LLDPE：短线暂不悲观 但上行空间或已相对有限

LLDPE：短线暂不悲观，但上行空间或已相对有限

　　逻辑：期货继续偏强，现货也持续有回暖迹象。短线而言，我们维持相对乐观的观点，石化、港口等显性库存去化顺利，下游旺季即将到来，随着价格从低位稳步走高，以及政府稳经济政策持续出台(昨日国务院常务会议表达了要落实地方财政政策与降准的可能)，补库对下游的吸引力可能会持续增加；不过对于中线压力也仍需谨慎，外盘新装置依然在持续投产，浙江石化年内投产的概率也在升温。上方压力7400，下方支撑7000。

　　操作策略：逢高止盈

　　风险因素：上行风险：农膜旺季效应体现，下游补库增多、中美谈判出现进展。下行风险：进口压力回升、宏观悲观预期进一步发酵

　　 PP：短期氛围继续偏暖，下行驱动仍较有限

　　逻辑：期货继续偏强，现货也延续小幅反弹。短期而言，我们判断反弹尚未结束，但可能已经进入中后期，原因是目前供应压力暂时不高，下游在旺季临近且国内政策偏暖的状态下，仍有一定的补库潜力(昨日国务院常务会议表达了要落实地方财政政策与降准的可能)，但随着检修装置重启与新装置投产，中线压力会迎来加速上升，因此期价或呈现先强后弱的表现，建议关注逢高沽空的中线机会。上方压力8150，下方支撑7700。

　　操作策略：观望

　　风险因素：上行风险：新装置投产推迟、中美谈判出现进展。下行风险：新装置投产顺利或提前、宏观悲观预期进一步发酵

　　 PVC：反弹仍在，观望为主

　　逻辑：日盘冲高，夜盘回落，PVC昨日期货价格基本走平。现货端成本尚可，山东有企业出厂价小幅上调情况，现货好转的起风仍在。短期基本面有所回暖。库存不断消化预示阶段供给小于需求，加之旺季未破灭，现货端采购低位存在补货需求。中期在供增需下滑的长期均衡逻辑下，中长期对PVC价格不乐观。短期反弹建议观望为主，反弹至高位后再偏空交易。目前，日线级别技术压力位在6550-6600。操作端，等待反弹至6550-6600区域卖出，突破6720止损。

　　操作：反弹抛空，压力位6550-6600，突破6700止损。

　　风险因素：利多因素：宏观预期好转，市场风偏提高；房地产出现大幅好转。