: | : | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

动力煤承压下行

动力煤承压下行

市场情绪开始降温,下水煤市场继续追高意愿不强,港口煤价上有顶下有底,期货振荡思路操作为宜。

20190310200516_2.jpg


   目前基本面多空交织,随着宏观政策以及上游供应收缩的利好预期逐渐消化,市场情绪开始降温,短期电煤库存尚可,水泥企业尚未开工,下水煤市场继续追高意愿不强,煤价承压,若现货回落也会激发买盘意愿。港口煤价上有顶下有底,期货振荡思路操作为宜,现货贸易企业可着力挖掘内陆客户、水泥用户需求,拓展现货渠道。

   内蒙古事故打断陕西复产进度

   2019年2月23日,内蒙古银漫矿业发生一起重大运输安全事故。虽然是金属矿区发生的运输安全事故,事故对国内主产区的影响超预期,内蒙古准旗装煤车辆限载,伊旗煤矿2月25日—3月25日开展安全大检查。从实际影响来看,内蒙古和山西煤炭主产区煤矿春节后产能释放总体正常,反而是陕西复产进度被内蒙事故中断。1月12日陕西神木百吉矿业冒顶事故发生后,陕西煤矿大面积停产。榆林市分别在2月14日、2月24日发布了两批复产复工煤矿名单,但是真正复工还需要经过相关部门复查,陕西整体复工情况不理想。榆阳、神府地区除神华、陕煤集团旗下几家大矿复工之外,80%的国有煤矿和几乎所有的民营煤矿基本处于停产状态。外购收煤难,神华已经通知下游减量,朔黄铁路已经从每天56列降至44列,每天减少近10万吨的量,伊泰3月长协减量50%。

   陕西煤矿安全监察局数据显示,2019年1—2月,陕西省累计生产原煤5378.86万吨,同比减少2570.44万吨,下降32.34%。 其中,央企在陕煤矿原煤产量1372.22万吨,同比减少66.08万吨,下降4.59%;省属煤矿原煤产量1773.54万吨,同比减少254.68万吨,下降12.56%;市县属煤矿原煤产量2233.10万吨,同比减少2249.68万吨,下降50.18%。

   近期政策趋于明朗化,市场消息确认,防城海关通知代理及货主所有未卸货、正在卸货的澳洲煤船:每卸500吨做一次放射性检查,晚上不得作业,若不按照规定操作,将移交缉私局,卸船时间只能在海关上班期间。代理预估按此操作每天只能卸货3000吨左右。福建海关也有类似规定,且通知仅在途澳煤允许靠卸,通关时间40天以上。

   发运倒挂现象延续

   今年以来沿海六大电库存居高不下,截至3月8日库存1648万吨,较1月6日增加323万吨;而全国重点电厂煤炭库存水平呈明显下降趋势,3月4日重点电厂库存6804万吨,较1月1日下降1224万吨。主要原因在于,去年四季度配额不足,进口煤积攒到1月集中通关,加之沿海电厂有长协煤保供,库存迅速累积,但是内陆电厂、化工厂对陕西煤的依赖较显著。元宵节后,内陆用煤企业开工,原来陕西的直达采购需求向内蒙古地区集中,高卡煤稀缺,近期蒙煤大涨。由此推测,去库速度快的内陆企业采购煤炭更紧迫,坑口煤价较北方港口下水煤更为坚挺,发运倒挂的现象仍将延续。

   高卡低硫低水的澳洲烟煤是国内水泥生产企业用煤的重要来源,澳煤限制后,这部分需求转向国内。由于水泥企业多是中小户,多以市场采购为主,长协比例小。水泥利润高位,对成本端上游煤价不敏感,若出现集中采购,易推高港口煤价。2019年中国经济发展的内外部环境更加复杂严峻,预计基建投资将成为稳增长的重要抓手。今年以来,中央和地方基建投资措施不断,或再次承担托底中国经济的重任,水泥开工预期偏利好。

   电煤需求变量主要是受天气影响,不确定性较大。南方持续低温阴雨,沿海日耗恢复到65万吨以上,与去年同期基本持平。

   3—5月是电煤传统淡季,南方多雨有利于水电发力,同时3—5月也是水泥厂开窑复工周期,预计电煤价格将明显弱于水泥煤。(作者单位:福能期货)


论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表