尿素期货周五上市！这个超千亿的产业关系到一大波上市公司

进入8月，商品期货市场即将开启一轮新品扩容潮。

本周五(8月9日)，尿素期货将在郑州商品交易所上线交易。

尿素是最大的化肥品种，堪称“粮食的粮食”。作为重要的农资类商品期货，尿素期货上市备受市场关注。

尿素期货上市影响重大

根据郑商所公告，尿素期货的交易代码为UR。首批上市交易尿素期货合约为UR2001、UR2002、UR2003、UR2004、UR2005、UR2006、UR2007，各合约挂牌基准价均为1850元/吨。

公告还显示，尿素期货上市当日涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的±8%，交易保证金为5%。

而根据尿素期货合约设计，其交易单位为20吨/手，报价单位为元/吨，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为±4%，最低交易保证金为合约价值的5%。

一德期货煤化工研究员史开放对上证报表示，依据上述参数指标，上市首日，交易一手尿素期货需要1850元保证金。期货公司为防范风险，保证金收取标准将适度提高，行业一般默认加收一个涨跌停板因而标准一般为9%。以此计算，交易一手尿素期货需要3330元保证金。

“尿素期货合约大小适中，有利于市场各方充分参与。”史开放说。他认为，尿素期货上市影响重大。未来，依据期货价格的点价贸易模式将给市场定价机制带来变化。

对企业而言，销售、采购模式也将发生变化，尿素目前“全年生产，季节性消费”的特点或将随着库存的增加而改变，未来的库存管理将更贴近期货市场特征。

尿素产业产值上千亿元

中国是世界上最大的尿素生产国和消费国。据国家统计局统计，2018年中国尿素产量5206.7万吨，产值1075亿元(按照2018年尿素平均价格2065.09元/吨计算)，占全球产量的26.30%。

2009年以来，尿素价格最高达2419元/吨，最低为1150元/吨，尿素价格总的波动幅度高达52%，年度平均波幅在20%以上。

面对日益增加的市场风险，尿素产业企业的避险需求迫切，都期盼尿素期货尽快上市。

2009年-2019年尿素价格波动图

单位：元/吨数据来源：国家统计局

辉隆股份副总经理潘晓飞对上证报表示，公司2018年尿素销售收入占全年总营收的16.89%。他指出，公司氮肥和磷肥业务保持稳定增长，除了得益于公司扎实的终端网络，还有一个重要因素就是积极探索期现套保，规避价格波动风险。

潘晓飞称，随着供给侧改革的深入推进，国内化肥落后产能逐步淘汰。目前，国内化肥供求关系已基本平衡。

不过，由于尿素上游工厂的利润空间非常可观，提升尿素开工率的积极性较高。如果没有突发事件，今年下半年尿素开工率会维持高位运行。

“尿素期货上市后，尿素的市场定价权有可能会从上游工厂过渡到市场，尿素工厂的利润空间会更趋于合理。”他说。

十余家上市公司涉及尿素业务

尿素行业正在呈现大型化、集团化的趋势。

据中宇资讯统计，2018年，中国共有尿素生产企业123家，尿素产能在百万吨以上的企业达到23家，产能总和达到3616万吨，占总产能46.36%。

数据来源：中宇资讯

上证报梳理发现，沪深两市共有十余家上市公司涉及尿素业务。

数据来源：Wind

鲁西化工

产品涵盖尿素、复合肥等，公司在2018年实现营业总收入212.85亿元。其中尿素占比4.98%，创下营收10.59亿元。

远兴能源

公司去年实现营收89.24亿元，其中尿素板块创下16.72亿元的营收，占比为18.73%。

公司公告称，预计2019年除置换产能外没有新增尿素产能投产，下游工业需求略增，农业需求略减，市场较2018年平稳，整个尿素行业仍将盈利。

四川美丰

公司去年实现营收26.40亿元，其中尿素合计6.14亿元，占总营收约23.27%，尿素年产量为39.27万吨。公司还在积极拓展车用尿素产品。