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3月28日,期货早评,期货指导,每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

3月28日,期货早评,期货指导,每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

【短评-大盘】周三大盘指数全天震荡,市场分化明显,以大消费为代表的白马股持续活跃,工业大麻板块仍旧大幅走强,近百股涨停,但两市成交额进一步缩减。北向资金当日净流出338.09万元。沪指收报3022.72点,涨0.85%,成交额2951亿。深成指收报9609.44点,涨1.01%,成交额3697亿。创业板收报1637.77点,涨0.46%,成交额1017亿。评:现在市场到了多空的关键时刻,从宏观角度分析——国内经济继续“找底”、货币政策进入传导期和世界主要经济体经济趋势下行——A股不具备继续走牛的基本面条件,将会进入2930-3100点之间的震荡时期。今天大盘上涨的概率较大。

【短评-期指】周三三大1904合约呈现震荡格局,截至收盘,IF1904合约涨0.81%报收3730点,基差为-13.39;IC1904合约涨0.43%报收5391.6点,基差为-56.28点;IH1904合约涨1.20%报收2739点基差为-2.59点。评:从周K线上来讲,中证500指数中长期向上的趋势依旧,但是短线出现回调,而且目前大小盘股票均不具备继续上涨的基本面要素,预计后期市场重新进入大小盘共震荡的格局。预计中证500指数进入反弹末尾,建议空仓观望。

【短评-原油】美国能源信息署数据显示,美国原油库存量4.42283亿桶,比前一周增长280万桶,美国汽油库存总量2.3862亿桶,比前一周下降288万桶;美国原油日均产量1210万桶,与前周日均产量持平;路透社报道说,欧佩克最大的减产同盟国俄罗斯3月份原油日产量1130万桶,比2月份原油日产量减少了4万桶。评:美国原油库存增加,隔夜原油冲高回落,俄罗斯产量降幅小于预期也压制了行情。整体上,有OPEC+减产提振,原油仍无下跌基础,震荡偏多对待。

【短评-PTA】PTA加工费达到988元/吨, PTA生产企业开工负荷将达到89.57%,恒力石化一套220万吨装置因水洗问题停车几天,预计本周就能重启, 恒力石化另外两套装置计划于3月底与4月检修,华东地区一套220万吨装置计划3月下旬检修半个月,华南地区一套125万吨装置计划月底停车检修三周。评:国内PTA供应存在一定下降预期,支撑了PTA加工利润,成本端原油震荡偏强,分歧点在PX跌势阶段性能否企稳。操作上,逢低做多的思路,风险核心是PX跌势阶段性能否企稳,适度提防PX;或构建套利组合(做多PTA加工利润组合,和正套组合)

【短评-橡胶】J.D。Power和LMC Automotive预计,美国3月零售量将达到119.5万辆,较上年同期下滑3.4%。今年第一季度的销售将是自2013年以来最低的,总体零售量预计达到294万辆,同比下滑4.9%。评:需求指向偏弱,我国产区逐步开割,中短期橡胶缺乏支撑点,调整继续;长期要待对开割季产量形成一致预期或佐证。

【短评-PVC】PVC社会库存66.77万吨,上升2.79万吨;西北地区电石到货中间价2940元/吨,缓慢上行趋势;国内电石法PVC市场中间价6330元/吨,上升20元/吨。评:社会库存垒库持续,上游电石价格较稳,电石法PVC市场中间价有所反弹,下游需求存增加预期。预计1905合约短期6400上方震荡偏强运行,建议6260多单持有,跟踪止损6450。

【短评-乙二醇】乙烯法开工86%,上升8%;非乙烯法开工73%,上升1%;华东乙二醇库存115.6万吨,上升5.4万吨;华东市场中间价4940元/吨,下降120元/吨;涤纶长丝FDY(150D)中间价9650元/吨,缓慢上行趋势。评:华东乙二醇库存高位增加,涤丝短纤库存天数处于低位,长丝价格反弹趋势,成本端原油近期有所回调。预计1906合约短期5100下方震荡偏弱运行,建议观望待进一步企稳。

【短评-甲醇】甲醇开工率70%,下降0.4%,后续供应呈宽松的特点;需求端,醋酸开工72.25%,下降9.6%,甲醛开工33.17%,上升2.15%,甲醇制烯烃开工83.56%,下降0.58%,甲醇华东港口库存62.55万吨,下降2.25万吨,华东市场中间价2535元/吨,下降25元/吨,近期原料煤价格小幅下行。评:总体下游开工平稳,甲醇库存有所下降,预计短期1905合约2400-2500区间震荡,建议观望待回调企稳。

【短评-铜】3月27日,上海平水铜成交价在49250-49330元/吨,LME库存减少1550吨至170725。评:上周初铜价在缺乏消息面刺激下,整体维持窄幅震荡走势,但周五欧美公布PMI数据继续走弱,市场悲观情绪再启,受此拖累沪铜继续回调,在供需无明显改善情况下,宏观经济预期将主导短期铜价波动,短期将继续震荡偏弱,空单择机参与。

【短评-镍】3月27日,1#金川镍成交价在104550-104800元/吨,LME库存减少456吨至183126吨。评:目前不锈钢需求依旧低迷,不锈钢价格走势缺乏独立性,而上游镍铁企业复产线增加,导致镍铁价格开始小幅回调,同时技术面已经破位,操作思路也已经转空,受29号不锈钢反倾销会议影响,沪镍短期震荡剧烈,建议观望。

【短评-黄金】美国1月贸易帐逆差511亿美元,预期逆差570亿美元,前值逆差598亿美元修正为逆差599亿美元。评:美国1月贸易帐逆差缩小利多美元,欧元区经济下行风险加大,反向助推美元指数,美黄金在1320点位压力明显,但长期全球经济下行风险助多黄金。人民币短期贬值压力依旧,对黄金利多影响。沪金将继续上涨,震荡偏多,短期有回调压力。下方支撑位286.8。

【短评-债市】shibor多数下行,隔夜shibor报2.2860%,下跌20.90个基点;7天shibor报2.7970%,上涨9.30个基点;3个月shibor报2.8190%,下跌0.90个基点。评:shibor全线下行,表明资金面压力已经有效缓解,对国债形成有效支撑。股市缓慢下跌,利多债市。全球经济悲观情绪增加,避险情绪利多债市。国债震荡偏多。下方支撑位98。

【短评-螺纹钢】3月27日,中国1-2月份规模以上工业企业利润同比下降14%。评:工业企业利润增速超预期大幅度下滑,市场情绪受挫,对经济下行压力加大的担忧,螺纹钢价格承压。整体上,市场对螺纹钢产量增加和需求较弱的预期压制螺纹钢价格,心态较为谨慎,预计短期螺纹钢价格震荡,区间3680-3760,建议观望为主。

【短评-焦煤】3月27日,国务院安委会办公室、应急管理部将开展1个月危化品、煤矿等领域的执法检查。评:受近期事故频发的影响,国家对煤矿等领域生产检查较为严格,或将导致部分地区煤矿复产推缓,短期提振市场情绪,利多焦煤价格。整体上,下游焦炭价格弱势和煤矿复产导致焦煤价格承压,但底部支撑较强,预计短期焦煤价格震荡偏多,关注上方1245压力,建议观望为主。


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