CCFI 延续上涨行情

上周，中国期货市场监控中心商品期货指数（CCFI）受宏观利多预期的影响，小幅低开后即振荡走高，整体延续上涨态势。指数周一开盘报1026.99点，周最高报1045.42点，周最低报1025.78点，周五收盘报1041.83点，收盘继续刷新近期新高。商品期货指数权重品种呈现振荡偏涨走势，整体仍相对谨慎。

   建材、煤炭板块：继续呈现煤炭弱建材强的格局。原材料中铁矿石延续强势，现货价格依旧坚挺，虽然唐山地区钢厂由于限产烧结，采货意愿不强，但铁矿石港口库存再度回落，整体供需环境继续对矿价形成支撑。双焦则受到现货价格走弱的影响，第二轮下调正在逐步落实中、焦企开工整体变化不大、部分焦企库存仍有累积等因素影响双焦继续弱于铁矿石。建材板块则延续上涨走势，螺纹钢现货市场报价整体保持稳中偏涨态势，限产带来的影响仍在持续发酵，叠加铁矿石的持续走强，均对上周建材价格构成支撑。

   化工板块：冲高回落。国际油价受地缘紧张局势升温以及原油数据利多支撑延续反弹，而油价上涨在一定程度上也继续对化工品的成本形成支撑，但部分品种出现回落是拖累化工板块上涨的主要因素。权重品种中，PTA延续上涨态势，其间亚洲PX价格出现上调，下游聚酯去库存良好，部分大型装置计划检修均支撑PTA期价，而部分检修装置重启，PTA加工费升至高位，加剧期价短期振荡。另一权重品种橡胶则继续处于调整中，近期保税区外库存持续下降，但交易所库存仍处高位，国内需求端消费逐步进入淡季，需求的减弱同样对期价形成压制。其他化工品种普遍以回落调整为主。

   有色金属板块：在权重品种普遍反弹带动下出现上涨。其中，镍价上涨居前，下游不锈钢价格持续回暖，叠加铁矿石价格上涨，提振镍价上涨，但不锈钢存在库存压力，在一定程度上限制了镍价的反弹空间。锌价除了受宏观利多预期的影响外，新一轮环保督察即将开启，冶炼企业限产同样对锌价构成部分支撑。铜价小幅上涨，美元指数近期的调整以及宏观利多预期对铜价构成支撑，而智利铜矿罢工事件平息，市场对铜矿供给忧虑有所缓解，限制铜价上行动力。其他品种基本呈现振荡反弹。

   农产品板块：延续调整。豆类油脂呈现豆强油弱走势，其间宏观继续主导盘面走势。基本面上，国内大豆后期压榨量有望回升，猪瘟疫情完全防疫困难，下游采购谨慎追高，使得油厂库存趋升，抑制基差表现，牵制期价节奏。油脂中，豆油库存保持在2012年以来同期最高，而且随着大豆到港量提升，后期大豆压榨量预期增加，库存居高难下，叠加棕榈油增产期、进口利润改善、临储豆油和菜籽油抛储等因素，油脂期价上行受阻。软商品继续呈现分化，市场对印度糖产量存在担忧，国内糖市需求有所回升，但供给压力同样不减，对糖价上涨存在一定的限制作用。棉花社会库存仍处于历史相对高位，去库相对缓慢，但近期下游需求有所改善，对短期棉价形成一定支撑。其他品种涨跌不一。

   综上所述，上周在宏观利多预期以及部分权重品种维持强势的带动下，CCFI整体继续呈现上涨态势，从持仓量变化来看，CCFI权重品种持仓增减不一，菜粕、沪银、玉米、PTA增仓较多，减幅较大的品种为沪镍、焦炭、沪锌、螺纹钢、铁矿石。