沪铜下探回升 多单持有

瑞达期货：沪铜(49600, 370.00, 0.75%)下探回升，多单持有

　　行情回顾：今日沪铜下探回升，cu1905合约交投区间为49000-49540元/吨，收于49510元/吨，日上涨0.51%。持仓量180792，+2064；基差-310，较前一日-200。外盘方面，截至15：35，3个月伦铜报6453.00美元/吨，日下跌0.12%。

　　铜市行业资讯方面：巴克莱称，铜自身的供应问题和高于预期的供应中断有可能推动铜价升至每吨7，000美元。该投行将全年铜价预估上调至每吨6，230美元，此前预估为6，205美元。

　　现货分析：据SMM消息，上海电解铜现货对当月合约报升水40元/吨-升水180元/吨，平水铜成交价格49100元/吨-49180元/吨，升水铜成交价格49200元/吨-49300元/吨。沪期铜维持49100元/吨一线报价。期铜价低，有部分下游早市即询价积极，贸易商早市也逢低有收货意愿，持货商则继续挺价，早市持货商对平水铜报升水40元/吨，好铜升水140-150左右元/吨，成交反应积极，早市成交尚可，随后持货商快速抬价至平水铜升水50-60元/吨左右，好铜被拉涨到升水170-180元/吨，好铜成交随之受抑，平水铜升水60元/吨成交也出现停滞状态。下游主动逢低买盘令湿法铜贴水持续收窄，湿法铜报价贴水60-贴水40元/吨。今日下游逢低补货积极，但是交易氛围依旧由贸易商引领，好铜货源占比少，进口持续大幅亏损，后续到货也有限，令持货商报价坚挺居高不下，需求的稳定推进也更促使推动了升水的拉涨。

　　仓单库存：仓单168303，-9904；4月02日，LME铜库存为167，425吨，较上一交易日减少1，100吨。截止至2019年3月29日，上海期货交易所阴极铜库存为261，412吨，较上一周增加2，240吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。

　　主力持仓：沪铜1905合约前二十名多头持仓61208，+2688；空头持仓63399，+1725。主流多空持仓双双增加，其中多头增幅更为明显。

　　行情研判：今日沪铜下探回升，中国3月财新服务业与综合PMI双双创新高，景气度显著回升，表现出一定利好。现货市场上，下游逢低补货积极，但是交易氛围依旧由贸易商引领，好铜货源占比少，进口持续大幅亏损，后续到货也有限，令持货商报价坚挺居高不下，需求的稳定推进也更促使推动了升水的拉涨。技术面上，沪铜1905合约在49000元/吨附近存在较强的支撑，且MACD指标低位有形成金叉趋势，短期铜价盘面走势偏强为主。操作上建议沪铜1905合约前期多单可以考虑继续持有，止损价上移至49000元/吨。