: | : | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

铁矿价格很难突破前期高点 也仍无法回调?

铁矿价格很难突破前期高点 也仍无法回调?

作者:俞晨 上海钢联(300226)电子商务股份有限公司铁矿石分析师
  核心观点

  . 简单来说就是供应下降需求增加,导致矿石有了进一步上涨。

  . 所以综合来看,五月份铁矿石的供需面较四月份出现一定反转,所以在无其他利好刺激的情况下,铁矿石价格较难突破前期高点,甚至有出现回调的可能性。

  . 短期内整个黑色市场还不会马上出现持续性下跌的趋势。

  详细内容:

  大宗内参:为什么清明节后铁矿一直在上涨?您认为这种涨势会持续多久?

  俞晨:清明节之后的铁矿石上涨,最主要还是四月份的铁矿供需面,相对比三月份更为乐观。从供应端来看,主要三月下旬澳洲飓风的影响,导致在四月的前两周整个到港影响非常大。此次飓风造成澳洲的部分港口设备和铁路运输,都出现了一些故障,所以飓风的影响量是超过预期的,从最初1000万吨的影响量评估,到最终影响超过1500万吨。另外整个三月,巴西北部系统一直处于雨季状态。因为强降雨,巴西的发运量下降的非常厉害。包括到现在四月份为止,一直都还没有恢复到正常水平。综合来看,澳巴四月份的影响量要比三月份更严重一些,导致供应端缺口非常大。

  需求方面,在三月底采暖季限产结束后,四月开工迎来一个复产高峰。在四月头两周,开工率基本大幅上升。高炉利用率从77.5%上升到了81.74%,接近去年利用率最高点。简单来说就是供应下降需求增加,导致矿石有了进一步上涨。

  大宗内参:您对铁矿后市复产怎么看?铁矿供给对价格的影响大概时间是什么时候?

  俞晨:目前来看,高炉开工率经过两周的复产兑现,四月下旬的复产计划已经较少,并且五月份按照政策要求,唐山非采暖季五月限产影响力度要比四月份更大一些。所以甚至可能会面临,后期开工率出现下降的情况。另外发运量方面,澳洲已经在逐渐恢复。上周发运量是1300万吨,虽然离1600到1700正常周度发运量水平,还有一定距离。但较前期单周1000甚至最低700多的水平相比,还是明显增加的。此外,如果按vale所提达到3.07亿吨的年度最低销量预期来看,至少vale后面周度的发运量还要再增加100-150万吨。平均周度达到600万吨以上,才有可能完成这个保底的增量。5月份出了雨季后,巴西发运增量还是有很大可能性的。关注大宗内参,不错过每篇独家专访!

  所以综合来看,五月份铁矿石的供需面较四月份出现一定反转,所以在无其他利好刺激的情况下,铁矿石价格较难突破前期高点,甚至有出现回调的可能性。

  大宗内参:从历史上看,地产销售转负之后新开工也会转负,这会对黑色产生哪些影响?

  俞晨:短期内整个黑色市场还不会马上出现持续性下跌的趋势。近期钢材表观需求表现不错,钢贸商手中库存并不多,所以压力不大。价格波动主要是马上要进入五月份开始进入需求淡季,市场对于后市需求能否持续,钢厂利润能否进一步增加,还是有许多不确定性。同样,我们看到钢厂并没有大规模补原料库存,或者拼命提高产量。所以就当前基本面而言,整体较为利好,但后期仍有较多不确定性抑制了价格进一步走强。

  所以目前还是应该关心整个建材的成交量,还有钢材的库存数据,看看需求是否有持续性放缓的迹象。铁矿方面,我认为需要去关注钢厂的一些补库动态。现在钢厂吨钢毛利润在600元附近,这个利润位置相对比较敏感。正好处于高低品矿需求的分界线水平。从目前钢厂情况来看,钢厂整体还是偏谨慎。一方面是它的原料库存没有增加,我们调研的64家库存还是在1600万吨的水平,历年同期差不多在1800-1900万吨的水平,当前可用天数26天也低于去年28天的平均水平。另外就是钢厂现在配矿的配比,还偏向于一些性价比较高的品种,并没有针对澳洲主流矿,增加像PB粉、金布巴粉之类的使用量。所以需要看到钢厂增加原料库存或者说增加主流中高品粉矿的用量,释放利好信号,矿价才有上涨支撑。

论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表