多空增仓并驾齐驱 玉米期价反弹动力引关注

最近两个交易日，玉米主力2001合约止住连续多日跌势，于1900元/吨一线获得支撑。截至8月21日日间收市，该合约涨1.06%，报1905元/吨。

分析人士认为，随着玉米产需缺口逐步收窄，此前市场的缺口预期兑现延后，近期玉米期货价格下跌，但玉米产需缺口只是收窄并未消失，可关注市场近期反弹动力。

多空争夺激烈

伴随玉米期货单边行情延续，主力合约持仓不断增加，8月21日增加7.3万手至109.3万手。从主力持仓变化来看，当日该合约前20名多头持仓增加446578手至691437手，其中，前20名空头持仓增加36098手至370189手，前20名净多持仓增加34787手，至382595手。

分析人士指出，目前多空增仓并驾齐驱，市场争夺较激烈，方向上有待进一步突破。多空均有增仓，不过多头增仓幅度更大，近日需关注多头头寸变化，看反弹持续性是否存在动力。

瑞达期货研究指出，供应方面，新季春玉米陆续上市，市场进入新陈过渡期。随着国储玉米持续出库，市场上玉米供应量充足，且第13轮国储玉米拍卖成交继续“探底”，成交率难以回升，显示市场信心不足。不过由于第13轮国储玉米拍卖均价较前一轮持平，国储玉米拍卖均价居高不下，使得当前玉米价格较坚挺。港口库存方面，随着我国南北港口玉米库存持续下降至低位，以及南北港口玉米价格持续倒挂，国内玉米市场正在“酝酿”向上的动力。需求方面，生猪及能繁母猪存栏持续下降，生猪复养困难，玉米饲用需求仍承压；原料玉米消耗量周环比增加，深加工消费处于回暖阶段。整体而言，21日玉米期价筑底反弹，短期内玉米或偏强振荡运行。

基差由负转正

从市场近期交投逻辑来看，方正中期期货研究员王亮亮指出，玉米市场当前阶段的特点在于疲软的需求去测试价格的支撑。玉米市场需求疲软，表现在生猪存栏下降幅度明显，南方饲料企业对于玉米市场信心不足。

王亮亮指出，台风“利奇马”并未对我国新季玉米造成明显影响。目前两湖地区新季玉米集中上市，新季玉米供给逐渐成为市场关注的主要部分。临储拍卖进行到第十三轮，上周成交比率13.09%，环比下降，反映出市场信心不足。目前玉米市场供应相对充足。基于以上因素，玉米产需缺口逐步收窄，此前市场缺口预期兑现延后，造成近期玉米期货价格下跌。

他认为，玉米产需缺口只是收窄并未消失，玉米价格支撑还是存在，此外贸易商玉米囤货成本较高，玉米进一步下跌空间有限。现货价格较坚挺，基差由负转正。目前基差在24左右，基差进一步上移更有利于买入套保，可考虑企稳后逢低买入。