进口成本抬高 豆粕震荡上扬

瑞达期货：进口成本抬高豆粕(2695,28.00,1.05%)震荡上扬

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆(3529,9.00,0.26%)期货周二回升逾3.6%，上日曾急挫至10年低位，因中西部作物带的种植延误。7月大豆合约收高29美分，报每蒲式耳8.31-1/2美元，盘中升至8.38美元，这是交投最活跃的大豆合约自2018年7月6日以来的最大单日升幅。7月豆粕收高10.70美元，报每短吨298.00美元，CBOT-7月豆油合约收高0.39美分，报每磅27.00美分。

　　盘面走势：①A1909继续走高，收盘报3529，较上一交易日+0.26%，成交量141456手，持仓量119834手，-2126；A9-1月价差39；②B1907低开高走，收盘报2920，较上一交易日+0.21%，成交量69070手，持仓量197828手，+2364手；③M1909增仓走高，收盘报2695，较上一交易日+1.05%，成交量1833828手，持仓量2265302手，+38392，江苏现货与M1909基差5，-12，M9-1月价差-36；④Y1909震荡收涨，收盘报5420，较上一交易日+0.33%，成交量407816手，持仓量手790528手，+23392，基差-170，Y9-1月价差-160。

　　消息：1、IEG Vantage：美国2019年大豆种植面积预计为8643.7万英亩。2、美财政部发言人称姆努钦计划近期前往北京继续经贸磋商。

　　市场报价：国产大豆价格3592；大连港（601880）进口大豆分销价3100，山东青岛港（601298）3100。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1909+0(19年6月-9月)。江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2700。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：2690元/吨。天津地区经销商报价，一级豆油5260。泰州地区工厂报价5360。山东日照贸易商报价，一级豆油5300。(单位：元/吨)

　　仓单库存：豆一仓单268220吨，+5960；豆二仓单40000吨，+40000吨。豆粕仓单33000吨，+0，截止5月10日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量59.07万吨，较前一周的65.76万吨减少6.69万吨，降幅在10.17%；豆油仓单：180030吨，+0吨，截止5月10日，国内豆油商业库存总量140.73万吨，较前一周的139.77万吨增0.96万吨，增幅为0.69%，较上个月同期134.55万吨增6.18万吨，增幅为4.59%，较去年同期的130.5万吨增10.23万吨增幅7.84%，保持在2015年以来同期最高。

　　主力持仓：豆一1909合约前20名持仓多头持仓32279，-541，空头持仓39097，-227，净空持仓6818，+314，近几日净空持仓小幅波动，整体净空占比保持相对低位。豆二1907合约前20名持仓多头持仓93874，+2132，空头持仓96331，+1482，净空持仓2457，-650。豆粕1909前20名持仓多头持仓625299，+10399，空头持仓914785，+10120，净空持仓289486，-279，多空连续两2个交易日以相差无几的幅度增加，多空存在分歧，净空持仓处于高位，警惕期价反复，上方空间暂时谨慎看待。豆油1909合约前20名持仓多头持仓211814，+12065，空头持仓302930，+10333，净空持仓91116，-1732，多空同步增持，净空持仓略有下滑，但净空占比维持在23%以上。(单位：手)

　　总结：豆一：基层余粮所剩无几，而且农民忙于耕种，售粮意愿较低，市场货源较少。对长线而言，USDA报告显示新年度全球库存居高不下，以及高补贴促进国产种植面积大概率继续增加，这些因素抑制远期合约表现，预计豆一9-1合约价差维持扩大走势。豆一1909合约高开上扬，保持在周度布林通道中轨上方运行，上涨趋势延续，将再度测试3570元/吨关口，建议多单持有，止盈3500，目标3570-3600元/吨，稳健投资者9-1合约正套继续持有，止盈价差20，目标价差看高至80元/吨。