渤商宝：2016年9月14日渤海商品现货日评

渤商宝：渤海商品2016年9月14日渤海商品现货日评

    9月14日期市涨跌分化，多数农产品下挫，截至下午收盘，棕榈油下跌2.51%，菜粕下跌2.16%，豆粕、玻璃、豆油、菜油、沪铝、沪镍、沪锌跌逾1%，涨幅方面，郑棉上涨1.32%。
    玻璃期现分化如此严重，是由于在传统的销售旺季“金九银十”来临之前，中国玻璃企业借着此前火热的房地产市场而争取更多的利润，因而今年中国玻璃现货价格走势异常强势，总体上稳步走强，8月份中旬以来，华南、华中和华北地区玻璃现货价格呈现出“你追我赶”的态势，总体上加速攀升。9月12日华东地区市场研讨会议召开后，华东、华北地区部分厂家市场价格有所上涨，也有部分厂家价格保持稳定。其他地区市场价格保持稳定为主，整体销售情况有所好转。但是，中国玻璃现货价格疯涨并未像上半年和三季度上旬一样带动期货价格不断走高，反而出现不断下跌，这意味着玻璃现货价格加速攀升似乎有点强弩之末的意味。
    未来玻璃需求信心难言乐观。第一，中国玻璃现货企业主动在“金九银十”前远超市场预期地加速涨价，很可能是一种战略性手段，趁着当前的有利时机，赚取更多的利润，与往年做法基本类似；其次，从中国政府对房地产政策转变，意味着过度火热的房地产市场再度进入低迷消停期；最后，从中国宏观经济数据及房地产行业数据走势来看，拐头下滑的迹象越来越明显。具体而言，预计玻璃期货仍将延续“震荡下跌”的格局，主力FG1701合约目标在1000元/吨一线。
    9月12日，美国农业部出炉了最新供需报告，将今年美豆单产调高到50.6蒲式耳/英亩，远高于市场平均预估水平，同时调高出口和国内压榨量，但由于单产水平增幅较大，期末库存比上月大幅增高3500万蒲至3.65亿蒲。陈豆方面，受出口需求增加，2015/16年度大豆期末库存预计为1.95亿蒲式耳，较上月预测值低6000万蒲式耳。本次报告因美国农业部大幅上调美豆单产，抵消陈豆出口调高带来的旧豆库存降低，新豆产量及库存增幅均超预期，报告利空，同8月一样有种利空出尽的意味。目前正处于美豆出口季，往往美国会炒作旧作紧张而利于本国大豆价格提升，因此后期美国出口会继续被炒作。
　　菜粕供给相对减少，而需求相对转好，和9-10月豆粕供应量下，以及美出口季陈作紧张炒作还会继续，加之饲料运输成本提升将令菜粕反弹动能仍存，但美新豆丰产压力仍在，10月后水产养殖转淡，对于菜粕的反弹高度也暂看谨慎。

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