交易员学堂第七课 如何对待交易秘籍？

回馈读者附加课：）

@华尔街见闻·交易员学堂

在编译这一课之前，请允许我重复一个小小的提示：

在第四五课，学堂曾介绍过海龟交易法则——我们介绍它，并不是因为推崇它，而是因为很多读者希望了解这一法则，学堂愿提供较为轻松的阅读版本。交易员学堂会选择值得“知道”的书籍，而非值得“照做”的秘籍。

所以，请您不要错过这一课，对于那些所谓的“交易秘籍”，下面，才是我们所欣赏的态度——莫盲从、莫错位、莫扭曲。

莫盲从

当你预料到——所有人都将要买入而尚未动手时——你要马上出手买入。这就能在别人开始买的时候、也就是市场开始涨的时候，卖出。此时，你是站到买入的队伍中的第一人，而且，别人一靠过来，你就离开了这个队伍。作为一个少数派，一个独行者，你从身后的跟从者中得到了利润，胜利属于你。

但是，想想相反的情况，假设你不是买入队伍的第一人，而是队伍中的最后一人，怎么办？每个人都曾经买入，而现在都在卖出，倒数第二个人卖给了你，你要卖给谁？市场已经逆转，买入者都变成了卖出者，价格由上涨变成了下跌。早已无人相信市场还会涨，你是最后一个买入的人，你是没有下家的人，失败属于你。

市场上有两条队伍，一条队伍里，是买入的人；一条队伍里，是卖出的人。交易，就是来回站队。但是，无所谓站错队和站对队，因为每个人都在这两条队伍中游走。然而，想赚钱，你要挑选人少的队，甚至站到没人的队里，这样才能占据队伍前列，才能走到市场前面，才能有下家给你利润；要赔钱，你就站到人多的队里，甚至站到队伍的最后一个，这样你将永远在队伍后半段，永远比市场慢一步，永远找不到给你钱的下家。

市场的桂冠，属于先驱者，而非盲从者。当所有人都准备买时，抢先一步，赶紧买；当那些人都买了太多时，不要跟从，不能买了，要开始卖。当大家都准备用海龟交易法则时，你趁着他们没有用，赶紧用，能赚；当每个人都在用海龟法则时，你还跟着用，会怎么样？会发现大家都乱了，他们谁都找不到下家，放眼望去，整个市场如军队一般，在同样的交易法则的指挥下，大家一起买，谁都买不到，一起卖，谁都卖不出去。

同一件事，做的人越多，竞争者就越多。而竞争者越多，其中的利润就会被分摊得越薄。太多的人使用同样的“交易秘籍”，秘籍本身的价值，就会被摊薄。而且，正是卖方与买方的互动让市场资金流转，当所有人都被同样的秘籍指挥着，都是买方或者都是卖方，资金将停转，市场将面临巨大的风险。

所以，一个太流行的交易法则，不要去用；一件太多人都知道的事情，没有价值。

莫错位

让我们回顾一下第一课，市场中有不同的参与者，他们最大的区别在于“风险姿态”：

·扔风险的：

戴老板——那个做着油纸伞买卖，担心汇率浮动影响利润的人——是对冲风险者，他担心人民币会升值，已经担心到睡不着觉的程度，所以他去买期货。他的目的，不在于赚钱，而是消除不确定性——赚钱的希望、赔钱的恐慌，同时被灭掉。也许，一年之后，他发现自己“想错了”，市场朝着另一个方向移动了，如果当时不对冲，现在没准赚得更多。但是，“想错了”不等于“做错了”，戴老板是“扔风险”的——只要风险被扔掉了，他就保住了油纸伞的稳定收入，成功了。

·找风险的：

泡菜九朗、咸菜十郎——那些善预测、敢打赌、大买大卖的人——是找风险、抗风险、靠风险靠打赌来发财的，他们的名字是投机者。市场的剧烈波动、巨大的不确定性，是他们的收入来源。他们可能大赔，也可能大赚，这是他们工作的一部分——寻找风险，用它赚钱。

·运风险的：

阿黄、山姆大叔——那些天天坐班、赚取差价的黄牛党、短线交易员——是风险的搬运工，他们会暂时买入和卖出某种东西，但是他们不会长期持有它，不会屯着它，不会靠市场的剧烈波动发财，也不希望有什么巨大的不确定性。他们就是守着简单的差价，天天坐班，好让对冲者和投机者不用天天坐班；他们每天都少量地买，少量地卖，手里不存多少货，大货都买卖给投机者。这种工作基本是零风险的，风险都被他们搬运到了投机者那里。

不同类型的人，应该采取不同的交易策略。大部分交易秘籍，卖点都是赚钱；而好的交易策略，卖点应该是合适的风险姿态——不要让想扔风险的人，最后抗了风险；不要让想搞搬运的人，把货砸到手里。运用不合适的秘籍，哪怕一时赚了钱，你也没有完成本职工作；如果你受到一次赚钱的鼓舞，不肯停手，总有一天，你会发现，自己缺少太多专业装备，这样业余地偷偷地干下去，你的本职工作会荒废，市场会给你应有的教训。

莫扭曲

不同的交易策略，有不同的痛苦。比如海龟交易法则，之所以知道它的人多，使用它的人少，就是因为多次失败才能换得一次成功，太痛苦了。

不同的交易员，也有不同的心理极限。有些人能接受长时间的低回报率；有些人能抗住一次又一次的连续失败；有些人能应对几乎倾家荡产的偶尔亏损；有些人能忍耐坐山车一样的市场波动……但是，更多的人，不能。人类的本性使我们厌恶痛苦，厌恶不确定性（可参见第二课）。如果你受不了，就不要选择：

如果你不能接受长期的低回报率，就不能选择那些前十年都会慢慢赚、最后一年大赚的交易策略；

如果你不能接受连续失败，就不能选择类似海龟交易法则这种多败少胜、小败大胜的策略（可参见第四课）；

如果你不能容忍偶尔的大亏损，就不能选择那些回报丰厚、但风险惊人的策略；

有些人的心理极限是10天，就不要选择需要痛苦100天的策略；

有些人的心理极限是1万，就不能选择牵动10万的策略……

不要扭曲你自己，不要去迎合一个策略，不值得。也许，你承受住巨大的痛苦，赚到了钱，但是，这种痛苦很可能已经在精神、健康上重创了你，用钱不一定能补回来；更可能的是，你根本承受不住那种痛苦，坚持不住那个策略，在马上就要赚到钱的时候，你放弃了，痛苦与亏损成为全部的结局。

最后，总结一下，如何对待交易秘籍？

莫盲从，快鱼吃慢鱼，不要成为队伍的最后一个，没有下家；

莫错位，扔风险的若硬要自找风险，哪怕赚到了钱，也没有成功扔掉风险。不是不报，时候未到；

莫扭曲，无视自己的心理极限，去迎合某个策略，你很可能付出过于沉重的代价，也很可能根本坚持不住。