长江期货：苹果产区价格稳定 期价调整下跌

　报告观点

　　苹果(11374, 22.00, 0.19%)基本面

　　目前为止，西部多个产区果农货交易收尾，客商货并不急于出售，观望等待后期心态比较明显。销区走量放缓，仅有山东中等货价格合理，市场接受度高，好货价格稍高走量有所限制，目前由于库存量原因，库内货价格偏硬，果农和存货商挺价意向较强。卓创数据显示截至到2月28日，山东库容比：35.6%，较上周减少2.0%，陕西库容比：22.4%，上周减少2.8%。由于需求减少，苹果销量放缓。

　　苹果期货市场

　　苹果期货2月行情先扬后抑，主力合约AP1905当月波动区间为10810-11474元/吨，最大波幅664元/吨，月末收报11017元/吨。

　　策略建议

　　苹果1905震荡调整，目前基本面利好有所减弱，盘面多空资金博弈，多单可暂时避让，等待调整稳定后再行介入。短期空仓者可日内逢高抛空，短线交易。

　　一、苹果基本面

　　洛川产区整体交易热度一般，但随着货源减少，果农好货惜售情况增多，成交量一般。客商多自提货源发市场，价格暂时稳定。目前当地纸袋70#起步客商统货价格在4.70元/斤左右。咸阳乾县产区果农货交易基本收尾，交易开始转向客商货源，随着货源减少，压货、炒货客商增多，价格略有上涨，纸袋70#起步价格在3.20元/斤左右，纸袋75#起步价格在3.50-3.60元/斤。随着交易进行，一些存货商手中货源不足，开始调果农货补充市场，同时个别产区炒货现象增多，导致行情偏硬的态势持续。陕西乾县、富县价格出现上涨，幅度在0.20元/斤左右。

　　栖霞产区整体交易受果农货源减少影响，果农要价强硬，买卖双方对于价格的拉锯一直持续，同时随着果农货源减少，交易量也略有缩减。客商多数以发货补充自身市场消耗为主，对倒货、调货客商要价强硬，挺价心理明显。目前纸袋富士80#以上三级果价格在2.70-3.40元/斤，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.20-5.20元/斤。沂源产区整体交易正常推进，客商按需采购中上货源，果农及冷库主均有不同程度挺价心理，要价强硬，行情稳硬。当前纸袋75#以上好货价格在3.20-3.30元/斤，一般货价格在2.80-3.00元/斤。

　　运城产区整体交易稳定，果农有序出货，客商挑拣合适货源采购，成交以质论价。当前纸加膜80#以上价格在2.80元/斤左右，膜袋富士筐装75#以上价格在2.10-2.20元/斤。甘肃静宁产区整体交易稳定，客商以自提发货为主，走货尚可。果农货以质论价，行情暂稳。当前库存川道货片红70#以上价格在3.55元/斤左右，库存山地货片红70#以上价格在4.80-4.90元/斤。

　　二、苹果期货市场

　　盘面：苹果合约本周震荡调整，周三日内下跌较多，上方压力依旧，短期上行趋势被打破，近期仍有调整需要。目前销区消费有所下降，但有低库存支撑，价格较为稳定，盘面则资金博弈，近几日空头资金打压，期价调整，而远月高位震荡，目前仍保持强势，天气对远月期价影响减弱，后续稳定为主。

　　图1：苹果期货主力合约

　　资料来源：文华财经

　　三、重要数据追踪

　　1．苹果期货每周行情表

　　图2：苹果期货每周行情表20190225-20190301

　　资料来源：郑商所

　　2．苹果合约持仓排名

　　图3：苹果合约持仓排名20190301

　　资料来源：郑商所

　　四、策略建议

　　苹果1905震荡调整，目前基本面利好有所减弱，盘面多空资金博弈，多单可暂时避让，等待调整稳定后再行介入。短期空仓者可日内逢高抛空，短线交易。

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