沪深300股指期货成交突破12万手 空头持仓迅速提升

从昨日前20主力席位持仓来看，主力合约IF1905的空头持仓略高于多头

　　■本报记者 王 宁

　　4月25日，在A股各大指数下跌背景下，三大期指最终也以翻绿报收，其中，中证500股指期货（IC）主力合约1905全天跌幅更是接近4%收盘，沪深300（IF）和上证50股指期货（IH）的主力合约1905分别以1.91%、1.25%的跌幅报收。昨日中金所盘后机构持仓数据显示，前20主力席位在IF1905的成交大幅提升，多空持仓也有所调整；多头持仓明显有所松动，空头持仓迅速提升，呈现出“一减一增”的局面。

　　多位分析人士表示，中长期来看指数仍然比较乐观，但短期由于市场风险仍存，指数有回调需求；不过，政策层面的托底预期仍显强烈，预计市场尽管有调整也难有深跌。

　　海通期货空头持仓位居首位

　　昨日两市微幅低开，三大股指震荡下行，午后跌幅均逾2%；截止收盘，沪指报收于3123.83点，跌幅为2.43%，深成指报收于9907.62点，跌幅为3.21%，创指报收于1669.98点，跌幅为2.84%。

　　在A股各大指数下跌背景下，三大期指盘终也大幅下滑。截止收盘，IF1905报收于3948.6点，跌幅为1.91%，IH1905报收于2938.2点，跌幅为1.25%，IC1905报收于5411.2点，跌幅为3.91%。

　　盘后持仓数据显示，前20主力席位在IF1905的成交为12.33万手，突破了12万手大关，较前一交易日减少8778手，同时，在多头的持仓有4.9万手，较前一交易日减少554手，空头持仓升至5.06万手，较前一交易日增加311手。对比来看，空头持仓完胜多头持仓，呈现出“一减一增”局面。

　　分机构来看，海通期货在成交量排行中稳居第一，全天成交1.56万手，同时在空头持仓上位居首位，持有6520手，较前一交易日增加77手。而中信期货则在成交量、多头持仓和空头持仓上均排名第二位，持有量分别为1.55万手、6160手、6445手，空头持仓明显高于多头。

　　通过进一步观察发现，在成交量方面，海通期货、中信期货、国泰君安(19.330, -0.53, -2.67%)期货分别位列前三名，且成交量均在万手以上；在多头方面，国泰君安期货持有量最多，持有7021手仓单，较前一交易日减少104手，海通期货下降最多，较前一交易日减少776手；空头方面，海通期货、中信期货和华泰期货持有空单均在6000手以上，并位居前三名，分别持有空单6520手、6445手、6102手，分别较前一交易日增加77手、454手、403手。

　　分析对中长期仍持乐观态度

　　当前指数缩量调整，市场投资者整体风险偏好迅速回落，成为本次调整的主要因素。有机构分析认为，短期指数难言调整结束，对于投资者而言还需关注3150点-3180点区间的承接力度，从目前行情来看，指数大概率将在此区间震荡。

　　国投安信期货表示，虽然对于中期来看市场牛市延续信心，但行情波动特征带来的操作难度在增加，这也是投资者需要关注的。中期来看，由于穿越波动区间后行情趋势向上仍未结束，因此，多单重仓持有者注重锁仓，并在中期增量资金空间重现打开后获得贝塔行情的收益；同时，轻仓者短线以震荡市的思路进行操作并逢高布局空单，注重在市场增量资金修复的阶段及时止盈离场。但从短期来看，仍建议多头以观望为主，由于IC（中证500股指期货）合约的持续贴水以及悲观预期的反映，存在向IH（上证50股指期货）边际上修复的诉求，可持续的扭转仍需要流动性逻辑进一步修复。

　　华泰期货分析指出，短期来看市场股指处于由估值扩张向盈利扩张转型的尴尬期；一方面，宏观层面或仍然存在最后一次探底风险，盈利扩张动力不足，另一方面，在通胀上行以及信贷增速企稳背景下，货币政策的进一步宽松加码概率下滑，同时，也限制了估值端的进一步扩张。因此，估值扩张想要转向至盈利的扩张仍然需要时间，股市短期或有调整可能。不过，政策层面的托底预期仍显强烈，预计市场尽管有调整也难有深跌。

　　瑞达期货分析认为，近来市场指数有所调整，与资金的逢高获利了结和基本面有很大关系，市场多头情绪受到了一定的压制。从目前盘面来看，阶段性的顶部已经出现，且周线技术指标调整需求逐渐增加，关注A股指数3100点和3000点的关口；当沪深300指数(3941.816, -88.27, -2.19%)(3941.8160, -88.27, -2.19%)跌破30日均线时，空头可继续加仓操作。