步。我以前就遇到过上述情况，在自学的时候，练习编写均线、MACD、海龟这些程序化交易系统，由于计算机水平很业余，难以在程序化上做到一些复杂的动作，比如盈利加仓、多次加仓、亏损缩仓、盈利共享、交叉融资等。我的想法很美好，无奈现实很残酷——自己的水平不够编不出来。后来我就干脆先把这些“非常完美的设想”放下，先试试让原手工系统中容易程序化那部分先运行起来。我发现，经过简化的系统测试结果表明，虽然盈利能力无法达到原系统的期望，但却大大降低了编写程序化的难度。这是一种妥协后的结果，正所谓“退一步海阔开空”。至于盈利能力下降、增仓缩仓等，可以在其他方面想办法弥补。

第三、做程序化交易，系统的稳定性要好，利润最大化不是首要考虑。比如盘中实时触发的策略，在稳定性上就比K线完成后才触发的策略差很多。更不要说编写程序时的难度了，前者比后者难度大很多，所以造成实际运行时稳定性不够高。著名的海龟法则就是盘中实时触发的策略。“手工操作＋设置条件单”相互配合比较容易做到海龟原版。但程序化要达到原版一模一样的效果，编写的难度不是一般地大，就是因为原版海龟是盘中实时触发的策略，以我自己的水平，编出来的实时触发的交易系统长期运行稳定性不好。如果修改成K线完成后才触发的策略，虽然盈利能力会下降，但由于稳定性提高、编写难度大大降低，仍然非常值得尝试。

第四、要充分利用程序化的优势做多品种配置。手工操作同时兼顾多个品种难度较大，容易顾此失彼。程序化的优势就是可以兼顾多个品种同时交易。对于电脑，交易一个品种和十个品种是没有多大区别的。多品种配置的好处除了平滑盈利曲线外，能极大提高系统的容错能力，通过增加交易品种还可弥补前面“第二、第三点曾经谈到过的盈利能力下降”。万一遇到软硬件故障导致委托指令未能发出这种情况，只要故障不是持续一两天，受影响的品种只是占少数。不会出现“一子错，满盘皆输”的局面。

第五、必须做足历史行情的测试。虽说通过了历史行情的测试，不一定经得起将来的考验。但通不过历史行情的测试，肯定经不起将来的考验。我在进行程序化实盘交易前，把三大商品期货交易所上市以来的所有品种的每一个合约都单独进行了程序化测试。用历史行情证明，我的交易系统是“经得起历史考验的”。要把功夫花在交易时段之外，而不是交易时段之内。功夫花在交易时段之外的意思就是设计程序化策略的时候要充分考虑风险，进行充分的模拟测试。交易时段要尽量少关注行情，放手让程序去干，以免因为人的情绪对程序化交易进行手工干扰。

第六、随时做好“电脑硬件出故障，人工接管交易”的准备。哪怕是主机托管或租用云主机，也要做好应对硬件故障的准备。360服务器监控、故障短信通知等功能尽量都用上，以防万一。出远门带个平板电脑或笔记本在身边。万一程序化交易主机出现故障，随时可以接管交易。

七禾网5、您现在做程序化交易，相对于手工交易，有哪些区别？

陈东：在使用相同策略的情况下，用电脑程序和手工操作在结果上是没有区别的。区别在于过程，用电脑程序代替手工发出委托指令，程序不会掺杂人类情感因素在交易中，但手工交易就会。比如连续止损5次后再次下单，手工交易难免会有犹豫和恐惧，但程序不会有情绪。程序化交易有利于多账户同时操作，因为对电脑来说，一个账户下单和多个账户批量下单，是几乎没有区别的，而且资金量相同的账户可以做到各账户的资金曲线精确同步。手工做难以做到，亦容易忙中出错。

七禾网6、当前您的程序化交易中，总共有多少个策略，每个策略的主要特点是什么？

陈东：早期曾经用过一个策略是均线系统配合1手小合约，就是用一根N日均线配合几个最小的合约，如果出现信号的话，每个合约只开1手，后面就是不断地反手，属于长期在市策略。盈利不加仓，只增加品种。N可以在15～35之间取值。现在回过头来看，当初这个策略还是比较好的。虽然收益不高，但胜在简单，极易量化。这个策略如果转换成程序化交易，优点是计算简单，电脑运算量很少，可以在一台电脑上同时交易很多账户而不需考虑电脑主机的负荷。缺点是趋势不明显时，由于止损较窄，来回止损会比较频繁，如果运气不好选了一个长期振荡的品种就倒霉了。需要依靠多品种配置减轻这种不利情况，让各品种轮流为账户提供浮盈来平滑稳定资金曲线。如果只交易一个品种，资金曲线就会大起大落。现在这个策略是我的备用策略，自己没用，现在提供给别人使用了，策略定位是资金量很小的账户（10万以下），只配置小合约品种。还有一个策略就是MACD指标配合持仓2手或以上的品种，以穿越零轴为界判断趋势，策略定位是资金量在10～20万之间的账户。再大的资金量可以用海龟，也是我最推荐的，而且书店有现成的最全面教材。但原版海龟风险较高，我强烈建议初学者先做模拟交易，实盘的时候简化一下，也就是风险降为原版的一半，账户越小越要降低风险。我的均线策略和MACD策略都有手工操作版本和程序化版本，手工操作版本是在行情软件自带的技术指标上改动而成。改进的低风险海龟策略只有程序化版本，没有手工版本。

七禾网7、每个策略、每个品种的资金是如何配置的？

陈东：如果我直接说目前如何配置，可能会误导别人。我认为，资金配置关系最大的因素就是总资金量，钱多就好配置，钱少就难配置。没钱则巧妇难为无米之炊。从这个角度看，期货是有钱人的游戏。比如我刚期货开户那时，银行存款和账户保证金，加起来大概也就7万多，这种小账户配置起来就存在很多困难。我当时是选几个自己能承受的小合约品种，而不是选最好的品种。比如策略在橡胶的表现非常好，但只能放弃不做，因为合约价值太大了。小合约品种出现交易信号就开1手，没有加减仓的余地，有时因为盈利回吐得太厉害了，只能先放弃某个品种暂时不做。现在总结以前的教训，就是小账户不要急于做复利，直到账户对技术做出肯定后才慢慢复利。当从账户中提取的总利润超过本金后，才算对交易者的技术做出了初步肯定。账户做大以后尽量对各品种一视同仁、机会均等，不要特别看好某个品种，各品种大致分配相同的资金量，采取中庸无为之道。原版海龟的加仓手法会使某个品种仓位畸重，虽然可以使资金往优势品种调动，但副作用也很大。除非是海龟老手，我强烈建议初学者先不要在实盘采用多次加仓手法，无论采用的是均线、MACD或是其他方法都不要实施多次加仓，初学就来搞最难的，必败无疑。先去模拟盘中体会一下，就知道多次加仓手法造成的账户回撤有多么惊人。

七禾网8、就您看来，什么样的策略才算好策略？

陈东：肯定是长期能赚钱的策略才算好策略。但我认为要做到“长期”赚钱，策略必段具备一大特点：能顾全大局，有大局观。大局观体现在以下几个方面：

1、策略要注重长远利益，而不是眼前暴利。人无远虑，必有近忧。做期货交易不是两三年的事，要有在这个残酷市场生存十年、二十年的长远打算。所以在订制策略时不能为了追求眼前利益而忽视了对极端黑天鹅事件的防范，而是应该每一笔交易都有防范。如果觉得极端事件不会这么快就降临在自己头上，先捞到第一桶金再谈风险，这种想法就大错特错了。比如有的交易者会说：我先拿下这波大行情，赚到第一桶金以后再加入风险控制。鼠目寸光的策略就像一颗定时炸弹，不知道什么时候账户就灰飞烟灭了。

2、制订策略必须与交易者个人的财务状况、风险承受能力、工作时间、交易阶段、性格等具体情况相适应。比如我曾经为一位朋友度身订制手工交易策略，就把一套在15分K线图上运行的策略改为在日K线图运行。开始这位交易者不太理解我这么做的原因何在。我给出的解释是，策略要与交易者自身条件相适应。因为这位交易者要上班，在上班的时候很难顾及系统发出的实时交易信号，容易忙于工作从而产生错漏。改为在日K线图上运行的策略后，收盘后即可得知次日的交易信号，提前部署操作。在交易的盘中时段可以完全不用盯盘，做到了工作和交易两不误。改动后对盈利的影响并不大，工作、生活、交易都可以同时轻松兼顾。

3、策略赚钱的格局要大。制订策略要立足于做那种一笔就能使保证金上一个台阶的交易。虽然实盘中不可能每一笔交易都大赚，但起码策略的立足点要这样。如果立足于一笔只赚10元、20元蝇头小利的交易，就好比是要反复从车来车往的马路上取走放在老鼠夹中的那枚1元硬币，稍有不慎则重伤或丧命。

4、策略容错能力要强，允许交易者犯错或者电脑出故障。哪怕交易者的执行力一般，无法做到100%执行，但不会有那种几笔错误就满盘皆输的情况出现。

5、策略已经经过历史行情的长期考验。有时跟做期货的朋友聊天，难免会听到对春节长假或国庆长假担忧的抱怨，认为休市时间太长了，节后开市风险很大。我认为如果策略经过了历史行情每年的春节、国庆长假考验，哪怕只是用历史行情做模拟测试，只要能通过就说明策略经过了历史考验。虽然未来是未知数，但起码不必太过担心了。所以在持仓过节之前先问问自己是否心中有数，自己的策略能通过以往每年长假的考验吗？

七禾网9、再好的策略都会有失效的时候，您会不会对策略进行优化？

陈东：在我眼中，策略就是具体某个技术指标搭配上资金管理。技术指标定义了具体的开平仓方法相，资金管理计算出开仓手数的大小。我是趋势交易者，具体用哪一种趋势指标并不是很重要，因为换个指标本质上还是一样的，都是在趋势必经之路上车。比如做突破型趋势交易，把30日均线穿越替换成MACD零轴越穿或海龟的20日突破，各种指标进场时间前后相差只有一两天。只要资金管理不变，从长期来看多品种配置账户的整体收益影响不大。但资金管理的改动，却会极大影响账户曲线上升、下降的速度，下降速度太快直接关系到账户的生死存亡。不要小看开仓N手和2N手的差别，后者在情况不利的时候能让账户的死亡速度比前者增加一倍。哪怕你用的是一个盈利的方法，做2N手未毕能熬到行情来的那一天，可能死在黎明前了，但N手等到行情再次到来可能性会高出很多。我判断策略是否失效会从全局角度去评估，看账户整体表现而不是看各个品种的盈亏。如果账户整体长期盈利，哪怕其中有过半数的品种长期亏损，我认为策略仍然是有效的。事实上，我的账户就存在到目前为止一直亏损的品种。单个品种连续几年的合计净亏损是合理的，因为有些品种的回报周期很长。虽然有的品种几年才为账户贡献一波大行情，但是平时对稳定平滑曲线还是有些帮助。如果整体账户三个年度内合计是净亏损或是保本，那就是时候考虑是不是策略失效了。一旦我判定是真的失效了，就不会再优化了策略了，因为到那时候期货市场肯定已经变得非常有效率，优化后的策略生命力依然很短暂，还是很快就会失效的。调整参数或更换技术指标已经是“换汤不换药”。资金管理只能起到控制速度作用，比如加速盈利、减慢亏损速度，但并不能扭亏为盈。策略失效这一天肯定会到来，但我认为不会太早，起码是十年以后的事，而且是个渐进的过程。要是真到那个时候我就会彻底告别交易。

七禾网10、今年商品期货程序化的策略大多表现不太好，您觉得主要原因是什么？

陈东：如果交易者言行一致的话，换成手工操作还是跟程序化交易同样的成绩。所以，我认为今年表现不好与程序化的关系不大，而是今年做趋势的成绩本来就是如此。人生有起伏，总是有时惊喜有时遗憾，策略亦是如此。没有所谓的好行情或坏行情。当某段行情走势契合了策略，策略的绩效就优；当某段行情走势未契合策略，策略的绩效则差，“好”行情并不是“高手”们制造出来的，而是本来就注定会出现。今年期货市场的整体走势类似2010年的上半年、2012年的下半年、2015年的上半年。对趋势类技术指标进行历史行情回测，我发现在上述时间段的绩效并不好。但上述时间段随后而来的行情很大，策略的盈利很可观。再观察它们出现的时间间隔，似乎呈现长度相等的规律，由此看来2017表现不好似乎也在情理之中，毕竟2016年趋势类技术指标的表现亮丽，策略的波峰之后是波谷也很正常。接下来2018年的行情令人充满了期待。

七禾网11、整个账户一般情况下仓位多大？最大仓位会达到多少？

陈东：不可一概而论，因为我怕对别人产生误导。在交易的各个阶段，应该配备不同的仓位，随着出金盈利的增加，交易水平的提高，仓位从轻到重。记得我刚开户期货的时候胆子特小，账户和银行的资金加起来7万，只敢开仓1手小合约品种。正是这种轻仓状态，使初学的我有较大犯错空间却又不至于因为犯错而被市场扫地出门。只有交易技术提高以后，才可以加大仓位。衡量交易技术的标准就是“交易者有没有收回初始本金”、“是不是处于只用利润玩的交易阶段”，这样才算是期货入门。还在用本金做交易的人，能力再强也有限。只有满足上述标准后，交易者方可逐渐加重仓位。赢家才有资格慢慢过渡到重仓，输家永远只能轻仓。即使如此，加重仓位的过程也不宜太快。同时，加重仓位最好遵循以下原则：增加持仓品种优先，增加各品种手数其次；只要还能增加品种，尽量不要增加手数。这样对平滑账户曲线帮助较大，在增加仓位的同时，风险仍能保持在较低水平。在没有收回初始本金的情况下，我认为如果备选的交易品种在十个以上而且假设交易资金都留在账户内，总仓位最高的时候应该控制在三成或以下（25～30%）。用我一个朋友的话说，25～30%仓位是黄金仓位。这个仓位初级交易者来说已经不低了，有些小账户可能无法达到上述条件，所以小账户成长的难度是成倍增加的，因为小账户必须冒更大的风险。如果利润已经远超过当前的交易保证金（比如以前已提取利润是保证金的2倍），可以让账户在七成以上（70%～90%）仓位运行。但必须注意的是，在账户出现不利时，提取利润中已经锁定的那一部分千万不可调回来援救账户，不能把钱往火堆上搬。最好是把锁定利润变成大额消费或定期存款。只要做交易的时间够长久，总会有“空前”的大败等着交易者，如果把已经锁定那部分利润都调回来驰援账户，哪怕你以前赚得再多都要败光（这时大额消费的好处就体现出来了，比如你不可能卖了房子去救账户，就算你想这么做也来不及了）。正确地做法应该是收缩账户战线，已经锁定的利润对账户“见死不救、拒发援兵”。还有，平时没有必要把可用资金全部放在账户里，一是期货账户不会产生利息收益；二是遇到交易失控这种黑天鹅事件，当账户可用资金不足时持仓会被期货公司优先强平，防止失控扩大。

七禾网12、目前，您主要做中长线？一般做多长周期？

陈东：如果开仓后次交易日触发我的止损，那么就只持有一天。如果行情顺着我的开仓方向发展，持有几个月不也不定。我持仓时间最长的单子曾经持有半年。虽然止损幅度跟日K线的波动大小有关，但一般情况下不会开仓当天止损，现在最短的持仓也会隔夜。程序一般都会把止损设置在一个停板以外。我个人认为，做中长线交易，设置窄于一个停板的止损幅度是不切实际的，过窄的止损会增加我的止损次数，实际上总的损失更大。如果一个停板幅度的损失金额太大无法接受怎么办？那说明选择的合约价值太大了，换小合约品种。所以，我的策略会根据账户的资金量选择交易标的。比如太小的账户就不会选择股指期货做为交易标的。

七禾网13、您的技术分析有哪些特点？会参考哪些技术指标，具体如何搭配应用？

陈东：我个人技术分析的特点就是尽量把复杂的问题简单化，哪怕是降低收益也可以接受。均线指标、MACD指标、海龟法则都是我常用的技术指标。比如海龟法则，我不会认为自己比前人高明，试图在原版的基础上再添加一些什么。相反，为了降低风险，我宁可降低海龟法则的盈利能力，对原版的加仓次数再进行简化（减少），由此还带来一个好处就是编写程序化时难度降低了。在此借用一位期货前辈的话：宁可要那种“稳稳的幸福”，也不要那种高风险的收益。至于海龟法则的具体应用，我推荐看《海龟交易法则》。但要注意的是，原版海龟是高风险高收益的策略。我的具体建议是1、先做海龟模拟交易，直到对海龟有充分的了解才上实盘，不要拿珍贵的本金去交学费。本金是有限的，但期货市场最不缺的就是机会。磨刀不误砍柴工，只要做充分的准备，其他人也能像我这样开户做期货就没怎么亏到本金以下，从开始就实现良性循环。2、学习时可以两个模拟账户对比，一个账户做原版海龟，另一个试试在原版的基础上简化：开仓减半、止损放宽一倍、减少加仓次数。虽然盈利能力下降了，但风险也降低了。不仅是海龟，对于任何趋势策略都可以这么思考。我自认为，长期盈利的秘密就在其中，而不在于某个具体的指标。均线、MACD、BBI、BOLL等等，能赚钱的指标多得是。

七禾网14、您做技术面，会不会参考基本面信息？为什么？

陈东：会参考基本面信息，但实际上基本面信息对我的交易产生实质影响的情况不多见。如果某个品种的基本面信息跟技术分析矛盾时，我会绝对信任技术分析。如果某个品种的基本面信息跟技术分析结论一致时，我可能会通过调整程序参数，使程序在交易这个品种时，自动增大交易手数。比如原本程序计算后开仓5手，调整参数后程序会开仓6手，在原来的基础上增加1手（增加了20%）。但这种人为干预交易的情况已经越来越少见了，因为我现在也越来越少关注基本面信息了，更多的时候是程序按照原来的设计策略自动运行。

七禾网15、交易品种，您是怎么选择的？

陈东：首先剔除普麦、线材、燃油、豆二、纤板、胶板、粳稻、籼稻、菜籽等流动性极差的品种，然后我尽量做到期货品种全面覆盖。真正的同时全面覆盖是不可能的，尽量的意思是，只要有品种发出了交易信号，而且风险还允许开仓，就发出交易指令，未被剔除的品种都有交易机会。这是我目前的情况，但是这么表述可能会对别的交易者产生误导。因为一个账户从小到大的成长过程中，对交易品种的选择标准不是一成不变的。比如本金只有十万或以下的时候，首选应该是只做小合约品种，比如合约价值不超过5万元的品种。当资金量达到40万附近时，流动性最好的品种是跟踪首选，但流动性排名靠后的品种就不会考虑。当资金量达到80万附近时，未被剔除的品种发出交易信号时都应该交易（除非账户风险已经达到不允许再开仓程度）。值得强调的是，对中长线趋势交易来说，某些品种必须依赖多年一遇的超级大行情才能赚到钱。如果剔除少数几次大行情，这个品种就会变成负收益，然而两次大行情的间隔可能达到数年之久。做多品种覆盖的好处是，可以让各品种轮流发力，每年都会有一些跑出大行情的品种为账户贡献利润。

七禾网16、那您有没有看好的品种？

陈东：其实我真不知道。像这些预测，如果我说错了，是因为我真不知道；如果我说对，是我瞎蒙的。

七禾网17、作为程序化交易者，您是怎么看待期货市场上的风险？

陈东：期货本身风险不大，风险大是因为交易失控了。

我读沈良老师的《期货兵法》，书上说：你不能控制市场的走势，但你可以控制手中的资金。我的理解是，期货的风险来自市场波动，我不能控制市场的波动走势，但我可以控制入市的资金量和持仓方向。我的资金，入市前我说了算，入市后市场说了算。我认为风险是在交易前制订策略的时候控制的，因为这时想下多大的赌注由我说了算，一旦入市后保证金就变成“砧板上的肉”。入市后唯有不带思考的傻瓜式执行计划，计划以外的任何操作即失控（包括计划以外的意外盈利）。如果入市后还要去思考下一步该怎么办，交易迟早会失控，因为持仓时的思考往往是非理性的。做期货交易与其急中生智，不如未雨绸缪。交易前制订计划目的就是为了控制风险，这是良好的交易习惯，务求把风险控制在可控的范围之内，不会出现重仓、不止损、频繁交易等过度交易行为。控制风险的源头需要根据规则事先计划每笔交易、总体投入的资金量。比如有些人不能接受每笔亏损超过总资产的2%，在制订交易规则的时候就应该在策略中贯彻体现出来，开仓前就设定好止损，盘中做到零思考。而不是到了盘中交易时段才来“酌情考虑”、“视情况而定”，这样做交易必定失控。只要做到有备而战，期货交易者完全可以把风险控制在较小的范围内，自己的钱自己做主。

七禾网18、对账户的风险控制，您是怎么操作的？

陈东：盈利出金。然后花掉一半是最好的风险控制方式，另一半留着备用。赚钱一定要花钱。只有这样，哪怕以后有一天账户输得一文不剩，还是赢家。做交易，有人喜欢保守，有人喜欢激进。如果让激进的交易者转为保守，未必合适。但无论保守型还是激进型，又或者是先保守后激进型，盈利出金都是控制风险的最好方式。最近三年行情给我的感受是，好运气不长久，好日子很短暂，所以出金以后的钱才是实实在在属于自己的钱。可以给自己设定一个标准，比如资金增长多少百分比后盈利出金，然后从盈利中划走一半永远不再回到市场，不再算做是交易资本，最好锁定为大额消费款或定期存款。留下盈利的另一半等待较有把握的时候才重新入市。切忌对自己说：我现在资金还小，等把资金做大后再考虑（出金）控制风险。这是把顺序搞反了。

七禾网19、出入场的选择，您主要的依据是什么？

陈东：我惯用的趋势类技术指标有几种，比如均线、MACD、海龟。趋势类技术其实都是触类旁通并可以相互转换，出入场都是在趋势的必经之路进行拦截并上车，本质并无区别。但目前市面上只有海龟有比较全面的科学教程，我的思路就是从海龟而来。主要是X天高（低）点突破入场，Y天低（高）点突破离场。比如原版系统一的(X,Y)参数是(20,10)。如果先设定一个自己能承受的止损标准，再经过大量历史统计，就会发现有些品种可能采用(18,12)收益最大化；有些品种可能是(22,13)为佳；有些品种竟然是(20,20)为佳，即平仓即反手，但这组参数用反手代替了止损，会使原本确定的止损标准变得无法确定。止损标准的变化会导致最优参数的变化。但其实参数小范围变动的收益差别不会太大，只是属于一种优化盈利手段，并不是扭亏为盈的决定性因素。盈利的决定性关键因素除了交易系统必须是正收益（只能代表过去是正收益，其实还是在赌将来），还在于设定一个自己能承受的止损标准，设定时应同时还要遵循以下思路原则：降低每笔开仓量、放宽止损幅度、减少加仓次数。如果不遵循以下思路原则，在某一时段遇到总是跟你作对的行情时，再好的交易系统也救不了你。

七禾网20、做交易到现在，您最大的感悟是什么？有哪些心得体会？

陈东：最大的感悟是：慢慢做！如果我当初可以放慢一些，现在赚的钱会更多。但是我太急于赚钱了，迫切地想加快复利速度，结果事与愿违，盈利产生过较大的回撤，走了弯路。

七禾网21、您之前提到你是自学交易，看过三百多本书，哪些书对您交易帮助比较大？

陈东：在成长过程中，处于交易的不同阶段，交易者的观点是会变化的，所以我的“好书”清单也一直在变。有些书第一次看不以为然，等到我在交易市场吃了苦头后急忙翻回那本书，方才痛苦地领悟了作者意图。验证了“人教人不精，事教人才精”这句话。对我帮助比较大的书有《海龟交易法则》、《股票作手回忆录》、《股票大作手操盘术》、《期货兵法》、《通向财务自由之路》、《走进我的交易室》。

七禾网22、现在您是兼职交易，以后会考虑全职做吗？在交易这条路上，您是怎么规划的？

陈东：我是用电脑程序代替人手操作的交易者，全职和兼职已经没有区别了。我要把时间用来做自己喜欢的事情，或者无所事事什么都不做。从小我就听过一句话：赚钱不费力，费力不赚钱。我觉得真正赚大钱应该是轻松的事情。我为一个账户订制完策略，交给电脑去执行，我就不会再把精力放在期货交易上了。电脑会每时每刻都全力以赴帮我做交易，而我只负责当电脑出故障时接管交易，故障排除后我再把工作交还给电脑。从这个角度来说，期货交易今后一直会是我的兼职而不是全职。

七禾网23、目前，在交易这条路上，您有没有遇到一些困难需要克服的？

陈东：困难就是有些计划实现需要漫长时间，只有慢慢等，先要自己变得强大。比如希望将来有机会提供程序协助大资金运作。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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七禾网翁建平对话整理

2017-10-24