东证期货：黑色金属阴转晴 铁矿焦炭逢低做多

★市场综述：

　　铁矿石上周企稳之后，在周五迎来反弹，市场悲观情绪有所转变。从基本面上看，进口铁矿石的库存有所下降。截至上周五数据显示，进口铁矿石平均库存可用天数已经下降到24天左右，已经是一年以来的最低点。从波罗的海干散货指数创出新高也可以看出国内的港口铁矿石库存处于低位，因此国际上运输铁矿石的海岬型船需求强烈，推高了波罗的海干散货指数。从需求方面来看，由于受国庆阅兵影响，华北一带的钢厂环保趋严，运输趋紧。这导致了按个数高炉开工率明显下降。但按产能高炉开工率有所回调但变化不大。由此可见，环保限产对小型钢厂可能会有一定影响，但对整体钢材产能影响不大。因此铁矿石前期下跌虽然符合一定基本面，但由于悲观情绪蔓延导致了跌幅过深，脱离了基本面。上周在悲观情绪有所转变的情况下，周五迎来反弹。我们估计本周铁矿石，将会继续延续上周五的反弹。

　　焦炭在连续下跌之后，在上周五与铁矿石同时企稳，并在周五夜盘震荡走高。下周受悲观情绪转变影响下，会延续上周五的反弹趋势。基本面上，焦炭港口库存有所回落，钢厂焦炭库存变化不大。但焦化厂的焦炭库存普遍处于低位，且由于9月有环保限产的需求，因此未来10月，11月可能面临供给不足的情况。因此我们估计，本周焦炭将延续上周五的反弹，而焦煤由于周五夜盘震荡走弱，还处于较弱状态，因此预计以震荡为主。本周动量模型信号给出，铁矿石看多，焦炭看多，焦煤震荡。

　　★投资建议：

　　短期铁矿石价格将会迎来反弹，铁矿石主力合约2001反弹第一目标位在640元/吨左右.焦炭也将迎来反弹，焦炭主力合约2001反弹第一目标位在1945元/吨左右。焦煤预计仍以震荡为主，震荡区间在1310元/吨和1280元/吨之间。

　　★风险提示：

　　国庆环保限产幅度加大，外部宏观因素变化加大

　　东证期货2队章顺新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。