宝城期货PTA日报：涤纶产销回升 PTA震荡收涨

一、期货市场



　　数据来源：金融研究所

　　周二，PTA延续震荡走势，午后出现下挫，之后震荡回升。资金方面，今日2001合约成交量减少64.1万手至153.1万手，主力合约持仓量增加4.4万手至135万手。期货价差收窄；基差收窄。

　　二、原油行情



　　数据来源：金融研究所

　　周一，WTI原油上涨2.37%，收于56.11美元/桶，布油上涨2.67%，收于59.21美元/桶。

　　三、现货行情



　　数据来源：金融研究所

　　四、行情评述

　　上周末沙特油田遭袭也门胡塞武装的无人机袭击，地缘政治紧张心理重返石油市场，周一原油开盘后上涨。

　　近期PX价格总体在800美元/吨以下运行，PX-石脑油价差维持在320-340美元/吨区间内运行。福海创PX装置一条线目前处于低负荷运行状态，另一条计划近两天重启。辽阳石化产能扩至100万吨，已重启。中化弘润PX装置于7月底投产。恒逸文莱PX项目以及海南炼化PX二期100万吨/年装置，推迟至9月底投产。

　　现货方面，今日华东PTA现货价格报收5268元/吨，下跌7元/吨。库存方面，周五，PTA注册仓单为47123张，较上周减少6592张；社会流通库存增加7.2万吨至121.9万吨，厂商库存与前期持平，为2天。装置方面，福海创450万吨装置目前负荷6成左右；另外，扬子石化65万吨装置，仪征石化35万吨装置，佳龙石化60万吨装置，逸盛65万吨装置，利万聚酯70万吨装置停车中，PTA有效产能开工率在90%左右。汉邦石化60万吨装置计划、恒力石化（600346）220万吨装置计划检修。新凤鸣（603225）220万吨新产能于7月21日试车；恒力PTA装置计划10月份投放。现金流方面，上周PTA现货价格小幅上涨，加工费保持在1000元/吨附近。

　　聚酯需求方面，聚酯厂商开工恢复至87%，环比上升1.5%；下游江浙织机开工率上升2.5%至74%。涤纶产销好于前半个月，周一、周二涤纶产销为8-9成，周三猛增至300%，之后涤纶产销降至4成左右。价格方面，前期需求弱势下，聚酯涤纶价格小幅下跌，周三逆转上涨。截至周五，聚酯切片上涨125元/吨，涤短上涨117元/吨，涤长下跌130-200元/吨。库存方面，受涤纶产销持续拉动，聚酯涤纶库存下降，聚酯切片库存持平；涤短库存减少1.5天，聚涤长FDY库存下降3天，涤长DTY下降2.5天，涤长POY下降2天。

　　综合来看，PTA上下游矛盾基本化解，聚酯厂商开工持续回升，江浙织机开工也回升明显；聚酯涤纶库存降至中等偏下位置；中美贸易风险出现缓和，同时存在冬装旺季预期，预计PTA2001合约近期在5150-5350震荡；关注恒力220万吨装置检修计划是否执行，若执行，PTA短期走强概率大。不过上周PTA社会流通库存增加7.2万吨，也表明PTA供略大于需，中远期来看，PX和PTA均存在新产能投放计划，远期走弱概率大。