菜籽系炒作“反转” 大宗商品连续四周收跌

由于前期炒作的菜籽进口受限“反转”，农产品意外成为最近一周拖累市场下跌的主力，跟踪一篮子大宗商品价格表现的商品综合指数本周累计下跌了0.9%，为连续第四周下挫，综合价格再创新低。

　　此前，市场持续炒作海关取消加拿大公司向中国的出口权，带动菜籽、菜籽油和菜粕价格持续强势，尤其是作为饲料类商品的菜粕，主力合约价格一度接近前期创下的3个月新高。

　　但随着市场传言海关大量批准菜籽产品进口证书，加上进口商加大对大豆的采购，可能会近期集中到港，“虚高”市场价格迅速回落。

　　其中菜籽油连续两个交易日大跌，加上国际油价高位遇阻的利空施压，且棕榈油连创近三年新低，拖累跟踪油脂产业链的油脂综合价格两个交易日基本回吐市场3月份来的涨幅，较前一周下跌逾2%。

　　与此同时，农产品中的谷物等商品也表现疲弱，追踪大豆、玉米等谷物商品价格的谷物价格指数单周下挫0.5%，为连续两周回调收跌。

　　受此影响，一向较稳健的农产品“意外”成最近一周市场下跌的主力，追踪国内三大商品期货交易所上市农产品价格表现的农产品指数较前一周下挫1.2%，为今年以来的最大单周跌幅。

　　而金融属性较强的工业品则延续震荡态势，主要大宗商品中的铜期货价格继续围绕每吨4.8-4.9万元区间展开震荡，主力合约周五收报每吨4.88万元，周跌幅较前一周明显收窄。

　　原油期货价格在连续两周大涨后也有所回调，上海国际能源交易中心原油期货主力合约周五收报每桶457.9元，较前一周小幅下跌0.65%，但价格整体水平仍维持在2月下旬来形成的震荡盘整区间。

　　业界分析认为，由于市场形势依然不明朗，大宗商品后期或仍震荡。“就从黑色金属来看，市场一直在博弈供需两旺，但实际上后期市场增产的压力可能更大。”期货市场投资者王超表示。

　　一德期货的分析称，从库存来看，从3月初以来，钢材市场经历了去库存的一段时间，日均减库存0.56%，高于前三年的平均水平，显示市场呈现旺季特征，但钢价并未出现大涨，原因正是产量节节攀高。

　　来自钢联的数据也显示，最近一周，钢材五品种的总产量达1000.83万吨，环比增长14.36万吨，总库存量则为2121.9万吨，环比减少92.41万吨。“从供需两端的边际预期来看，我们更倾向于认为增产的压力要大于需求释放的支撑，4月份去库存的速度大概率逐渐放缓。”一德期货的分析认为。

　　而对于原油这一重要的“大宗商品”，在前期的持续走高后，市场的分歧也渐趋明显。一方面美国总统再次指责油价过高，令油价走高受到一定抑制，但另一方面，欧佩克的减产协议依然在执行过程中，且短期或难取消。“目前不少国际投行预计是二季度油价或将继续保持强势，但大涨的可能性也不大。”上海一家私募基金研究总监认为。