焦炭市场三轮提涨落地 钢企利润持续下滑

来源证券时报 记者 赵黎昀

　　在山西焦化行业大力整合和压缩产能的预期下，近期国内焦煤(1401, -2.50, -0.18%)、焦炭(2305, 14.50, 0.63%)价格强势上行，双焦期货创出年内新高。

　　证券时报·e公司记者了解到，近日焦炭市场第三轮提涨已成功落地，下游钢铁企业接受情况良好。在双焦及铁矿(749, 21.50, 2.96%)石价格大幅上行的背景下，钢铁企业利润率持续下滑，部分产品已出现亏损情况。

　　焦炭三轮提涨落地

　　与期货市场上双焦价格攀涨相呼应的是，近期焦炭现货市场已连续三轮调涨价格。

　　卓创分析师朱金枝告诉记者，上周焦炭现货第二轮上涨已完全落地后，市场交投气氛依然活跃，下游钢厂需求良好，且山西环保形势预期趋严，焦企心态乐观，滋生继续推涨情绪。

　　本周山西、河北主导焦企提涨第三轮100元/吨，山东焦协亦发声，下游钢厂采购积极性不减，加上少数库存较低钢厂率先接受涨价，其他主流钢厂亦陆续跟进，截至22日河钢上调采购价格后，焦炭第三轮提涨基本落地。

　　随着焦炭提涨呼声范围持续扩大，河钢集团对焦炭采购价上调100元/吨。目前来看，山东、河北地区主流钢企基本落实第三轮焦炭价格上调。焦企整体库存处于较低水平，出货情况良好。

　　“山西环保以及去产能预期还会对市场产生影响。实际上，近期虽然山西地区环保检查相对频繁，比如临汾焦企限产多在20%~30%，但其他地区开工负荷依然较高，而且此前临汾地区也有过间歇性限产，故整体影响有限。”朱金枝称，钢厂的焦炭库存目前多在中等水平，个别钢厂库存较低，之所以接受焦炭价格上涨，还是因为有补库需求。

　　她还表示，钢厂在利润受到挤压情况下逐渐产生抵触情绪。除非山西限产政策出台，否则焦炭继续上涨压力渐增，预计短线焦炭市场将呈现稳健运行格局。

　　钢厂利润再降产量拉升

　　在重要生产原材料铁矿石、焦炭价格相继攀涨的背景下，钢铁市场走势又是如何？

　　“五一节以来，钢材市场并没有向下，而是出现了小幅的上涨。然而，由于铁矿石、焦炭出现了更为快速和迅猛的上涨，导致钢厂赢利不仅没有上升，相反却出现了快速的下降，某些品种已经出现亏损。”欧冶云商分析师曾节胜告诉记者，从数据上来看，与去年同期相比，螺纹钢(3874, 11.00, 0.28%)和线材大致上涨2%左右，而热轧卷、冷轧等相关板材品种现货价格却下跌了6%左右，然而，同期的铁矿石现货价格的涨幅高达60%，焦炭和废钢价格也上涨了10%左右，在原料价格涨幅快于钢材价格涨幅的背景下，钢厂利润在逐步萎缩。

　　“更为重要的是，目前原材料期货涨幅更大，上涨预期仍然强烈，这对现货价格还会形成拉动，而钢材市场已经出现上涨乏力的现象。钢厂赢利仍有进一步下降的可能。”曾节胜认为不管是铁矿、还是焦炭，其供给不足的状况均有所夸大，预期需要修正，进一步上涨空间有限。其最终走势如何仍要看钢材的需求情况。

　　金联创数据显示，4月钢材产量为10205万吨、日均钢材产量为340.2万吨，均显著高于3月份数据（3月钢材产量9787万吨、日均产量315.7万吨）。所以对于今年本就比较有危机的钢材市场而言，高供应量依旧是影响市场价格走势的一枚重磅炸弹。

　　金联创钢铁分析师王思雅表示，虽然4月份整体来看需求相对稳定，市场去库存脚步也算顺利，但是没有明显的增量。当前钢厂盈利较为客观，整体依旧在350元/吨~450元/吨徘徊。加之目前市场现货价格依旧处于较高水平，并未与期货追平，所以钢厂的生产积极性依旧较大。再加上目前部分钢厂套保操作，几乎是双盈利的格局。此时钢材的供应量走高，未来如果没有重大环保等其他影响因素出现，钢厂主动大幅减产的可能性不大。从钢铁市场供应端来看，整体依旧处于高位水平。