限产风再起 黑色系又要看“谁”脸色？

五一小长假前，“唐山限产”消息突袭“黑色系”。相比2018年来沉寂多时的钢“圈”立即沸腾了。“螺纹钢涨、焦炭铁矿跌。”黑色QQ群里的声音是这样滴。如今，假日结束，开盘会否按预期走吗？节日期间外盘和现货市场表现如何呢？

　　据期货日报记者了解，依照《唐山市重点行业2019年第二至第三季度错峰生产实施方案》，5月份区域一进入错峰生产限制区间，而区域一钢厂产能占唐山市的80%以上，故其限产具体实施情况也吸引了多方视线，期货日报记者就此进行了跟踪。

　　5月5日，有消息称，唐山地区《5月份全市大气污染防治强化管控方案的通知》对唐山区域一钢企生产情况进行了跟踪调研：近日约7家钢厂8座高炉新增检修停产，检修高炉容积合计6800m3，整体日均影响铁水量约1.88万吨，当前产能利用率约在79.61%，较上周下降1%，较上月同期上升0.32%，较去年同期下降5.66%。部分企业高炉停限产仍在计划中。

　　不过，卓钢快讯辟谣称，受环保影响唐山多家钢厂高炉关停，“XD停1*1080、RX停1*580、GY停1*600、ZY停1*580、JM停1*550、RF停1*450、YG停1*1080、DHTG停1*1350和1*1080”，据卓钢观察了解，上述高炉约仅有XD、ZY为5月初新停高炉，其他高炉或之前已关停。

　　据了解，多家钢厂反馈目前限产仍主要影响烧结机，高炉限产并无收紧，但由于刚入五月“门槛”，不排除后期有限产趋严的可能。

　　另外，期货日报记者经过梳理发现，五一小长假期间，钢材现货市场有涨有跌。5月1日至3日，唐山钢坯累计上涨50元/吨；5月4日，部分地区钢坯下调20元/吨；5月5日，钢坯价格与前一天持平。

　　“5月5日，下午钢坯本来该降价的，因高炉停产消息，钢坯价格没降，与前一天的持平。”我的钢铁网钢材分析师齐建新说。

　　据悉，5月5日午后，消息面没有利空，工地要货情况按部就班，市场成交平稳推进，随着交易量的回升，库存大户价格保持坚挺，也没有中小公司明显低于主流报价出货。据现货经营人员反馈，下午低价资源出货情况不错，少数经销商销量达到预期后，取消了10元/吨的下浮让利。

　　一位不愿透露姓名的企业人士说：“按说受限产影响，利多钢材利空原材料。但让人费解的是，钢材的原材料却呈现不同程度的上涨态势。”

　　昨日，个别焦企开启第二轮提涨100元/吨，下游钢厂表示尚未收到相关消息。另外，受焦化企业提涨的影响，焦企对部分煤种适当补库，带动矿方订单量增多，其中陕西气精煤、山西中高硫主焦都有探涨情况，幅度在30元/吨左右，不过对于资源供应量相对充足一些的配焦煤，近期出货量未有明显增量，库存尚有积压。

　　汾渭能源价格中心经理刘燕君告诉记者，主产地焦企生产多保持正常，厂内库存处于低位。而下游钢厂目前库存处于正常水平，其中河北唐山地区部分钢企考虑后期限产的不确定性，目前按需采购。港口库存持续高位，近期到港准一级焦资源成本高于港口主流报价，整体内外贸成成交仍偏冷清。后期焦炭市场需重点关注河北唐山地区钢企限产情况以及港口焦炭出货情况。焦煤方面，炼焦煤矿生产多保持稳定，受焦炭价格上行影响，焦企对部分煤种适当补库，带动矿方订单量增多，其中陕西气精煤、山西中高硫主焦都有探涨情况，幅度在30元/吨左右。

　　铁矿石情况如何呢？

　　近期铁矿石价格整体维持高位振荡态势，I1909合约在4月15日最高上冲至665元后出现一波回落，在4月26日最低跌至613.5元，月末再次反弹至640元一线。巴西矿难预计将导致淡水河谷年化产量减少6780万吨左右，另外，2019年铁矿石年化产量力拓减少1400万吨、必和必拓减少600万—800万吨、英美资源的米纳斯-里奥（Minas-Rio）矿区增加1500万吨左右至1800万—2000万吨、印度矿山也有望增加1500万吨到2.25亿吨。“因此仅从目前这些比较明确的减增产计划来看，2019年海外铁矿石年化供应量将减少5780万—5980万吨。受全球生铁产量仍处于上升趋势影响，铁矿石全年将处于供需边际偏紧格局，支撑价格维持偏强运行走势。”光大研究院黑色研究总监邱跃成说。

　　值得注意的是，影响近期铁矿石价格的因素除巴西矿难外，还受其他多重因素影响，供应方面需要关注澳洲、巴西发货量，铁矿石港口库存，海外中小矿山及国产矿复产情况等；需求方面需要关注国内外钢铁新增产能释放、环保限产执行情况、钢厂利润变化导致用矿结构变化等；相关品种方面需要关注成品材价格、原油价格以及汇率等的变化情况。这些因素对铁矿石价格走势都会形成影响。

　　在上述受访人士看来，目前钢铁市场进入供需矛盾的积累期，此期间社会需求释放强度总体进入逐步减弱期，且区域性的需求减弱或将更加明显，而当前资源供给继续保持相对高位，加之从目前限产的情况来看对市场供应影响力度不大，后期应继续关注其他钢企执行情况。在高供应、弱需求、高利润、高库存、恐高观望的背景下，现货价格或随期货振荡走弱。然而在钢厂成本升高、贸易商订货成本高企，特别是终端需求持续旺盛的情况下，现货商挺价意愿增强，预计短期现货市场仍将呈振荡格局。