甲醇：预期港口去库仍未兑现 等待3月下到港滞后减少

港口市场：增值税下调刺激港口继续走强；港口库存仍回升，迟迟未见港口去库；3月中下滞后兑现到港下滑预期，预期3月中下至4月上中港口库存季节性见顶；外盘春检复工4月初，关注重新打压美金可能。

　　内地市场：传统下游季节性叠加久泰MTO投产预期下西北坚挺，然而山东、河北等内地销区转弱，关注销区回压西北产区

　　展望平衡表3月累库幅度缩小(边际改善)，4月进入煤头春检小幅去库，5月外购MTO久泰正常开工但煤头检修少进入供需平衡至小幅累库，6月传统需求回落叠加进口高位预期仍小幅累库，高库存问题仍难快速解决

　　策略：(1)单边：观望。(2)跨期：空MA5多MA9(基差优势不再，核心问题是5月交割前，目前期现冻结量能否解决，不能解决则给展期空间；另一方面，增值税下降拉涨近月或给反套更好点位)(3)跨品种：观望，等待4月多MA9空PEPP9机会，目前MA估值已过高，对冲多配果断等待估值回落

　　风险：外购MTO久泰及南京志诚提前至3-4月已顺利持续正常开车，而不单单只是试车。

　　(文章来源：)

　　(责任编辑：DF318)