CFT供需矛盾依旧突出 短期玉米价格涨跌两难

一、现货回顾

　　国内玉米市场基层余粮逐步见底，贸易商挺价心理较强，对市场形成有力支撑，加之国储拍卖出库成本对玉米市场价格底部仍有支撑，玉米市场出现回暖迹象。发运船期有所增多，港口市场活跃度提升，港存相对前期下降，加之运费上涨使到货成本增加北方港口集港成本高，贸易商报价上涨，其中鲅鱼圈港周比上涨10元/吨;南方港口现货成交维持清淡，船期显示月底前到货偏少，内贸玉米库存持续下降，降至年内低点，港存可售粮源压力增加，同时受物流成本走高支撑，其中蛇口港周比上涨20元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅走高。东北产区贸易粮源持续供给、拍卖热情不高，现阶段为出库高峰期，短期供应较为宽松，深加工企业粮源主要仍以拍卖粮为主，大部分加工企业库存在一个月以上，深加工企业厂门收购整体持稳，其中长春周比持平;华北黄淮产区贸易商本地余粮库存减少，供应东北粮源为主，有部分进口玉米已经抵达，加上东北粮发运港口的玉米船期较前期有所增加，整体供应仍显宽松。物流紧张导致运费上涨，东北粮出库成本高，个别加工企业厂门到货量减少，收购价格试探性小幅上调，其中郑州周比上涨10元/吨。



　　二、期货回顾

　　美盘玉米：7月26日CBOT-9月玉米合约收跌4美分，报每蒲式耳4.14-1/2美元。因出口销售数据迟滞且对周末期间美国天气存疑。7月29日CBOT-9月玉米合约收涨2-1/2美分，结算价报每蒲式耳4.17美元。因美国干燥作物天气担忧支撑。7月30日CBOT-9月玉米合约收低5-3/4美分，报每蒲式耳4.11-1/4美元。因技术性卖盘和生长状况好于预期。7月31日CBOT-9月玉米合约收跌11美分，报每蒲式耳4.00-1/4美元。因美国作物天气看起来大致良好。8月1日CBOT-9月玉米合约收跌7-1/2美分，报每蒲式耳3.92-3/4美元。因天气改善和贸易忧虑影响。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1909，7月29日开盘价1926元，收盘价1930元，涨8元，最高19356元，最低1925元，结算价1930元;7月30日开盘价1929元，收盘价1924元，跌6元，最高1933元，最低1923元，结算价1928元;7月31日开盘价1926元，收盘价1930元，涨2元，最高1930元，最低1923元，结算价1926元;8月1日开盘价1930元，收盘价1933元，涨7元，最高1937元，最低1929元，结算价1926元;8月2日开盘价1984元，收盘价1978元，跌5元，最高1990元，最低1975元，结算价1983元。

　　三、本周新闻

　　1、欧盟委员会布的数据显示，2019年7月1日到7月21日期间，欧盟发放玉米进口许可发放量1,241,403吨，比上年同期增加81%;玉米出口许可为27,676吨，比上年同期增加154%.

　　2、7月26日布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至7月24日，阿根廷2018/19年度玉米收获进度为68.6%，高于一周前的61%。

　　3、7月29日美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至7月28日当周，美国玉米生长优良率为58%，前一周为57%，去年同期为72%。

　　4、7月29日美国农业部(USDA)公布的数据显示，截至2019年7月25日当周，美国玉米出口检验量为645,367吨，前一周修正后为438,544吨，初值为438,045吨。

　　5、7月29日消息：据分析机构APK-Inform发布的初步数据显示，2019年7月20日到26日期间乌克兰海港谷物出口量为72.4万吨，低于一周前的97万吨，因为玉米出口下滑。

　　6、7月29日消息：乌克兰国家统计局称，截至7月26日，乌克兰已种植1527.9万公顷2019年收获的谷物和豆类作物，比上年同期增加3%。

　　7、据哈萨克斯坦农业部称，截至7月26日，哈萨克斯坦谷物和豆类收获面积已达39.99万吨，上年同期为32.58万公顷。

　　8、截至2019年7月22日，法国玉米优良率为67%，低于一周前的74%。

　　9、7月30日美国农业部下午发布的作物进展周度报告显示，截止到2019年7月28日，美国18个玉米主产州的玉米吐丝率为58%，上周35%，去年同期90%，过去五年同期均值83%。

　　10、7月30日印度头号家禽养殖企业Suguna Foods公司采购部主管Jaison John称，2019/20年度(11月到次年10月)印度玉米进口量可能增至创纪录的100万吨。大部分玉米可能来自缅甸和乌克兰。

　　11、据分析机构APK-Inform称，2019年俄罗斯谷物和豆类产量预测数据下调到1.228亿吨，不过仍比上年增加8.4%。

　　12、7月31日俄罗斯最大的粮食铁路运营商Rusagrotrans公司分析中心主管伊格尔.帕文斯基称，2019年7月份俄罗斯谷物出口量增至390万吨到410万吨，高于早先预测的350万吨到370万吨。

　　13、8月1日，临储玉米投放3956751吨，成交760063吨，最高成交价1820元/吨，最低成交价1590元/吨，成交均价1674元/吨，成交率19.20%。

　　14、8月1日美国农业部(USDA)公布的玉米出口销售报告显示：截至7月25日当周，美国2018-19年度玉米出口净销售143,100吨，2019-20年度出口净销售129,600吨。当周，美国2018-19年度玉米出口装船704,100吨。

　　15、巴西咨询机构Datagro Consultoria本周发布报告称，2019/20年度巴西玉米产量可能创下历史新高，因为农户计划扩大播种面积。

　　16、塞农业部长内迪莫维奇在北京同海关总署签订协议，从今年11月份起，除猪肉外，塞苹果和玉米也将能够出口到中国。内还向海关总署递交了塞猪肉公司的出口申请。

　　四、生猪市场

　　本周生猪价格持续震荡偏强。市场生猪供应不足局面不改，但猪肉需求疲软依旧，猪价持续震荡偏强，继续以南涨北跌为主。北方地区年后疫情相对稳定，生猪供应略好于南方地区，猪价持续小幅震荡，但优质猪源供应仍紧缺;南方地区疫情仍突出，广东疫情略有趋缓，价格涨至22元/公斤以上，近期涨幅收窄，有逐渐趋稳迹象，西南地区猪价仍低，不过四川疫情突出，大部分地区无猪可出，价格表现强势，涨至18元/公斤以上。预计随生猪供应缺口的继续扩大，猪价上涨趋势不改，8月上中旬开始上涨几率将继续明显提高的预判不改。

　　五、玉米库存bbX-立足饲料，服务畜牧



　　截至8月2日北方四港玉米库存共计约358万吨。北方港口集港量相对前期增加，港口作业船只稍有增加。预计7月上旬北港的发运到货量仅为8.7万吨。船期显示月底前到货偏少，南方港口继续下降，截止周五广东港口玉米库存68万吨。饲料企业采购情绪低迷，现货成交维持清淡，港口日均出货2.6万吨。

　　六、后市分析

　　受养殖需求方面增长乏力致使供应出现相对宽松的影响，当前及近期玉米价格维持持续偏弱局面不变，我们预判在拍卖粮继续入市的大背景下，玉米行情将继续维持阶段性偏弱调整的几率更大，直至拍卖粮结束。但从全面总趋势看，预计8月中下旬后玉米行情将有望实现逆转看涨。