长江铝周评：传统需求旺季即将来临 铝价翘首以盼（第34周）

一、现货铝走势

　　国内利率改革方案利好金属市场，刺激投资者入市交易的积极性，现货铝价受振上涨。

　　全球7月原铝产量增加，市场供应过剩压力加大，从而抑制铝价反弹幅度，现货铝价有所下挫。

　　本周现货铝价格走势维持高位震荡趋势，CCMN数据显示，长江现货AOO铝锭周平均报价在每吨14326元，周均上涨10元/吨，此前一周长江现货铝每吨均价报14154元，环比上涨172元/吨，环比涨幅1.2%。



　　二、期货铝走势

　　美国制造业数据表现不佳引发投资者避险情绪升温，加上市场对中国需求前景放缓忧虑不散，伦铝价格缺乏支撑承压下挫。本周伦铝价格走势维持下行趋势。后市主要关注1700美元支撑位。



　　国内主要铝产地区山东省遭遇洪灾，商家担忧市场铝供应出现短缺，铝价顺势上涨。但新投产产能增加又令铝价承压回落。

　　本周沪铝价格走势维持偏强震荡趋势；沪铝当前月1909合约周均结算价报14311元，环比上周结算价涨幅约1.2%；周线上涨0.95%。



　　三、铝库存分析

　　本周伦铝库存走势维持下降趋势，最新库存量报935200公吨，共减少库存34050公吨，降幅约3.5%；上海期交所本周铝总存量为379007吨，较上周减少8656吨，降幅约2.2%。

　　四、本周宏观资讯

　　国内方面：由于房地产贷款政策仍难言松绑，个人房贷利率料不会随之下行，短期内仍存一定上行空间。

　　国际方面：欧元区8月制造业PMI初值好于预期，欧元区8月制造业PMI初值未来产出分项指数为51.0点，创2012年11月以来新低。

　　五、本周铝市动态

　　1、2019年1-6月原铝市场供应缺口为49.2万吨,2018年全年为缺口71.3万吨。

　　2、铝土矿山储量约1.9亿吨，开采寿命可达20年左右。项目设计年产能600万吨，计划2020年底投产，并主要供应Al2O343%min SiO21.6%max铝土矿。

　　六、铝价后市展望

　　国内利率改革方案利好金属市场，但市场对中国需求前景放缓忧虑不散限制了铝价上涨空间，本周现货铝价有所上涨。

　　即将进入传统的消费旺季，市场寄望需求预期，后市铝价下行空间或有限，预计下周现货铝价区间震荡。