4.68亿资金撤离黄金期货 三大期指均净流入合计35亿

8月6日，中金所三大股指期货品种合计资金净流入35.32亿元，市场沉淀资金405.79亿元(数据来源文华财经，下同)。

　　其中，中证500期指净流入24.08亿元(前一个交易日为净流入2.40亿元)，沪深300期指净流入8.45亿元(前一个交易日为净流入13.22亿元)，上证50期指资金净流入2.79亿元(前一个交易日为净流入5.22亿元)。



　　避险需求热度下降4.68亿元撤离黄金期货

　　国债和黄金近期作为避险资产受到市场追捧，不过8月6日的数据显示，市场的避险需求热度正在降温，风险偏好有所提升。

　　截至8月6日收盘，十年期国债期货资金共计流入8537万元，不足1亿元，前一个交易日资金流入1.32亿元。黄金期货交易方面，投资者见好就收的迹象非常明显。盘后的数据显示，截至8月6日收盘，上期所黄金期货资金流出4.68亿元，前一个交易日的数据是流入12.87亿元。中证500期指沉淀资金估算：对应A股市值2787亿元

　　中证500指数代表中小市值股平均走势。8月6日，中证500股指期货全天合计资金净流入24.08亿元，日增仓13941手(单边计算，下同)，合计持仓量152513手，沉淀资金334.45亿元，在三大股指期货中排名第一。

　　《每日经济新闻》记者按12%的保证金估算，沉淀资金对应A股市值约2787亿元，增量资金对应A股市值约200亿元。

　　沪深300指数是衡量沪深两市波动的统一指数，也是市场基准指数。8月6日，沪深300股指期货全天合计资金净流入8.45亿元，日增仓5280手，合计持仓量124424手，沉淀资金270.25亿元。

　　记者按10%的保证金估算，沉淀资金对应A股市值约2700亿元，增量资金对应A股市值约85亿元。

　　上证50指数是沪市规模大、流动性好的最具代表性的50只股票的平均走势。8月6日，上证50股指期货全天合计资金净流入2.79亿元，日增仓2352手，合计持仓量61144手，沉淀资金101.09亿元。

　　按10%的保证金估算，沉淀资金对应市值约1000亿元，增量资金对应市值20亿元。参与资金估算：约144亿热钱鏖战中小盘股

　　据公开信息披露，机构投资者在中证500股指期货上的持仓占比是72%，在沪深300股指期货上的持仓占比是56%，在上证50股指期货上的持仓占比是51%。

　　根据72%的持仓占比，按12%的保证金比例，根据中证500期指的沉淀资金334.45亿元，假设机构是套期保值性质的头寸，比如β收益的套保盘，《每日经济新闻》记者估算参与股指期货的机构在A股市场的持股市值估算为2000亿元。

　　8月6日，中证500期指资金流入24.08亿元，用上述比例同口径换算，估算机构当天在A股现货市场买卖股票的金额约为144亿元。

　　由于中金所实行“大边保证金”制度，跨合约双向持仓是不需要掏钱的，这为推算沪深300和上证50股指期货的市场资金的参与程度带来了麻烦。因为，保证金收取“就高不就低”按最大的一边收取，中证500股指期货持仓最大、沉淀资金最多、保证金最贵，所以计算的资金参与量基本准确，参与沪深300和上证50股指期货的资金量无法估算。分析师：资金流入看得见，做多、做空不好说

　　华西期货投资咨询部总经理周聪认为，三大指数期货资金呈现净流入，只能说明资金开始关注这三个品种，这三个品种的热度开始上升。但是，资金流入之后，是开多单还是空单？流入之后就一定会涨吗？这个还要观察市场的多空持仓结构，主要的席位增加方向是净多单还是净空单？这个对判断方向比较有意义。

　　近日，受消息面影响，市场跌幅比较大，市场人气受到了打击。但是，通过资金流向的指引，《每日经济新闻》记者关注到中证500成分股并没有消沉，明显在本轮下跌中比较抗跌。其中还不乏创了新高的股票。

　　中证500成分股按成交金额排序TOP10：



　　中证500成分股按量比排序TOP10：



　　中证500成分股按涨幅排序TOP10：



　　中信期货席位现蹊跷：做β收益的套保盘？

　　从IC1908合约的成交量和持仓数据看，中信期货在成交量排名、持买单量排名、持卖单量排名上都是第一。

　　今日，中信期货成交量17604手(比上一个交易日增加4219手)，持买单量6207手(比上一个交易日减少149手)，持卖单量9415手(比上一个交易日增加309手)。

　　数据特征一：成交量大于买卖持仓的总量，显示这个席位背后的资金热衷日内短线交易。

　　数据特征二：买卖单相抵，持有净空单3208手。

　　中金所规定的日内过度交易行为的监管标准为单个合约500手，单边持仓大于10万手时，限仓25%，一般情况下限仓1200手。

　　中信期货如此大的成交量和持仓量非常蹊跷，应该不是一个机构所为，而且不太可能是投机行为。

　　这批资金到底什么来路，实力如此之强？有分析人士认为，如假设中信期货席位后的资金是做β收益的套保盘，那么持净空单，就意味着在A股现货市场持有相当数量的股票。IC1908合约，中信期货持3208手“净空单”，按4615.6点的结算价估算，对应的A股持仓市值约45亿元。IC1908合约，8月6日，中信期货持卖单增加309手，持买单减少149手，等价于“净空单”增加458手。按4615.6点的结算价估算，8月6日中信期货席位背后的机构资金或许买入了逾6亿元的中小市值股票。

　　而华西期货投资咨询部总经理周聪认为，今日大盘尾盘有所回升，成交量温和放大，表明有资金在抄底进入。但是市场结构出现分化，操作难度非常大，不建议贸然抄底。待市场企稳后再介入比较安全。