铜价下跌刺激现货贸易 精废价差缩窄废铜成交清淡

8月16日SMM铜晨会纪要

　　【8.16SMM铜早会纪要】

　　宏观方面：

　　1)针对美国贸易代表办公室宣布将对新的约3000亿美元自华进口商品加征10%关税，国务院关税税则委员会有关负责人表示，美方此举严重违背中美两国元首阿根廷会晤共识和大阪会晤共识，背离了磋商解决分歧的正确轨道。中方将不得不采取必要的反制措施。

　　2)美国7月零售销售月率录得0.7%，大幅上扬表明尽管汽车相关购买有所减少，消费者仍在购买其他产品，这可以缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。数据表明三季度伊始，消费者支出强劲

　　基本面：

　　1)铜精矿：秘鲁多个省份的原住民社区开始抗议当地矿企，并计划封锁五矿资源和嘉能可等矿企在当地的铜矿道路。

　　2)废铜：昨日精废价差709元/吨。电解铜价格下跌，废铜被迫跟跌，因此废铜持货商挺价意愿强，废铜价格跌幅缩窄。昨日废铜几无成交，异常清淡。

　　3)进口铜：昨日LME0-3贴水23.75美元/吨，进口亏损100元/吨左右。进口持续亏损，外贸铜市场需求保持清淡。近两日价格小幅走弱后，持货商捂货惜售，报价积极性不高，市场维持供需两淡局面，成交甚少，预计短期难有改善。

　　4)库存：8月15日LME铜库存增29950吨至301750吨。上期所铜仓单库存增加2250吨至78631吨。

　　5)现货：现货方面由于昨日交割结束，整体报价出现大幅下调，且目前盘面价格处于低位，低价刺激市场成交积极，预计今日持货商挺价意愿强烈。预计今日现货升水10-升水40元/吨。

　　铜价及预测：昨夜内外盘继续维持低位震荡格局，伦铜重心基本维持在5760美元/吨附近，沪铜重心基本维持在46400元/吨附近震荡整理。沪铜指数减仓7638手，至62.1万手，主要表现为多头减仓。主因美国7月零售数据好于预期，美元冲破98关口位，铜价承压低位徘徊。目前整体宏观经济继续衰弱，欧洲方面虽公布的英国7月季调后零售数据表现良好，英镑小幅上涨，但整体疲弱形式仍没有改变，同时贸易不确定性继续影响市场悲观情绪，原油也继续走弱探低53关口位，从宏观层面看，难改铜价弱势的局面。基本面而言7月公布房地产，汽车等终端数据有所下滑，需求侧的弱势仍难支撑铜价。预计今日铜价继续低位维稳，目前沪铜收阴，上方承压10日均线，KDJ指标表现利空交叉，技术面也利空铜价。预计今日伦铜5710-5770美元/吨，沪铜46300-46600元/吨。