行情为何如此疲弱？这个指标揭开了真相

俗话说，量在价先，有量才有行情。

　　4月中旬以来，A股市场持续缩量，再加上中美贸易摩擦等不确定因素，大盘展开了大幅调整。

　　今天，我们就从量能的角度，来分析当下行情为何如此疲弱。

　　1月4日，大盘波段见底，当日沪指最低2440点。春节之后，市场持续放量，并在2月25日开始井喷，当日沪市成交4660亿元。3月7日-8日，沪市连续两日成交过5000亿元。随后，大盘开始箱体震荡，量能稍有萎缩。

　　进入4月之后，沪指结束震荡，向上突破。不过，虽然指数在上涨，但成交额并没有突破，在4月1日到4月8日期间，仅仅只有4月8日超过5000亿元，但低于3月7日、3月8日的单日成交额。

　　在4月8日波段见顶之后，指数也一度展开冲锋，不过成交萎缩，沪指并没有突破前高，之后便展开了伴随大幅缩量的调整之旅。微信搜索“道达号”微信公众号并关注，获取行情突围之战的两大硬核板块。



　　创业板更加明显。3月8日、12日，这两个交易日的成交额均突破2000亿元，不过，在4月上旬再度冲锋时，成交额便大幅下滑。即便是突破前高的4月8日，成交额也仅仅只有1506亿元，较3月12日的2126亿元下降约30%。

　　从创业板的成交量来看，自3月12日成交量见顶之后，之后的两个月，成交量总体呈现逐渐下降的趋势。



　　总体来看，在3月上旬左右，沪指、创业板指数先后波段见顶，4月沪指再度冲刺之时，创业板指数的表现明显落后。

　　之所以出现这个结果，原因在于，以中国平安、贵州茅台（600519）等为代表的蓝筹白马，大幅上行，使得大指数领先，小指数落后。也就是说，最后一段冲锋，指数仅仅只是虚涨，推动沪指上行的基本是蓝筹白马，而大部分个股并没有跟随沪指上行。

　　从历史看，在一轮上涨行情中，成交额与成交量扮演重要角色的情况并不少见。微信搜索“道达号”微信公众号并关注，获取行情突围之战的两大硬核板块。

　　以2007年为例。2007年5月31日之前，沪市在5月9日成交2572亿元，5月24日成交2572亿元，5月28日成交2611亿元，5月29日成交2508亿元，5月30日成交2755亿元。经历大幅调整后，当时沪市最低成交额出现在7月13日，当日成交570亿元，较之前最高的2755亿元下降近80%，而沪指较之前最高点位的4335点下跌了近10%。

　　经历大幅调整后，沪市成交额大幅缩减，即便7月26日创新高并开启新的征途，直到当年牛市见顶，沪市仅仅只有10月12日成交超过2000亿元。

　　熟悉A股历史的都知道，经历了当年5月-6月的大幅震荡后，沪指虽然从之前的高点4335点涨到了6124点，但多数个股并没有跟随指数创新高，推动指数上行的基本是蓝筹股。



　　再来看看熊市的几次反弹情况。

　　2003年11月-2004年4月，A股市场出现五朵金花行情。当时，沪市的成交额高峰出现在2004年2月上旬，虽然指数在此之后继续上行，不过成交额开始萎缩。4月7日成交206.9亿元，较成交高峰2月2日、2月6日的单日超270亿元下降了约25%；而在当时指数见顶之后，量能萎缩情况更加明显。从下图当时沪指成交量的情况，可以明显看到成交量与指数的背离。



　　2010年10月-11月，煤飞色舞行情。当时沪市单日成交额首次突破3000亿元出现在10月18日，之后仅有11月2日、11月12日的成交额超过3000亿元，而11月12日的巨量成交却是大跌恐慌所致。从10月18日到见顶的11月11日，虽然指数在上行，但总体的量能是有所萎缩的。而在见顶之后，量能萎缩更加明显。微信搜索“道达号”微信公众号并关注，获取行情突围之战的两大硬核板块。



　　历史上，还有更多的例子，这里就不再一一列举。

　　总的来说，在成交额跟不上的情况下，行情开始进入尾声，随着时间的推移，指数波段见顶的机会在逐渐增加。而见顶之后，成交量萎缩得更加明显。因此，量能可以为我们判断行情提供重要参考。

　　从4月8日至今，沪指跌幅达12%，创业板指数跌幅达18%。在市场大幅调整，成交量大幅萎缩的情况下，行情正处于关键时刻，此时就需要一些热点爆发，大幅活跃市场人气。只有交投活跃，持续放量，行情才有可能迎来较大的转机。