吴齐利 投资之道在于恪守常识

龙听

吴齐利在“期货实战排排网”上展示的账户盈利主要来自2018年苹果和PTA的两波上涨行情，苹果盈利了3000多点，PTA也盈利了3000多点，利润大大超出他年初的预期。

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2019-5-9 09:55

   投资的道路上，从来都是荆棘密布，如若能驰骋沙场10余年，谁不是卧薪尝胆又百炼成钢一路坚持下来的呢？专注交易之外，吴齐利热爱读书，是一名深度资料控，他的很多交易感悟以及对宇宙万物运行规律的理解，都是从书中和生活中深度思考而获得。

   “上善若水，水善利万物而不争，处众人之所恶，故几于道。”“大成若缺，大巧若拙，柔弱胜刚强。”《道德经》，是他最喜欢的书籍之一，这本蕴藏着哲学和智慧的古籍是他的人生宝典，无为而无不为，得失心不重就不会过于计较眼前利益，而且能够平静地保持独立思考的能力，制定策略并严格执行。

   他推崇的另一本书籍是著名的《穷查理宝典》，多年如一日地从事金融投资，回忆往昔越发认同大道至简。他说：“偏离价值过低就可以买入，过度高于价值就卖出，遵循这一条简单原则就可以获取投资收益，而我们要做的往往是恪守常识。”

   芒格尊崇的普世价值，同中国的儒家道家思想也有异曲同工之妙。实际上，遵循普世价值理念不但有助于投资，同样也有助于相对成功地过好这一生。

   历经磨砺  扛住市场摔打

   从2001年开始业余做股票交易，就遭遇接连5年的超级大熊市，每个月工资填进“火坑”，从来不知道赚钱是怎么一回事儿。

   一个失败的开始，让吴齐利的投资人生也陷入迷茫。事后回想，他很感激这一段经历，吃亏要趁早，最早的损失也是最小的损失，所以他一开始就树立了对市场的敬畏，培养了浓厚的风险意识。

   苦苦守望，被市场吊打得痛极了，才终于迎来了牛市。“在这轮行情中，我的操作战战兢兢、如履薄冰，一边交易、一边抱着对牛市怀疑的态度，直到中信证券复权价从3元涨到140元，我感到市场泡沫达到了极致，股票风险巨大。”他告诉期货日报记者，按照他对市场的判断和理解，此时已经不能继续做多了，反而可以放空，于是就选择了辞职并到期货市场上做空商品期货。

   所幸的是，他在做股票时就对交易有着深刻的感悟，所以很快便适应了期货交易的节奏，恰好遇上2008年的金融危机行情，铜、橡胶等工业品都是十几个跌停板，在半年时间里，他的账户翻了10倍，一举树立了以职业投资为生的信心。

   他回忆说，在2010年下半年，棉花开始进入历史性牛市，某一天价格突破往昔历史最高点18000元/吨的时候，他开始感到这个品种的疯狂，并且选择在一个周五的22000元/吨附近放空，不料当日接近涨停板收盘，周末两天现货价格继续大涨，他焦躁不安，冥冥之中感觉到自己站在了趋势反向的一端。

   然而，幸运的是，国家出台了部分利空政策，次日行情顺势低开，他果断开盘平掉空单，反手做多，一路持有到34000元/吨的价格，仅仅10来天的时间资金翻了4—5倍。做完棉花一波行情之后，他开始选择放空，但在历史顶部，市场情绪一直极度亢奋，价值规律虽会兑现，但不一定会马上兑现。做空被套了几天后，他又受市场情绪的影响反手做多，结果遇到连续3个跌停板，第3个跌停甚至是10%的扩板，致使所有棉花上的盈利全部回吐。

   “虽然本金没有损失，但在短时间内账户资金巨大的波澜起伏严重影响了我的心态。这是我印象中非常深刻的一次交易经历，也深刻体会出了‘强者恒强’和‘物极必反’的道理。”他总结说。

   自此，他开始想方设法建立并完善适合自己的交易系统，建立规则，减少主观随意性交易，达成在一定条件内固定仓位进行买入、卖出的操作，增强资金管理，减少账户资金的波动性，保持平稳的心态，力求资金曲线的稳健增长，创造复利效应。他在2013年年底完善自己的交易系统之后，2014年遵循系统交易，完美把握住了焦炭、鸡蛋等行情，由此开始获得了8倍的投资收益。

   “另一个教训发生在2015年，当时受股票大牛市的影响，期货市场不温不火，受到股票的诱惑，偏离自己的交易系统，我转而去投资自己并不擅长的股票，后来又遇上股市大跌，资金遭遇了一定回撤，更重要的是我错过了等待已久的2015下半年商品的大跌趋势行情。”吴齐利说，从此他更坚定了一定要坚持自己的交易系统。

   有句话叫，人生的痛苦并不是财富，对痛苦的思考才是。

   “我应该更专注一些，弱水三千，只取一瓢饮，只赚自己能赚的钱。要有独立的思维，反人性的思维，不要受市场情绪的影响。”他说，建立在这样的思考之上，他选择了一个远离市中心、环境优美的僻静处，独立研究、独立做交易，不听、不闻、不看、不说，遵循自己的交易系统。

   经过市场一次又一次的锤炼，他的交易策略越来越成熟。“哪里炮声最响就冲到哪里。”战争时期的这句名言，放在如今的期货市场同样适用，就是去把握最强势、最流畅的龙头品种。

   他介绍说，在2016年大宗商品处于低点时做多，完全把握住了一波拉升行情。让他印象最深刻的莫过于10月焦炭忽然连续拉了几根小阳线，强势的行情之下，他在焦炭1560元/吨附近（当时的最高点）果断进场，紧接着焦炭行情12连阳，十几天时间涨到了2300元/吨附近，短时间内他就获得了数倍收益，完美把握到了自己最擅长的做趋势末端的加速行情。

   吴齐利在“期货实战排排网”上展示的账户盈利主要来自2018年苹果和PTA的两波上涨行情。“苹果上我盈利了3000多点，PTA也盈利了3000多点，利润大大超出年初预期，在比赛上也取得了一定名次，对我的交易系统也是非常成功的检验。”吴齐利说，职业期货交易10年来，他的账户净值总共增长了200多倍。

  修身养性  待到时机成熟

   “天之道，损有余而补不足。人之道则不然，损不足以奉有余。”这是《道德经》中颇为有名的句子，也是吴齐利建立交易系统的核心思想。

   天之道，讲究调和平衡，行情涨高了就要跌一跌，当商品长期低于成本迟早也要涨上来，价格很高了，市场供应必然增加，接着就自然而然跌下来。这也是世间万物蕴含的客观规律，只要悉心观察盘面，千变万化中也蕴含着不变。

   人之道和天之道的表现恰恰相反，历史上每一个朝代建立之后都是富者越富，穷者越穷，贫富差距拉大。弱者孱弱、强者恒强，换到交易中的具体操作，就是要选择已经非常强的品种。李佛默曾说，如果不能在龙头品种上赚到钱，就不可能在其他品种上赚到钱，龙头品种的趋势是最明显的，幅度是最大的，也是最安全的。为此，吴齐利专门聘请助理来搜集、整理盘后数据，不断跟踪最强的品种、最有机会的品种。

   他举例说，在2018年的行情中，主要收益来自于苹果价格在8000—11000元/吨区间，横向对比，当时苹果价格在8000多点的时候，行情已经走得非常陡峭，但他信奉只要没有偏离价格区间，选择强的品种会得到更好的回报。

   “趋势最强的品种基本面肯定也是最好的，趋势也是价值的外在表现。”他告诉期货日报记者，这个理论与西方所说的“马太效应”异曲同工，看似与“平衡之道”相悖，却与“二八定律”相似，实际上也是“平衡之道”的一种。就像在市场上，掌握有效信息的是少数人，能够保持盈利的永远是少数人，但这也是符合规律与自然的。

   一个人，要做好每一件事是繁琐而又疲惫的，专注并坚持做正确的事，剩下的交给时间，这便是一种人生之道。他将读书与思考转换到盘面上、转化到人生中，运用最朴素的哲理，托起自己的人生。他认为，投资的意义不仅在于盈利、实现财务自由，更重要的是通过资本市场这个高效率的渠道，去明白世间的许多真理，这才是乐趣之所在。求道若渴，进一寸有进一寸的欢喜。

   资本市场，没有超乎常人的坚韧不拔，是很难实现交易上步步进阶的。他的理想是成为一名卓越的基金经理，现在已是福建君盈资产管理有限公司基金经理的他认识到，要有团队合作，一起搭建更大的平台，去最大程度地发挥自己的价值。

   “金属材料往往是经过淬火后，才能提高它的整体性能，人生如是。”吴齐利表示，事物发展总是在曲折中前进的，善战者，无智名，无勇功。保持终身成长，持续进化，抱朴守拙，才能不断完善自己的性格和生存之道。