甲醇需求怎么了

导语：4月甲醇工厂检修季将要过去，港口库存依然明显高于去年同期。与黑色库存去化相比，液态化工品需求貌似没有那么强。加之外围装置投产、外盘货集中到港等因素。甲醇价格走势相对黑色、有色均偏弱。甲醇需求到底有没有问题？问题在哪里？本文提供一个可能的思路供大家参考。

　　观点：

　　1.甲醇去库整体正常，但区域分化明显。

　　2.华东港口去库不力，响水事件影响不容忽视。

　　3.4月甲醛工厂消费减量估算为6.9万吨。

　　4.未来甲醇华东港口价格或低于华南。



　　目前市场价格跌跌不休，是需求疲软导致的吗？从历史数据分析来看，结果并非如此：总体上沿海周边区域需求整体稳定。从今年的去库幅度来看(截止4.25日)，与17同期相当，甚至比18年的去化幅度更大。说明整体上需求并未出现萎缩。只是没有将今年年初的高基数消耗掉。





　　区域需求产生分化。华东港口去化不顺利，华南库存去化超预期。导致上述结果的原因可能是3.21响水爆炸后华东尤其是江苏对化工企业集中整治，下游企业诸如甲醛工厂、农药厂等受到冲击较大。华东地区甲醇需求受到抑制。而从华南来看下游需求应当说是强劲的。





　　再从华东具体区域库存看，从隆众资讯的数据可以看出，浙江宁波的库存去化较为顺利，而太仓和张家港库存去化明显要慢。从以上数据可以看出，华东库存去化不力主要是江苏需求出现阶段性问题。3.21响水事故对江苏和周边省份化工企业冲击明显。



　　从3.21响水爆炸事故发生后到4月25日，国内甲醛开工率从3.21日的31.25%，下降至28.25%。下降3个百分点。







　　从表3可以看出，2019年3月份甲醛的平均利润与去年同期相差不大。那么按照往年的开工走势，4月份整体开工率应当是上升的。而且参照表2，2018年4月份甲醛的平均开工率为32.98%。有理由相信，如果没有响水爆炸事件影响，2019年4月份甲醛平均开工率可以达到32.98%。也就是说由于响水事件，4月甲醛开工率下滑了3.92%(32.98%-29.06%)。



　　参照数据2017年甲醛产能4233万吨，4月份甲醛的产量损失大概13.4万吨，少消耗甲醇6.69万吨。

　　而且，通过对华东华南港口去库情况来看：华南区域节奏正常，甚至超预期；华东区域浙江港口去化快于江苏港口。表明江苏以外甲醇需求均正常。有理由相信，此次甲醛开工下滑主要是由响水事件导致的江苏及鲁南的甲醛工厂开工率下滑。

　　通过上面测算，虽然说对甲醇需求减少的量并不是很大，但这仅仅是甲醛一个品种。江苏作为化工大省，甲醇下游企业众多，对甲醇需求影响应该会超过上面的测算数字。此次响水爆炸促使江苏下大决心对化工企业集中整顿，会对江苏化工产生长远的影响。

　　影响1

　　江苏及周边化工原料价格相对便宜，华东甲醇价格或会保持相对弱势。

　　影响2

　　对手续齐全的下游企业较为有利。

　　影响3

　　促使一部分甲醛企业搬迁至广西等监管相对宽松地区。

　　若要扭转上述局面，需要：

　　1.山东临沂甲醛工厂开工率恢复。

　　2.江苏地区出现新增需求，来填补需求萎缩部分。据悉诚志计划在5月底试车。届时可能会对华东甲醇价格带来提振。

　　3.整体需求回升对冲响水事件影响。