美尔雅期货早评：热卷整体保持强势 多头思路操作

8月份PMI为49.5%，较上月回落.02%。连续四个月低于荣枯线。

　　钢材产量及库存双降，总库存量连续三周回落，下游供需关系持续改善。盘面上，近日期价与唐山钢坯价格倒挂，期货反弹预期升温。黑色系集体发力，螺纹钢主力2001合约空头平仓动作明显。

　　唐山9月限产政策出炉，限产力度环比放松。产量有大幅上升预期，需求端由于高温天气结束，下游工地施工进入旺季。库存继续高位去库，现货价格下降。盘面触底回升，螺纹基差走弱，热卷基差走强。中长期随着国庆临近，限产、停工政策将陆续发布。总体来看，短期内盘面预计处于小幅回升格局。

　　热卷与螺纹的走势趋同，但期价日内在20日均线未能形成有效突破，守住3730附近支撑的情况下，建议也是低吸为主，上行突破3470-3480多单可继续主动介入，从目前钢矿整体运行来看，走强或成为大概率事件，随着工业品整体的需求旺季来临，预期上涨的氛围在底部或形成集聚效应，不过技术性未能突破之前建议是轻仓去参与，站稳再去加仓。旺季提振效应下，卷螺差或形成边际改善，热卷相对趋强的走势放缓。