市场人士：不锈钢期货将为全产业链定价优化助力

由兴证期货主办的“2019年不锈钢期货运用实务专场研讨会”近日在佛山举行，来自全国各地40多家不锈钢相关生产和贸易企业的代表参加了此次会议。

   建发钢铁昌富利有限公司首席投研沈超宇在会上说，近几年，钢铁行业经历过产能过剩、去产能、调结构和贸易摩擦等，原料端及钢材成品价格波动剧烈。为规避供销两端的市场风险，建发钢铁灵活运用期货工具，实现产融结合、降本增效的成效，并形成企业风险管理的新模式。

   沈超宇认为，随着产业的复杂化、精细化、金融化，期货和现货结合度越来越深，不锈钢产业只有提早招募相关人才，深度钻研，才能在未来更好适应市场。

   兴证期货黑色产业链研究总监李文婧称，对于钢铁企业来说，市场风险是主要风险，其中最严重的是产品持续下跌和原料持续上涨的风险。例如2014—2015年钢材持续下跌之后，钢厂出现破产潮，而2019年年初铁矿石的大涨又严重挤压了钢厂的利润，使得企业的效益变差。针对产品和原料波动的价格风险，期货及衍生品是非常好的对冲工具。

   对于下半年的钢材价格，李文婧认为，铁矿石供应最紧张的时候已经过去，钢材很可能从成本支撑型上涨转至需求回落式下跌。随着对房地产行业资金的收紧，以及去年下半年开始房地产拿地的大幅下降，下半年支撑钢铁行业最为有力的地产需求可能出现回落。而钢材产量即使受限，仍然有增长的势头，这就使得钢材的供需由紧平衡逐渐转向供应宽松甚至过剩，近期钢材库存的累积也预示钢铁价格会面临需求的回落带来的下跌。

   兴证期货分析师俞尘泯表示，目前国内不锈钢产能相对集中，前十企业产能占比超过75%，属于典型的寡占市场。但不锈钢消费中超过70%用于制造业，仅有25%的终端需求为建筑行业。相较于高度集中的不锈钢生产企业，下游需求更为分散，因此不锈钢钢厂对产品定价有着较大的话语权。

   据期货日报记者了解，佛山是全国两大不锈钢集散地之一，拥有澜石国际金属交易中心、力源物流城和金锠国际等三个大型不锈钢贸易市场，是国内制造业和流通业的聚集地，地处全国最大的不锈钢消费市场——广东，其年消费量占全国42%，同时，广东也拥有鞍钢联众、广青科技等全国知名不锈钢生产企业。佛山市场作为广东不锈钢生产和消费的枢纽环节，利用产业集群效应，打造一体化产业链，为不锈钢用户提供了优质快捷的服务。

   目前上期所正在积极推进不锈钢期货的上市。俞尘泯认为，不锈钢期货上市后，将能为不锈钢相关企业提供流动性充裕的风险管理工具，降低不锈钢价格大起大落带来的经营风险。同时，当前不锈钢市场以协议价、一单一议、每日定价等多种方式成交，没有统一的定价标准，市场参与者需要关注信息较多，而不锈钢期货的上市将能够为市场参与者提供公平、公开的定价基准。此外，镍是不锈钢生产环节中不可或缺的一环，而电解镍期货已经是交易所活跃交易的品种。不锈钢期货上市后，将为投资者提供更多上下游品种间的套利机会，为全产业链定价优化助力。