Myagric：需求再下一城 8月豆粕依旧承压

转眼8月将至，回顾整个7月豆粕表现可谓不尽人意，截止本周五，连粕M1909主力合约再次跌破2800报收于2784，现货在此弱势影响下整体下调10-30元/吨，其中广东地区下跌最为明显，继续维持全国最低水平。自4-5月份以来华南地区受疫情影响生猪存栏大幅下降之后，而6月份华中地区、西南地区也开始逐步蔓延且呈快速扩散态势，华中豆粕现货价格因此一落千丈，截至上周五两湖豆粕成交价格跌破2800集中在2770-2780元/吨，创近段时间以来新低，那么8月国内豆粕又该如何演绎？

　　首先从外围消息来看大豆供应后期定然不缺

　　市场消息一：自7月19日以来，一些中国企业就采购新的大豆、棉花、猪肉、高粱等农产品向美国供货商进行了询价，且据市场传言，目前已有一批农产品采购成交；且中国有关企业还将根据国内市场需要，预计后期还会有新的农产品采购成交计划；

　　市场消息二：7月24日市场传言有五家民营企业获得首批豁免反制税率，配额总量为220万吨，第二批380万吨，后期也将会很快发放；

　　市场消息三：7月26日市场消息显示，23日益海嘉里公司购进一整船美国大豆，预计10月份装运，这是自2018年7月份以来中国私营公司首次购进美豆；

　　市场消息四：7月25日，中国海关总署连发两条公告，允许俄罗斯全境大豆进口，俄罗斯规模最大的农业控股公司之一“俄罗斯农业”集团已经于7月向中国出口了首批大豆。而据中国海关总署7月12日消息，我国今年上半年大豆进口量为3827万吨，同比去年减少14.7%；

　　市场消息五：中国商务部25日表示，第12轮中美经贸高级磋商将于7月30日至31日在上海举行，且对向好重抱希望。

　　其次从国内近段时间发展来看需求再次沦陷

　　从去年年底到今年年初的东北、华北地区，4、5月份的华南地区猪瘟肆虐，生猪存栏快速下降5成以上，饲料需求至少减少3-5成以上，6-7月份更是重灾情况，整个6-7月华南地区豆粕价格基本一直维持全国最低水平；5月之后由于生猪调运影响，加上气温升高，蚊虫叮咬，梅雨季节疫情快速传播，华中地区6月开始集中爆发，尤其是两湖、四川、重庆、江西等养殖大区遭到重创无一幸免。据调研走访了解，自6月以来华中地区生猪存栏预计减少50%以上，猪料预计至少下降30%-40%以上，甚至部分地区中小猪场存栏减幅达70%-80%以上，中小散户纷纷退出市场，且猪瘟疫情导致养殖户恐慌抛售的情况较严重，出栏体重急速下滑，养殖户补栏意愿较差，三季度疫情形势仍不容乐观，存栏预计还将继续大幅下降；而水产这块由于存塘鱼量较高，鱼价无市，投苗较差，水产料后期预估减少5%左右；禽料预计增加10%-15%，但弥补空间相对有限，对于转型来说华中地区养禽优势并不明显，其一山东、华北等区养殖大省禽料率先进人，肉鸡养殖利润缩窄；其二部分养殖户亏损缺乏资金转养，规模公司战略调整需要过程；其三需求端的饮食消费习惯需要时间调整。

　　最后从原料本身来看8月即将进入压力季

　　第一从上游油厂来看：据统计，截止7月26日，全国主要油厂本周总成交56万吨，日均成交11.2万吨，较上一周减少79.38万吨，成交大幅削减；且国内油厂开机也有所回升，截止7月26日，全国油厂开机率达到62.71%，跟去年同期相比相当(去年同期全国开机率64.55%)，且豆粕库存继续维持高位呈上升趋势，截止22日，国内豆粕库存增加至92.23万吨，加上天气升温，豆粕可存天数缩短，压力继续显现。第二从中下游来看：按照往年来说中间贸易商对于豆粕价格上涨下跌的助推无可替代，但近段时间渠道库存的减少，利润的大幅缩减及成本的风险增加，随采随用和观望心态的显现对豆粕的加速表现有所抑制；而下游饲料企业因需求快速下滑导致豆粕库存原料可用天数明显加长，需求端不得不以消化前期库存为主，而目前对饲料企业来说可能还不是最差的时候，后期需求可能更为悲观！

　　故笔者认为近一个多月弱势的豆粕市场目前仍未看到大转机，短线继续关注2750一线支撑，8月且行且珍惜！