美国债市：公债收益率跌至20个月低点，此前特朗普威胁对墨西哥商品征关税

* 特朗普将对墨西哥商品征收5%进口关税
    * 中国5月制造业活动放缓
    * 美国4月PCE物价指数上升

    路透纽约5月31日 - 美国指标公债收益率周五跌至20个月低点，此前美国总统特朗普表
示，美国将对墨西哥商品征收关税，引发广泛的避险情绪。

    美国总统特朗普周四扬言，将对墨西哥所有输美商品征税，关税起点为5%，然后逐步调
高，直至非法移民停止从墨西哥入境美国。            

    墨西哥总统奥夫拉多尔敦促特朗普放弃关税威胁，并表示外交部长Marcelo Ebrard将前
往华盛顿，说服美国政府关税措施不符合两国的利益。

    法国兴业银行驻纽约的美国利率策略主管Subadra Rajappa称，“情况大致相同，对墨
西哥征收的新关税推升了美国的风险情绪。这可能就是我们今天看到的避险潮背后的原因。
”

    由于担心中美之间不断升级的贸易战会损害全球经济增长，美国公债收益率本周下降。

    “这将对全球经济增长产生重大影响。”Rajappa表示。

    受生产、新订单尤其是出口订单指数降幅较大拖累，中国5月官方制造业PMI重返50下方
的萎缩区域；从业人员指数的持续回落，也表明稳就业难度不小。内外需走弱压力再现，工
业生产已经出现放缓，二季度中国经济增长动能可能减弱。中国是世界上最大的金属消费国
。            

    美国4月个人消费支出(PCE)物价指数按月升幅创15个月来最大，但支出降温暗示经济成
长放缓，可能令通胀压力保持温和。            

    指标10年期公债收益率           跌至2.145%，为2017年9月以来最低。

    三个月期国库券与10年期公债之间的收益率倒置幅度扩大至24个基点，这一迹象表明，
经济衰退可能在一至两年内发生。

    美国联邦储备理事会(美联储/FED)副主席克拉里达周四表示，美国经济“形势非常好”
，但若有迹象显示通胀长期低于目标，或其他事态发展显示经济面临风险，决策者随时准备
调整政策。            

    芝加哥商业交易所集团(CME Group)的Fed watch工具显示，利率期货交易商目前预计美
联储在7月会议上降息的几率为40%，高于一周前的18%。12月前降息的可能性高达90%。

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                              价格         变动       收益率%   
    两年期公债                100-11/32  (+08/32)     1.946
    五年期公债                100-10/32  (+15/32)     1.936
    10年期公债                102        (+22/32)     2.151
    30年期公债                105-29/32(+1-11/32)     2.590(完) (编译 李军；审校 刘静)