“疯狂的铁矿石”年内价格近翻倍！A股几家欢喜几家愁

年内涨势如虹的铁矿石，又再度刷新人们三观！7月16日，铁矿石1909主力合约早间开盘以3.7%的涨幅领涨商品期货，价格达到924.5元/吨高点，创2013年12月以来的新高。



　　受铁矿石涨价影响，A股上市公司可谓“几家欢喜几家愁”。钢企由于成本抬升，中报业绩预告普遍不如意；而另一方面，一些主营业务“带矿”的上市公司，则有望受矿价拉升推动业绩。

　　“疯狂的铁矿石”年内价格翻倍

　　本周铁矿石继续走强。7月15日铁矿石1909上涨2.34%至895元/吨。7月16日矿价开盘一度涨逾4%，价格达到5年高点924.5元/吨。

　　基本面上，有消息称金布巴粉品位变差，从61%降至59.5%。如果消息属实，那就意味着金布巴粉将无法满足大商所铁矿石交割品质需求，对高品位供给减少的铁矿石而言无疑是火上浇油。受消息推动，周一夜盘铁矿石大幅上涨，周二继续走高。

　　值得注意的是，今年以来铁矿石期现联袂走高。主力期货合约铁矿石1909年初至7月16日上涨95.43%，价格近乎翻倍。现货方面，普氏指数至7月15日价格为121.4美元/吨，较年初上涨67.8%。



　　年初以来，受巴西矿难及澳大利亚飓风影响，四大矿山供给显著减少，推动矿价年内持续走高。年初至7月7日，巴西淡水河谷发货总量同比下降20%，环比下降35%。后期，受Brutucu复产及巴西、澳洲主流矿山财年冲量推动，主流矿山的发运量有望提升。



　　另一方面，7月15日公布的经济数据显示，上半年房地产投资韧性较强，基建持续回升。1-6月基础设施投资增速同比增长4.1%，较1-5月份回升0.1个百分点；1-6月房地产开发投资同比增速较1-5月回落0.3个百分点至10.9%。

　　国投安信期货分析称，地产新开工、投资、拿地等数据显示韧性仍强，基建等持续回升，中央再次强调“六稳”基调下，后期“逆周期”调节措施仍将加力推进，届时将会对基建、地产及制造业等黑色系下游形成有力支撑。

　　 A股几家欢喜几家愁

　　而对于上市公司而言，铁矿石价格中枢上移，钢企利润受到蚕食。而部分“家里有矿”、或是主营业务“带矿”的上市公司，盈利将有望大幅改善。

　　对于钢企来说，铁矿石价格走高将抬高钢材成本，蚕食钢企利润。中钢协数据显示，2019年前5月，中钢协会员钢铁企业利润总额同比下降18.15%，同期钢企采购进口铁矿价格同比增长19.1%，直接影响了企业效益，而钢铁企业的资产负债率仍然高达63.96%。

　　同样的情况也体现在了上市公司的业绩上。数据显示，截至7月16日共9家上市钢企公布中保业绩预告，其中仅3家企业上半年盈利预增。马钢股份（600808）、沙钢股份（002075）、鞍钢股份（000898）和太钢不锈（000825）均预计利润同比大幅减少，其中变动规模最大的是鞍钢股份，预计净利润同比下降67.3%。



　　以太钢不锈为例，公司业绩预告显示，上半年归母净利润同比减少57.68%至61.21%。公司给出的理由是，2019年上半年钢材价格同比下降，而铁矿石价格大股上涨，煤、焦价格处于高位，钢铁企业购销差价同比缩小，造成公司业绩下降。



　　另一方面，部分“家里有矿”的上市公司则业绩受矿价上涨推动。整合铁矿石(中信)成份和证监会旧版黑色金属采矿成份后发现，质地较为纯正的铁矿石相关上市公司共有5家。值得注意的是，河北宣工（000923）经历资产重组以后，“金属矿开采及加工”已占据公司主营业务的92.96%。

　　该5家上市公司中，金岭矿业（000655）、西藏矿业（000762）、河北宣工及宏达矿业（600532）均已公布上半年业绩预告。其中，金岭矿业和河北宣工上半年业绩均预增，两家公司净利润增幅均有望较去年同期翻倍。宏达矿业虽然预计净利润仍未负，但亏损有望较去年同期缩小。而西藏矿业的业务重点已转向锂盐产品，铬铁矿业务逐步缩小。



　　川财证券分析称，年内铁矿石基本面维持缺口格局，但考虑短期期货情绪调整，政策调控风险加大，下半年矿价或有回调风险。长期来看，随着国内外扩产周期结束，铁矿石资产产能瓶颈已经逐步显现，长期矿价均衡水平预计维持在80-100美金国产矿成本中枢。