全球央行开启黄金“抢购”模式

近期，包括中国央行在内的全球多个国家央行开始增持黄金资产。

   市场人士认为，新兴市场央行持有大量美元，在美联储加息货币政策的不断冲击下，新兴市场货币也面临较大挑战。全球市场在经过几轮经济的增长和衰退后，世界正在走向一个多极化的新格局，这一变化将在未来数十年里影响整个国际货币体系。同时，央行持续购金无疑也提振了投资者对持有黄金的信心。



   中国央行已连续3个月增持黄金。记者统计发现，央行近3个月共增持102万盎司（约28.92吨）黄金。数据显示，2018年12月，中国官方黄金储备为5956万盎司，在近两年（自2016年10月以来）首次出现环比增长，增加32万盎司。此后，央行开启了黄金的“买买买”模式。2019年1月末黄金储备为5994盎司，环比增加38万盎司；2月末黄金储备为6026万盎司，环比增加32万盎司。

   除了中国央行之外，还有其他国家央行也开始增持黄金资产。俄罗斯央行黄金储备连续13年都在增持，而其他新兴经济体如印度、波兰、匈牙利央行是在2018年开始增持黄金。

   对此，市场人士表示，目前黄金价格处在近10年以来的较低位置，中国央行在目前阶段增持黄金不失为一个好的时点。

   “黄金是央行外汇储备的重要组成部分，其实不仅仅是我国央行连续增持黄金，自2018年以来新兴市场各国央行对黄金的需求也在出现了同比增长。”华茂黄金首席分析师宋蒋圳告诉期货日报记者。

   他分析，主要原因还是央行对外汇储备的多元化，新兴市场央行持有大量美元，在美联储加息货币政策的不断冲击下，新兴市场货币也面临较大挑战。黄金目前在我们国家的外汇储备中仅占1.8%，排名世界第五，而美国这一比例高达72%。除此之外，人民币在国际化的道路中，也需要更多的黄金储备来作为信用背书。

   宋蒋圳认为，全球市场在经过几轮经济的增长和衰退后，世界正在走向一个多极化的新格局，这一变化将在未来数十年里影响整个国际货币体系。“或者说‘去美元化’道路或许才刚刚开始，而在这一过程中，黄金长久以来的可靠性、较高认知性以及流动性使其成为央行需求的一种最好选择。”

   央行持续购金无疑提振了投资者对持有黄金的信心，这一信息对市场的影响将在黄金价格的长期走势当中体现出来。

   “根据公司的相关性研究，央行无论是购买还是抛售黄金，对金价的影响都仅仅是一个比较中性的抑制作用，整体来说央行购金对黄金巩固其价格底部将会起到积极作用。”宋蒋圳表示。

   “美国2月就业增长几乎停滞，仅创造了2万个就业岗位，这可能引发市场对其经济活动大幅放缓的担忧，利好黄金的避险属性发挥。”中信期货黄金研究员杨力表示。

   杨力看好黄金未来的走势。他解释，这基于两点原因，一是欧洲央行“卖预期买事实”，上周欧央行终于满足了市场期待，将危机后首次加息时机指引推迟至最早2020年，并向银行提供新一轮多年期贷款，以帮助重振欧元区不断放缓的经济，对于金价有一定的提振作用；二是上周五非农数据较上月大幅下降，整体看就业数据波动较大，美国二季度经济下行压力较大，而基建方面的刺激政策也没有跟上，美元未来二季度上涨动力较弱，如果把周期拉长，预示着黄金的避险属性将进一步凸显，有望利好金价。

   宋蒋圳则认为，目前黄金后市仍需观察两大市场变化，一方面是美联储货币政策主导下的美元市场，另一方面是欧元区的整体状况，建议投资者对黄金依然需要谨慎选择入场位置。