期指：面临方向抉择，短线谨慎为上

期指：面临方向抉择，短线谨慎为上

　　逻辑：昨日盘面震荡走弱，除深圳本地股走势分化外，券商、创业板前期强势股均有资金撤离的迹象，说明资金分歧加大。盘面再度胶着的原因，一方面累积了大量的获利盘，另一方面LPR仅收4.25%证伪了贷款利率大幅下调的预期，政策宽松逻辑说服力下降。短线来看，在创业板回补缺口、沪指临近缺口之后，反弹的动能趋于衰减，未来若无进一步利好支撑，短线有再度震荡走弱的可能性。建议投资者谨慎为上，可锁定部分利润。

　　操作建议：观望或谨慎持有IC

　　风险因子：1)美股崩盘;2)白马业绩暴雷

　　期债：LPR利率仅小幅下行，债市或再度陷入盘整

　　逻辑：昨日，备受关注的LPR利率出炉，1年期利率仅小幅下降6bp，5年期小幅下降5bp，整体报价水平略偏保守，暗示在银行负债端成本较为刚性的情况下，贷款利率进一步下调仍然需要时间及后续政策的进一步引导。同时，5年期利率下行幅度更小，反映出房地产调控政策较为严格的情况下，长端利率调整将更为谨慎小心。从这个角度看，中长期地产下滑对经济仍将施加压力，同时，市场对于政策利率进一步调整来引导贷款利率下降的预期仍在，债市整体偏乐观的氛围未变。不过，短期由于短端空间尚未打开，债市料再度陷入盘整。这种情况下，此前中长期逢低做多思路可继续维持。

　　操作建议：中长期逢低做多

　　风险因子：1)宽松预期落空;2)贸易摩擦变化;