Myagric：豆粕成交表现惊艳 谁是幕后推手

4月19日，农业农村部公布海南省万宁市和儋州发生非洲猪瘟疫情，至此全国大地一片红，非洲猪瘟犹如蝗虫过境，无一省得以幸免，随着而来的是生猪存栏大幅削减、终端补栏积极性受创，加之上半年的豆粕市场多为“需求疲弱”状态，今年这种现象尤甚。人人都说需求弱，但小编关注到自3月以来，全国豆粕成交持续放量，油厂每周豆粕总成交量逾100万吨，日均成交近25万吨。那么问题来了，这些豆粕是谁买的？贸易商？饲料企业？还是养殖终端？成交势头如此之好，是需求在逐渐变好，下游真正所需，还是认可价格、趁机补充库存囤货？带着这些疑问，小编和大家一起探讨下。



　　豆粕替代杂粕现象频出，需求受到提振

　　目前市场棉粕、花生粕供应量已经不大，价格高企，而随着中加关系的紧张，加拿大公司出口中国油菜籽的许可证被中方取消后，菜粕进口一落千丈，国内菜籽压榨厂也鲜少买船，菜粕价格也居高不下。



　　当前杂粕与豆粕之间的价差已经处于历史最低水平，目前豆粕与菜粕的价差均已经不到400元/吨，远低于往常750元/吨左右的平均水平。饲料企业已经修改配方，减少杂粕用量，增加豆粕用量，菜粕的用量大幅下降甚至不用菜粕已经是常态。

　　豆粕2500元/吨的价格，市场比较认可其价值

　　目前沿海主流油厂43豆粕的报价基本在2500元/吨左右，截至4月19日，广东区域豆粕报价2500，华东区域豆粕报价2520，华北区域豆粕报价2540，山东区域豆粕报价2530。而2500元左右的豆粕现货价格，也是近3年的一个低点(如下图所示，以山东地区为例)，16年4月份豆粕价格基本在2500附近。对于饲料企业的采购来说，这个价格早已处于他们成本可控范围之内，饲料企业区别于赌行情的贸易商，只要价格合适，他们就愿意去采购，再加上年后饲料企业的库存一直处于较低水平，有的物理库存甚至在3天左右，所以区域油厂开机率稍有下滑，市场供货就比较紧张，所以自3月开始饲料企业陆陆续续着手进行采购，主要集中在中小型饲料企业，他们的物理库存已经做到10-12天，更有甚者要做到15天左右。



　　油厂前期合同预售少，卖货压力大

　　说完了下游，再说说卖货的上游油厂，去年年底到开过年，下游对基差均持谨慎态度，尤其是3-4月份的基差，拿的更是少之又少，油厂预售的合同量远低于往年，据我的农产品网统计显示，截至19年第15周，全国油厂未执行合同量在358.84万吨，比去年同期减少218.84万吨，所以油厂当月现货的销售压力陡增。3月份在油厂库存压力不大的时候，都纷纷进行移库结价的方式售卖，刺激下游成交；后面采取“跟涨不跟跌”的销售策略，连粕价格上涨时、现货小幅跟涨，连粕价格下跌挺价销售现货，这样不管盘面涨跌如何，下游成交量依然很可观。

　　综上，目前豆粕性价比持续较好，禽料和水产料配方中更多的用豆粕来代替菜粕和杂粕。区域油厂开机谨慎，豆粕库存压力小，油厂也愿意挺价，豆粕基差阶段性走强，买卖双方的配合，料豆粕现货市场将继续有积极的表现。