痛过方清醒 铁矿 多么痛的领悟

今天和小伙伴们聊聊铁矿，铁矿可谓今年的明星品种。按照惯例，跟大伙侃行情之前，先跟大伙来聊一聊近期我与铁矿的一次交锋。

　　通过此次交易让我领悟了一个道理，即基本面交易可以赚钱，技术面交易也可以赚钱。但技术+基本面交易却一定是个亏货！哎，多么痛的领悟。

　　故事开端要从我1月份大战铁矿说起。

　　首先讲讲我为什么在1月初去做多铁矿呢？其实看多铁矿理由很简单，无非就是技术图形嘛！铁矿在12月13日出现第一个上升三角形的整理形态，随后铁矿的价格开始了强势的突突突。

　　我当时第一反应就是铁矿真是一个小强啊！跌了100多点，居然在短短2个多星期就拉了回来。那还等什么呢？赶紧把铁矿拉入自选好好盘一盘。拉就盘呗，经过我1个多星期的观察，铁矿果然不负众望出现了强势矩形形态。我心中一惊，铁矿很有可能是这波反弹的龙头，狂涨态势喷薄欲出啊。那还不上车，赶紧的！

　　于是在1月3日我果断开仓买入铁矿，买入就收获2根大阳线，心理那个感觉真叫爽啊！而通过对整体大势的推测，商品即将进入一波中期反弹，这更坚定我做多铁矿的信心。



　　随后我开始总结“成功经验”，促使铁矿石上涨的理由有两个：

　　1、铁矿基差过大，基差就是铁矿石的现货价格-铁矿石期货价格。基差一度高达80多，而且1901合约马上就要交割了。这就意味1901合约被严重低估，要么期货上涨，要么现货下跌。在极端的情况下，可能是现货价格不怎么波动，而期货价格上涨80。而这波反弹的行情正好是极端情况，也就是通过期货补涨来完成。





　　2、下游钢厂开始补库了，

　　下面是一张进口铁矿石库存数据的图。橘黄色的线条代表其库存状态，在1月初的时候，钢厂的进口铁矿石的库存天数大概在28-29天左右的样子，2017年最高达到35天，2018年最高达到33天左右，可见铁矿下游补库也是一个重要因素，这也支持我继续看多铁矿，因为在2019年1月铁矿的库存天数不足30，离33天还有不小的距离了。



　　在随后的几天，铁矿陷入震荡，

　　于是我二流基本面+技术面的念头重新燃起，那赶紧问问我周边的黑色资深专家吧！在一通电话、微信调研以后我得出了重要结论，大家普遍对铁矿后期不乐观，或是即使看多也认为空间不大。主要理由：

　　1、有供给侧改革快结束了，钢厂利润会下行，从而会压制铁矿的上行空间；

　　2、铁矿补库马上就要结束了，传闻部分钢厂已经开始在港口抛货，这也将压制铁矿的上涨空间。

　　嗯，这些逻辑都好有道理啊！要不要听？专家的话当然要听！盈利的头寸要不要走，虽然铁矿构筑强势的矩形整理形态，既然基本面不支持那就离场吧！

　　于是，我彻底悲剧了！当我在510-515附近依次卖出铁矿的第二天，巴西矿难发生了！各位看官下图就是我卖出后的效果，我精准的卖在起涨点上。我终于错过了你，在理智的操作中……此后每天的心情，就是好想借个砖头来敲敲头。

　　经过此战，我终于明白了，技术面+基本面的结合就是个笑话。要不你就玩基本面，要不你就看技术面。按照技术面做多，做到一半以后又玩基本面搞离场，那注定是个亏货。



　　好了，那下面说说铁矿即将展开的大战。经过我近一个月的观察，铁矿在技术上出现矩形调整的态势，只要586低点不有效跌破，那我还是要买入的嘛。590附近1905的铁矿，你一定要等着我啊！



　　我知道如此简单的理由可能不能说服各位看官，那就再唠唠基本面的情况吧！



　　1首先是矿难，对供给有实质性影响

　　这方面的研报最近多去了，比如说巴西矿难将影响接近3000万吨的供给，比如说2019年四大矿产量将出现近十年来首次下降，产量的缺口短期难以弥补，比如说铁矿石价格重心提高，全年运行区间将从60-70美元主区间上升至70-85美元。各位要是有兴趣可以看看期货公司专业的铁矿分析师的研报(比如可以看看小师妹闺蜜小美家的研报，具体见文末)。

　　对于这点我是没有能力评估，想到几年前我和朋友每每畅谈豆粕的行情时，我都会引用美国农业部报告的经典数据，说库存如何如何，产量如何如何，我的朋友每次只回一句话，你去过美国了啊？这……，好吧我也没有去过巴西，我哪里知道这些港口、矿山到底发生了什么？

　　2再来说说需求

　　从下游上来看视乎还不错。橙黄色的是2019年上海线螺采购量的数据。今年的需求是创新高的。需求端估计是地产赶工期的原因。





　　而从今年主要钢厂螺纹钢的产量来看，(图中蓝色的线)也是创出新高的。今年产量创出新高但螺纹的库存却提前开始拐头向下，只能说明今年的需求非常不错。

　　铁矿的下游是螺纹钢，螺纹钢的下游是房地产。而从2月份房地产的各项数据来看，基本都是转差的，而房地产投资增速同比居然是增加的，国家统计局新闻发言人给出的解释是由于地产赶工期等因素导致，因此确实存在赶工期使得需求被提前的可能。



　　3采暖季限产即将结束，对铁矿石等原材料有边际需求的改善

　　通过对比2018年不难发现，在结束采暖季限产以后，高炉开工率将呈现上升的走势。而目前全国高炉不足65%的开工率明显是偏低。后期高炉开工率大概率会提升到70%以上。而本年度的采暖季的时间是2018年10月1日至2019年3月31日，因此在采暖季结束以后，高炉开工率上升也会带动原料端需求的改善。铁矿疏港量也在短期低点，后期大概率会反弹。





　　4从历史统计来看，4月份铁矿石上涨概率相对较大

　　2017年铁矿的下跌，其很重要的一个原因是存在铁矿石交割品的调整。同时铁矿的港口库存量还创出新高，这些都极大的打压了多头人气。所以如果我在4月初介入铁矿，赢面还是很大的啊。



　　但说了这么多理由，各位看官如果觉得不够的话，我还可以找一些，反正管饱。但其实我最看的理由就是走势强，图形好，够硬。哈哈！这就是我要在3月底前后再度介入铁矿最重要的原因。如果非要说一个基本面的原因就是做基差回归。

　　正所谓：操作千万条，技术第一条。图形不规范，投资两行泪！