部分电厂机组即将检修！蒙煤澳煤通关动态！焦煤价格出现松动

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　　动力煤市场分析及预测：

　　本周(8.26-8.30，下同)动力煤市场呈偏弱走势，主产地部分地区因环保、安全检查增多，产量受限，加之需求不振，库存压力较大，整体煤价稳中有降。北方港近期询货热度减弱，下游压低还价，在市场预期偏悲观的影响下，部分供货企业在降价出货，从周初开始现货价格稳中小降。进口煤市场目前外盘价格较为稳定，矿方持续挺价，加之近日国际海运费大幅上涨，以及汇率贬值影响，使得整体进口煤到岸价上涨明显，但由于近期下游需求弱，还价低，整体报还盘存较大差距，上下游市场还处于博弈、抗衡当中。

　　供应方面：临近70周年大庆，主产地煤矿环保、安全检查频繁，督察组所到之处的煤矿、煤场、站台均有不同程度的减产或停产。近期产地煤矿产量释放受限，整体煤矿开工率维持中等偏低水平。据了解，近日有环保督查组进驻陕西地区开展环保回头看工作，主要针对此前不合规煤矿的检查，其他合规矿生产基本正常。内蒙古鄂尔多斯部分超产矿煤管票受限，产量略有下降。山西晋北地区环保检查过后，个别矿产量恢复，产销基本稳定。目前下游需求整体偏弱，部分地区降价后库存压力仍较大，当前库存还在中等偏高水平，部分矿方表示短期煤价仍有下行压力。

　　港口方面，近期大秦线发运相对稳定，日均发运量110-120万吨，但呼局批车量较前期有所减少，当前日均批车数仅有16列，周环比减少9列。当前环渤海港口整体库存处于高位，但经过前期集中装货离港之后，个别港口库存下降明显，其中秦港库存575.5万吨，周环比减少57.5万吨。自上周末港口市场煤需求开始走弱，对高价的接受程度下降，在煤价持稳几天后开始缓慢阴跌。近几日市场报价、询货都不积极，观望情绪增多，成交再入冷清。下游还价虽低，但多数供货企业并不急于低价抛货，而且市场报价有所分化，单一低硫煤货少报价略坚挺，个别配煤以及高硫煤出货困难，报价偏低，目前(CV5500)主流价格围绕在580-585元小幅波动。

　　需求方面，近期沿海六大电及内陆重点电厂耗煤量维持同期正常水平，由于前期中转港口及终端库存高位，影响到船卸货以及煤炭的周转效率，近期下游询货节奏放缓，除完成长协煤兑现外，市场煤很少有采购，暂时以消化库存为主。水泥厂生产开工正常，库存量维持80%左右，基本是以产订采。沿海区域水泥厂多数采购进口煤，国内仅兑现长协合同，市场煤暂无接货意向。即将进入9月份部分电厂机组要检修，加之季节性因素的影响，预计后期耗煤负荷或将有所回落，沿海区域需求端对短期煤价暂无明显支撑。北方内陆个别地区冬储采购陆续展开，包括蒙东、东北等地区，后期内陆民用需求或将有一定带动。

　　进口煤市场方面：近期国际市场需求略有增多，本身煤价已接近成本线水平，外矿离岸报价整体坚挺，印尼(CV3800)小船型报价FOB31.5美金左右，澳煤(CV5500)FOB49美金左右，同时，国际海运费周环比上涨1-1.5美金，进口煤到岸价出现大幅上涨。然而下游终端中标价格偏低，加之人民币汇率贬值的影响，使得贸易商两头被压制，进口贸易较难操作，对外盘涨价有一定抵触，预计短期离岸价格上涨承压。

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　　动力煤价格及数据变化情况：

　　1.价格变动：

　　产地指数：截至8月29日榆林5800大卡指数402元，周环比下跌5元；鄂尔多斯5500大卡指数361元，周环比持平；大同5500大卡指数417元，周环比下跌2元。

　　港口指数：截至8月29日CCI5500指数报581元，周环比下跌4元，CCI5000指数报511元，周环比下跌2元。CCI进口5500指数报64.0美元，周环比上涨1.2美元，CCI进口3800指数报41.0美元，周环比上涨1.4美元。

　　2.产地数据：

　　据汾渭产运销数据显示，截至8月28日监测“三西”地区66家煤矿平均开工率周环比上升0.51%，其中山西地区开工率周环比上升2.14%；陕西地区开工率周环比上升1.03%，内蒙古地区开工率周环比下降1.18%。总库存周环比减少2.1%。发煤利润周环比下降0.7%。

　　3.中转数据：

　　北方港口库存：截至8月30日秦港库存575.5万吨，周环比减少57.5万吨。

　　4.下游数据：

　　沿海电厂：截至8月30日沿海六大电厂日耗量77.1万吨，周环比减少0.6万吨，库存总量1639.6万吨，周环比减少8.4万吨。

　　全国重点电厂：截至8月28日全国重点电厂库存8365万吨，周环比减少3万吨；当日耗煤413万吨，周环比减少2万吨，当日供煤405万吨，周环比增加6万吨。

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　　本周值得关注的事件：

　　1.临近70周年大庆，主产地环保、安全检查频繁，煤炭产量受限，对煤价或有一定支撑。

　　2.据了解，印尼某矿因内部原因停产，低卡煤暂停销售，某进口商表示，暂时影响不大，可能低价无法拿货，此前一些投标的客户基本是9月上旬的船期，可能会着急找货，或将使得矿方再次挺价。然而，目前国际海运费高位，加之汇率的影响，对外矿离岸价格有一定压制，报还盘价存较大差距，预计短期上下游还会继续僵持状态，进口煤价或将呈现小幅震荡运行。

　　3.国际海运费大涨、人民币汇率持续下跌，进口煤价格进一步承压。

　　总体来看，目前上游主产地产量基本稳定，大庆前夕产地煤矿环保、安全检查或将不断，对整体产量释放有所限制，从供应端对市场或有些许支撑。然而，即将进入消费淡季，下游耗煤负荷有进一步下降的预期，而且临近月底月初，市场观望情绪浓厚，预计短期市场活跃度依旧不高。眼下市场暂无很明显的利好或利空因素影响，整体趋势走向也不够明确，预计短期煤价或将在一定合理区间内窄幅震荡运行。

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　　截止8月30日汾渭京唐港一线主焦1580/吨，周环比下跌80元/吨；二线1440元/吨，周环比下跌50元/吨。远期到岸价170美金，周环比上涨3美金。蒙古焦煤本周唐山地区自提价1430元/吨，周环比持平。

　　澳洲焦煤，本周澳洲离岸价继续下跌，普氏低挥发主焦离岸价150.75美金，周环比下跌2.25美金，印度买家考虑到国内钢铁及焦炭市场疲软，暂未大规模回归市场。多数市场参与者以观望为主，等待市场稳定。中国多数买家考虑通关政策趋于严格，采购仍谨慎，但是部分买家考虑澳洲煤明显价格优势，出现接货意愿，本周中国到岸价出现上涨。

　　港口方面，京唐港因配额用完，当地生产企业通关难度加大，部分企业因有补库需求，且港口澳煤价格相比国内焦煤及蒙煤已有性价比优势，当地企业开始适当增加港口现货采购。本周港口成交趋于活跃。一线焦煤萨拉吉成交价在1500元/吨，峰景北成交价在1460元/吨。

　　蒙古焦煤，截止目前本周日平均通关量1004车，较上周周平均增加23车。近日通车车数增加明显，导致口岸个别监管仓库由于卸货困难已通知口岸企业停止进煤车。因蒙煤供应充足，且焦炭价格下跌，下游谨慎采购，蒙5唐山部分企业到厂价下调10元/吨不等。考虑近期人民币加速贬值，间接增加进口成本费用，口岸原煤报价本周暂稳。

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　　产地焦煤现状总结

　　价格方面，产地炼焦煤价格开始出现松动，临汾、长治一带主焦煤下调20-30元/吨，吕梁部分高硫主焦(S2.0)下调20元/吨左右。配焦煤库存继续增加，部分煤矿9月初也有调价计划。

　　生产方面，煤矿开工基本维持正常，临近国庆暂时对炼焦煤主产地煤矿开工影响有限，山西、河北、山东等地煤矿多维持正常开工。内蒙地区政府于9月10号到10月10号停供一个月的火供品，预计部分露天矿可能因为缺少炸药而出现停采现象，另外当地近期煤矿产量本身因为限制工时而有减量情况，导致当地煤源供应偏紧张，当地主产1/3焦及肥煤。

　　库存方面，本周煤矿精煤库存继续攀升，随着焦炭逐步落实第二轮调价，焦企利润压缩明显，多控制采购甚至停采。

　　整体看，国庆前夕对下游影响暂时大于煤矿，炼焦煤市场供应相对充足前期下，煤矿出货压力逐步显现。

　　趋势分析

　　利好：

　　1.临近国庆节，预计山西地区煤矿生产或将受限，下游洗选煤企拉运积极，原煤供应相对紧张，预计原煤价格暂稳运行；

　　2.内蒙地区受环保影响，政府或将停供火工品，导致煤矿或将暂时无法正常生产，当地煤矿已有上调原煤价格预期；

　　利空：

　　1.焦炭价格下跌影响焦企对原料煤采购有所放缓，在矿方生产稳定的情况下，煤矿出货压力有所增加，其中配焦煤以及部分跨界煤种表现更为明显，悲观情绪逐步传导至炼焦煤市场；

　　2.受下游利空因素及焦企施压影响，高低硫主焦煤均有小幅下调，介于下游采购以按需补库为主，且进口煤价格低位，对产地低硫资源的冲击，后期不排除仍有下调压力。