新兴市场国家“爆买”黄金！中国成第6大黄金持有国

据日经中文网4月8日报道，黄金调查机构世界黄金协会(WGC)的调查显示，全球中央银行的黄金买入量(减掉卖出量后的净值)2018年达到651吨，创出1971年以后的最高记录。尽管外汇市场保持美元升值趋势，但俄罗斯等新兴市场国家正迅速扩大黄金储备。据最新数据显示，中国黄金储备增至增至1852吨，成为全球第6大黄金持有国。

上次全球中央银行的黄金买入量超过651吨，可以追溯至1967年，买入了1404吨。当时处于英镑危机期间，货币危机随后还波及美元。美国总统尼克松1971年8月停止美元与黄金挂钩，美元也失去了黄金的支撑。黄金价格转向浮动制。

报道称，现在的市场环境和导致布雷顿森林体系崩溃的货币危机时代形成对照。国际清算银行(BIS)根据61个国家的贸易量计算的美元实际有效汇率2018年创出33年来的新高。资金流出新兴市场国家的趋势也很突出。在这样的环境下，新兴市场国家的央行大量买入黄金，总买入量创出半个世纪以来最高水平。

世界黄金协会还统计了2001年至2018年9月期间各国央行的黄金购买量。居第1位的是俄罗斯，截至2018年连续13年增持黄金，这一期间把黄金储备增加至2000吨以上。截至最近的2019年2月，俄罗斯的黄金储备达到2113吨，是世界第5大黄金持有国。

另一方面，在迅速扩大黄金储备的同时，俄罗斯对于美国国债的持有额锐减至顶峰时(2010年)的不到10分之1。俄罗斯央行解释称这是分散资产，但行动非常迅速。市场上多数观点认为，此举意在对抗美国的经济制裁。站在俄罗斯的角度，美元升值趋势或许看起来也是“卖出(美国国债的)良机”。但是，俄罗斯对国际市场的黄金供给量应该正在减少。

在增加国内产量方面，世界最大黄金产出国中国也如出一辙。2009年4月，中国人民银副行长在记者会上透露，收集国内产出黄金和废料，从2003年至2008年把黄金储备总计增加了454吨，总量达到1054吨。这一数字如今增至1852吨，中国成为全球第6大黄金持有国。

世界黄金协会向各国央行调查了增持黄金的理由。结果22个央行的回答显示，理由的第1位是“因为是安全资产”，排第2位的是“为了分散持有资产”。

此外，主要国家的国债收益率徘徊在超低位。这或许使得黄金不产生利息的缺点容易被忽视。在世界黄金协会的调查中，回答“风险报酬的提高”、“有望在各种市场环境下获得收益”的声音也很多。

石油等地下资源丰富的哈萨克斯坦进入21世纪后增加外汇储备，积累了超过270吨黄金储备。沙特阿拉伯、土耳其也跻身买入量排行榜前列。

欧洲等发达国家几乎看不到买入黄金的趋势。相反，欧洲各国在1990年代以后，一直在国际市场出售大量黄金。

从持有1800多吨黄金的中国来看，黄金占国际储备整体的比率截至2月仅占到2%多。与德国(70%)、意大利(66%)、法国(60%)等欧洲各国的差距显而易见，因此中国增持黄金的余地很巨大。此外，出售美国国债的俄罗斯也仅为18%多。