汇市一周综述：贸易争端不解美元难振 退欧僵局不破英镑承压

2019-03-08T08:30:17
路透3月8日 - 本周中美贸易谈判在继续进行，英国退欧僵局仍无解。重大事件无突破进展，美元和英镑走势缺乏关键动力，表现相对平淡。受央行利率决定和经济数据影响，澳元、加元和欧元轮流坐了一阵汇市波动的C位交椅。


资料图片：2017年4月，美元纸币。REUTERS/Dado Ruvic
澳洲央行周二连续第30次政策会议维持利率不变， 并暗示政策前景持稳；次日出炉的数据显示澳洲第四季经济增长接近停滞，说明国内经济动能放缓，并支持降息预期。 澳元兑美元一度跌至两个月新低0.70205美元。

加拿大央行周三亦维持利率不变，政策声明基调更偏鸽派，并表示未来加息时机的“不确定性增加”。加元兑美元应声最低跌至1.3457加元， 为1月4日以来低点。

欧洲央行周四维持利率不变，意外将危机后首次升息的时间推迟至2020年，并推出新一轮面向银行业的低息贷款，以重振持续放缓的欧元区经济，还下调了今年到2021年的经济增长和通胀预期 。这打压欧元一度跌至21个月低点1.1176美元。

中国两会开幕，国务院总理李克强作政府工作报告指出，今年调降GDP增速目标，大幅减税和提高赤字率并举，还要深化利率市场化改革，降低实际利率水平；完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 两会期间市场观望情绪浓厚，人民币料难出现趋势性升贬值走势。

周五晚间美国将公布的非农就业数据将影响美元短线走向。展望下周，关注重点除了中美贸易谈判的潜在进展之外，还有3月12日英国议会将投票表决特雷莎·梅修订后的退欧协议，之后两日还可能就无协议退欧和推迟退欧进行投票。日本央行也将宣布货币政策决定。这些均将给汇市后市交投提供指引。

**等候中美贸易谈判的进展**

市场高度关注的中美贸易谈判本周并无明确进展，但不时传出的正面信号，让市场充满期待。中国商务部部长钟山周二在两会“部长通道”接受采访时称，中美两国正共同落实两国元首达成的共识，双方工作团队还在继续磋商，更加需要中美双方相向而行、共同努力。

美国总统特朗普周三表示，与中国的贸易谈判进展顺利。并预计世界上最大的两个经济体之间要么达成“好的协议”，要么不达成协议。

本周前段大致持稳的美元指数周四受欧洲央行发出一连串鸽派信号影响，劲升至97.71的近三个月高位，周五亚洲时段0309GMT时微跌0.1%,报97.556。

路透3月汇率调查访问的策略师认为，未来一年美元指数将失去动能，并称中美贸易谈判的积极成果已反映在他们的预期中，不大可能给美元带来提振。

“与去年相比，今年周期性因素对美元的支持力度减弱，表明未来美元将贬值。缩表结束将强化美联储升息倾向明显减弱的立场，”三菱日联金融集团的外汇策略师Lee Hardman称。“此外有证据表明外国投资者购买美国证券的意愿降低，我们认为这缘于美元汇率水平和对预算赤字前景恶化的担忧。”

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，美元仍受到投机客的高度青睐，交易商持有的美元多仓创1月中旬来最高。但由于全球经济增长放缓且各大央行预计将倾向延长实施宽松货币政策，其他主要货币兑美元的涨势都将有限。

对于人民币，路透调查显示，未来几个月人民币汇率将在当前水平附近波动，因中国政府维持对人民币的严格管制。六个月内人民币兑美元将小跌至6.77，一年内将报6.70。

富国银行外汇策略师Erik Nelson称，尽管中美贸易紧张局势尚未化解，但谈判气氛愈发积极。美联储鹰派倾向减弱也应当对人民币有利。

中国发改委周二承诺将扩大人民币汇率的灵活性，这一表态令市场揣测官方措辞调整是否意味着中国受到严格管制的汇率机制会起变化。

“措辞很模糊，但让我们感到很意外，”ING大中华区经济学家Iris Pang说。“我们要看美国是否接受这种含糊的汇率机制，作为他们要求人民币不贬值的答复。”

**退欧僵局压制英镑**

目前离退欧日期3月29日只剩三周，英国和欧盟之间依然僵持不下。一位英国政府消息人士周四表示，目前没有迹象表明英国与欧盟在未来48小时内的退欧谈判会有任何改变，并称欧盟根本不会采取行动。

英国议会将于3月12日投票决定是否批准首相特雷莎·梅修订后的退欧协议。财政大臣哈蒙德称，如果议会下周否决政府提出的退欧协议，英国可能不得不推迟退欧。

最新路透调查显示，若英国无协议退欧，英镑将立刻从当前价位跌至1.20美元。不过，多数受访分析师预期双方最终能达成自由贸易协议。路透调查预估中值显示，随着英国退欧即将生效，3月底英镑料报1.32美元，六个月后料涨至1.35美元，一年后料升至1.39美元。周五亚洲时段0457GMT时英镑报1.3094美元。

周三的另一项路透调查显示，英国无协议退欧的机率下降至15%。受访汇率分析师对无协议退欧情况下英镑汇价的最乐观预估是下跌至1.28美元，最悲观预估是跌至平价。

“无序脱欧将把英镑/美元推向1.18-1.20美元的周期低位。不过我们认为不太可能出现无序脱欧，”西班牙对外银行分析师Roberto Cobo Garcia表示。

美联储改采按兵不动模式，欧洲央行亮明鸽派立场，英国央行却料将在年底前升息，或可给英镑提供些许支撑。但利率路径的不同对英镑兑欧元汇价料帮助不大。 一个月、三个月与六个月后，英镑兑欧元料为0.86英镑，周五0509GMT时报0.8548英镑。(完)