甲醇利润坍塌 后市表现如何

深度观察

　　近期国内甲醇市场持续低迷，基本面缺乏利好消息刺激，市场缺乏上行动能，各地低价频出，尤其本周初西北市场大幅走跌200-300元/吨不等，业者看空心态明显，使得略有起色的生产企业利润再度坍塌。



　　前期在下游需求萎靡，厂家及贸易商出货受阻的背景下，市场基本面利空主导，7月中旬开始煤制、焦炉气制及天然气制甲醇企业利润持续下滑，且均已在成本线之下。

　　受于成本压力，7月下旬国内部分甲醇装置停车检修，另外部分装置存在计划内检修，市场供应面利好支撑，加之月内神华榆林、江苏斯尔邦烯烃装置恢复等消息的释放，提振业者心态，内地市场接货有所好转，8月中旬煤制及焦炉气甲醇企业理论利润已回升至理论成本线以上。

　　然好景不长，8月中下旬随着前期部分停车装置陆续重启，加之下游整体接货转弱等因素影响，国内供需矛盾进一步激化，内地价格市场持续下滑。

　　随着甲醇价格不断调整，生产企业利润被大幅挤压，多数企业利润存在亏损。据监测，截至目前甲醇企业平均利润在-220元/吨附近，而去年同期的利润水平在862元左右.随着上游企业利润收到挤压，下游行业的利润普遍得到修复，甲醇产业链利润由上游逐渐转移至下游。

　　就目前行情来讲，市场甲醇基本面仍然偏弱为主，传统需求表现疲软，环保因素导致部分行业开工受限，加之后期仍有部分甲醇装置投产，以及港口库存高位等因素影响，场内业者操作谨慎，甲醇价格上行动力表现不足。

　　另一方面来讲，部分地区生产企业已处亏损状态，甲醇成本压力或对市场形成一定支撑，再者国庆节临近，环保压力升级，在对下游企业形成压力的同时，也对上游生产企业形成一定制约，河北、山西等内地焦化等企业限产或陆续开始，届时国内局部供应量或有所减少，从而对甲醇市场形成一定支撑。认为，目前市场多空环绕，预计短期甲醇市场或窄幅震荡为主，局部或根据自身供需情况窄幅调整。