张立伟：2019年中加关系决定豆菜粕价差走势 政策市下将出现炒作

由中国粮油商务网主办的第十六届国际油脂油料市场高级研讨会（IOOC 2019）于5月23-24日在北京召开，大会主题为“把握全球变化趋势，实现高质量发展”。和讯期货参与全程专题直播。

　　国家粮油信息中心市场信息处处长张立伟在研讨会上发表了题为“国内外菜籽、菜油和菜粕市场分析”的主题演讲。

　　反观过去一年菜油价格两次大幅的拉升，主要为政治原因导致。



　　张立伟从中加关系对菜籽和菜油市场影响开始梳理其中逻辑。他提到，从今年3月1日开始，海关总署发布《关于加强进口加拿大油菜籽检疫的警示通报》，要求各海关加强对进口加拿大油菜籽检疫。目前来看，我国并未完全禁止加拿大菜籽进口，3月底农业农村部仍然批准了部分企业提交的进口加拿大菜籽的转基因证书。

　　据了解，加拿大是世界最大菜籽出口国，17/18年度出口菜籽1090万吨，占世界出口总量的67.2%。中国是加拿大最大菜籽进口国，2018年加拿大对华出口菜籽476万吨，占出口量的46.7%。

　　张立伟表示，严控进口加拿大菜籽检测对国际菜籽市场带来不利影响。从对国际市场的影响看，尽管我国没有禁止加拿大菜籽进口，但目前出口商不敢对华销售加拿大菜籽，国内厂商也不敢采购加拿大菜籽，在其他国家难以大幅增加加拿大菜籽进口情况下，对国际菜籽价格形成打压。今年加拿大菜籽价格一度跌至10年来的低点。

　　“对于国内菜籽和菜油市场来说，3月份海关总署撤销了加拿大Richardson Inc和Viterra Inc及其相关企业对华菜籽注册登记，且要求加强菜籽现场检疫和实验室检测鉴定。两大企业集团的对华菜籽出口量占了近半市场份额，暂停其对中国出口菜籽将会影响后期中国菜籽的进口。就目前的实际情况来说，即使菜籽压榨利润和菜油进口利润丰厚，但面对进口政策中的巨大不确定性，国内厂商订船心态谨慎。相关政策面消息对资金情绪影响较大，导致盘面反复波动，市场风险与机遇共存，多空均需谨慎持仓。”张立伟说。

　　张立伟还对近几年我国油菜籽产业变化趋势做了四点展望。

　　首先，规模企业压榨国产菜籽严重亏损，加上产量下降，收购困难，产区大中型油菜籽加工企业被迫转型或长期处于停产状态，部分企业破产倒闭。

　　第二，浓香菜籽油消费需求增加，导致农村榨油作坊数量和规模企业的浓香菜油生产线数量大幅增加，并成为国产油菜籽加工行业的主力军。

　　第三，临储菜籽收购政策取消后，油菜籽种植面积和产量持续下降。但最近几年我国油菜地区种植出现新变化：西南地区面积不断增加，西北地区整体稳定，长江流域继续下降。

　　最后，随着菜籽榨油用途的变化和收购价格的上涨，加上菜籽、菜油和菜粕进口量难以大幅增加，未来几年我国油菜种植面积有望出现止跌回升的局面。但受菜籽种植和收获机械化程度低以及劳动力成本不断提高影响，菜籽面积和产量大幅增加的可能性不大。

　　张立伟还指出，豆菜粕价差已降到历史低点，菜粕消费受到影响。2019年中加关系决定豆菜粕价差走势，政策市下将出现炒作。

　　受中加关系影响，一季度豆菜粕价差缩小至历史最低水平，05合约接近交割，扩大空间不大，09合约仍有扩大机会，而且在水产需求启动前就出现极小价差势必影响后期用量，09价差更有空间。

　　3月上旬，市场炒作海关撤销加拿大理查森公司对中国菜籽出口注册，导致豆菜粕价差降至历史最低的300元/吨以下。 按照豆粕蛋白含量43%，菜粕蛋白含量36%，一个蛋白价格50元计算，二者最理想的价差不应低于350元/吨，考虑菜粕的限制性添加，豆菜粕价差合理区间400-600元/吨。